Wichtige Kennzahlen für Caterpillar
- 52-Wochen-Spanne: $46.12 – $65.20
- Konsensziel der Analysten: $68.77
- Marktkapitalisierung: ~$451B
- Dividendenrendite: 2.0%
- KGV (nächste 12 Monate): ~13x
- Rendite auf das materielle Eigenkapital: 17%
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Zwei Motoren laufen gleichzeitig
Bank of America (BAC) ist die Art von Unternehmen, die selten als interessant anerkannt wird. Es ist die zweitgrößte Bank in den Vereinigten Staaten, verfügt über mehr als 3,5 Billionen Dollar an Gesamtvermögen und ist seit Jahren ein Kernbestandteil im Portfolio von Warren Buffetts Berkshire Hathaway. Was das zweite Quartal 2026 zeigte, war eine Bank, die zwei verschiedene Motoren gleichzeitig auf Hochtouren laufen ließ – was nicht typisch ist.
Der erste Motor ist das Nettozinsertrag. Der NII, die Differenz zwischen dem, was die Bank mit ihren Krediten und Wertpapieren verdient und dem, was sie auf Einlagen zahlt, belief sich im zweiten Quartal auf 16,2 Milliarden Dollar, ein Plus von 9 % gegenüber dem Vorjahr, da festverzinsliche Vermögenswerte höher bewertet werden und sowohl die Kredit- als auch die Einlagenbestände wachsen. Das Management erhöhte die Prognose für das NII-Wachstum im Gesamtjahr auf die Obergrenze der Spanne von 6 % bis 8 %.
Der zweite Motor ist das Handels- und Investmentbanking-Geschäft. Die Umsätze aus Sales und Trading erreichten im zweiten Quartal 7,16 Milliarden Dollar, ein Plus von 33 % gegenüber dem Vorjahr. Die Erträge aus dem Aktienhandel stiegen um 70 %. Die Gebühren aus dem Investmentbanking überstiegen 2,1 Milliarden Dollar, ein Plus von 50 %, wobei die Beratungserlöse um 77 % und die Aktienemissionen um 69 % stiegen.
Das Ergebnis war das 17. Quartal in Folge mit positivem Umsatzwachstum im Handelsgeschäft, eine Serie, die echte strukturelle Verbesserungen im Global Markets-Geschäft von Bank of America widerspiegelt und nicht nur ein einzelnes günstiges Quartal.
Die kombinierte Wirkung war ein Gesamtumsatz von 31,6 Milliarden Dollar, ein Plus von 15 %; ein Nettoergebnis von 9,1 Milliarden Dollar, ein Plus von 27 %; ein verwässerter Gewinn je Aktie von 1,21 Dollar, ein Plus von 34 %; und eine Rendite auf das materielle Eigenkapital von 17 %. Jedes Geschäftssegment verzeichnete ein zweistelliges Wachstum des Nettoergebnisses, und die Effizienzquote verbesserte sich auf 59 %.
Das Diagramm zum normalisierten Gewinn je Aktie zeigt, woher Bank of America kommt und wohin sie steuert. Der Gewinn je Aktie war zwischen 2021 und 2024 im Wesentlichen flach und bewegte sich zwischen 3,08 und 3,57 Dollar, da die Einlagenkosten die NII-Margen drückten und der Investmentbanking-Zyklus abkühlte.
Die Erholung begann 2025 bei 3,81 Dollar, und der Konsens sieht nun einen deutlichen Sprung auf etwa 4,68 Dollar im Jahr 2026, der sich bis auf fast 7 Dollar bis 2030 fortsetzt.
CEO Brian Moynihan verwies auf die Breite als das entscheidende Merkmal. Das Segment Global Wealth and Investment Management gewann Kundenbeziehungen hinzu und steigerte die gebührenbasierten Erträge parallel zum Markt. Das Privatkundengeschäft profitierte von einem gesunden Einlagenwachstum und der Kundenbindung.
Das Firmenkundengeschäft unterstützte mittelständische und große Unternehmenskunden bei Kredit- und Treasury-Dienstleistungen.
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