Key Stats für Applied Materials Stock
- Aktueller Preis: $472.79
- Zielkurs (Mitte): ~$786
- Street-Ziel: ~$641
- Potenzielle Gesamtrendite: ~66%
- Annualisierte IRR: ~13% / Jahr
Jetzt live: Entdecken Sie, wie viel Potenzial Ihre Lieblingsaktien mit TIKRs neuem Bewertungsmodell haben könnten (Es ist kostenlos) >>>
Was ist passiert?
Applied Materials (AMAT) schloss am 8. September mit einem Plus von 3,98 %, aber nicht aufgrund von Aussagen des Unternehmens. Der gesamte Halbleiterkomplex legte an diesem Tag zu, wobei Lam Research und Broadcom stiegen, da fallende Treasury-Renditen und nachlassende Ölpreise den Halbleitermarkt beflügelten.
CFO Brice Hill nahm an der Global TMT Conference 2026 von Citi teil und erläuterte, warum AMAT es verdient, sich wieder dem Hoch von $739,67 anzunähern, von dem es derzeit etwa 36 % entfernt notiert. Der Sommer, der diese Lücke eröffnete, war nicht nur Stimmung. Es waren Exportverluste in China, eine Wettbewerbsangst gegenüber Lam und KLA und eine Bewertung, die zu heiß gelaufen war. Die eigentliche Frage ist also, ob Hills Nachfragegeschichte stark genug ist, um sie zu schließen.
Die Prognose, die weiter steigt, eine Fabrik nach der anderen
Hills wichtigster Punkt bei Citi war keine Zahl, sondern eine Beschreibung, wie Applied die Nachfrage sieht. Das Unternehmen erstellt eine rollende Acht-Quartals-Prognose von seinen größten DRAM- und führenden Logik-Kunden, und sie ist in diesem Jahr jedes Quartal gestiegen, was die KI-Infrastrukturausgaben widerspiegelt, die Hill für US-Cloud-Anbieter auf über 700 Milliarden Dollar und global auf fast 1 Billion Dollar bezifferte.
Ein Zuhörer stellte die richtige Frage: Ist diese Prognose gleichmäßig oder sprunghaft? Hills Antwort war offen. Er sagte, sie sei auf der Detailebene "sehr ungleichmäßig" und "wachse schubweise", weil sie Fabrik für Fabrik eintreffe und Fabriken in unterschiedlichen Größen ans Netz gingen. Das ist die ehrliche Form des Geschäfts und erklärt, warum AMAT so heftig um jeden Datenpunkt herum gehandelt wird. Was die Prognose verankert, ist physisch: Applied verfolgt weltweit mehr als 100 Fab-Projekte und hat in den letzten beiden Quartalen jeweils über 10 hinzugefügt. Hill sagte, der Anstieg sei "durch Reinräume begrenzt", was bedeutet, dass die Einschränkung der Fabrikraum ist. Für einen Ausrüstungszulieferer ist ein angebotsbeschränkter Markt ein guter Markt.
Sehen Sie historische und zukunftsgerichtete Schätzungen für Applied Materials Aktie (Es ist kostenlos!) >>>
Warum dieser DRAM-Zyklus größer ist, als er aussieht
Fünf Jahre lang haben Speicherhersteller Bits hauptsächlich durch Upgrades bestehender Linien vergrößert. Die nächsten fünf Jahre verlagern sich auf neue Fabriken, und der Unterschied für Applied ist groß. Ein Upgrade, erklärte Hill, benötige nur etwa 25 % der Ausrüstungsinvestitionen einer Greenfield-Fabrik. Wenn Greenfield-Prozessausrüstung etwa 10 Milliarden Dollar pro 100.000 Waferstarts kostet, ist ein Upgrade etwa ein Viertel davon. Er sagte, die Branche habe in diesem Jahr etwa 400.000 DRAM-Waferstarts pro Monat hinzugefügt, ausgehend von einer Basis von etwa 1,6 Millionen, wobei in den kommenden Jahren 300.000 bis 400.000 weitere pro Monat erwartet werden. Diese strukturelle Verschiebung kommt bei Applieds stärksten Geschäftsbereichen an, wobei Advanced Packaging allein für dieses Kalenderjahr mit einem Wachstum von über 70 % prognostiziert wird.
Zwei Risiken stecken in diesem Optimismus, und Hill ging direkt auf eines ein. Auf die Frage nach KI-Servern, die "de-speccing" betreiben, also weniger gestapelte Speicherchips verwenden, weil das Angebot knapp ist, argumentierte er, der Effekt sei neutral, weil Kunden mehr Prozessoren pro Speicherchip ausliefern, um den Output zu maximieren. Das ist die Einschätzung des Managements, keine feststehende Tatsache, und Verschiebungen in der Speichermischung bleiben der Punkt, den man für ein so DRAM-exponiertes Unternehmen im Auge behalten muss.
Das zweite Risiko ist China: Ausgeweitete US-Exportkontrollen werden voraussichtlich Applied weiterhin etwa 600 Millionen Dollar Umsatz im Geschäftsjahr 2026 kosten. Was die Fundamentaldaten betrifft, steht Applieds Wettbewerbsposition jedoch nicht in Frage. Es notiert bei etwa dem 22-fachen NTM EV/EBITDA, unterhalb von Lam und KLA mit jeweils etwa dem 28-fachen, sodass der Markt keinen Aufschlag für den größten, breitesten wirtschaftlichen Wettbewerbsvorteil (Moat) in der Wafer-Fab-Ausrüstung zahlt.
TIKR Advanced Model Analysis
- Aktueller Preis: $472.79
- Zielkurs (Mitte): ~$786
- Potenzielle Gesamtrendite: ~66%
- Annualisierte IRR: ~13% / Jahr
TIKRs Mittelkursmodell bewertet AMAT in etwa den nächsten vier Jahren auf rund $786, eine Gesamtrendite von etwa 66 % oder nahe 13 % annualisiert. Die beiden Umsatztreiber sind führende DRAM- und Foundry-Logik-Ausrüstung, die mit dem Greenfield-Ausbau verbunden sind, und Advanced Packaging, bei dem Applied führend ist und für dieses Jahr ein Wachstum von über 70 % prognostiziert. Der Margentreiber ist wertbasierte Preisgestaltung bei einer sich verbessernden Produktmischung: Applied erzielte im letzten Quartal bereits eine EBIT-Marge von 33,97 %, und das Modell setzt darauf, dass die Nettogewinnmarge auf etwa 30 % expandiert.
Das Hauptrisiko ist China, wo Exportkontrollen weiterhin Kosten von etwa 600 Millionen Dollar Umsatz im Geschäftsjahr 2026 verursachen und sich weiter verschärfen könnten. Die Chancen: Die Acht-Quartals-Prognose steigt weiter, und der Greenfield-Zyklus liefert die von Hill beschriebene Ausrüstungsintensität, die das Umsatzwachstum in Richtung der mittleren Teenager-Zahlen treibt, wie das Modell annimmt. Die Risiken: Eine Konsolidierung der KI-Capex oder eine Verschiebung der Speichermischung bremst den Auftragsfluss, und eine Aktie, die immer noch mit einem Premium-KGV gehandelt wird, wird niedriger bewertet, bevor die Fundamentaldaten aufholen.
Fazit
Der nächste echte Prüfstein ist der Bericht von Applied für das vierte Geschäftsquartal, der Mitte November erwartet wird und das am 31. Oktober endende Quartal abdeckt. Das Management prognostizierte etwa 10,25 Milliarden Dollar Umsatz und etwa 4,02 Dollar EPS auf mittlerer Basis. Gut wäre ein sauberes Übertreffen der Erwartungen bei weiter steigender Acht-Quartals-Prognose und ohne neue China-Überraschung. Schlecht wäre ein Umsatz auf Erwartungshöhe gepaart mit jedem Wackeln im DRAM- oder Packaging-Auftragstempo, was frühere Übertreffungen in diesem Jahr zu Verkäufen gemacht hat. Der Sektoraufschwung hat für Applied nichts repariert. Im November zeigt sich, ob die Nachfragegeschichte, die Hill bei Citi erzählte, in den Zahlen auftaucht oder nicht.
Sollten Sie in Applied Materials investieren?
Die einzige Möglichkeit, es wirklich zu wissen, ist, sich die Zahlen selbst anzusehen. TIKR gibt Ihnen kostenlosen Zugang zu denselben institutionellen Finanzdaten, die professionelle Analysten verwenden, um genau diese Frage zu beantworten.
Rufen Sie Applied Materials auf, und Sie sehen Jahre von historischen Finanzdaten, was Wall-Street-Analysten für Umsatz und Gewinn in den kommenden Quartalen erwarten, wie sich Bewertungskennzahlen im Laufe der Zeit bewegt haben und ob Kursziele nach oben oder unten tendieren.
Sie können eine kostenlose Watchlist erstellen, um Applied Materials zusammen mit jeder anderen Aktie auf Ihrer Watchlist zu verfolgen. Keine Kreditkarte erforderlich. Nur die Daten, die Sie benötigen, um selbst zu entscheiden.
Analysieren Sie Applied Materials auf TIKR kostenlos →
Auf der Suche nach neuen Chancen?
- Sehen Sie, welche Aktien Milliardärs-Investoren kaufen , damit Sie dem Smart Money folgen können.
- Analysieren Sie Aktien in nur 5 Minuten mit TIKRs All-in-One, benutzerfreundlicher Plattform.
- Je mehr Steine Sie umdrehen… desto mehr Chancen werden Sie entdecken. Durchsuchen Sie 100K+ globale Aktien, globale Top-Investor-Portfolios und mehr mit TIKR.
Haftungsausschluss:
Bitte beachten Sie, dass die Artikel auf TIKR nicht als Anlage- oder Finanzberatung von TIKR oder unserem Content-Team gedacht sind, noch sind sie Empfehlungen zum Kauf oder Verkauf von Aktien. Wir erstellen unseren Inhalt auf der Grundlage der Investitionsdaten von TIKR Terminal und Analystenschätzungen. Unsere Analyse umfasst möglicherweise keine aktuellen Unternehmensnachrichten oder wichtige Updates. TIKR hat keine Position in den genannten Aktien. Vielen Dank fürs Lesen und frohes Investieren!
