Western Digital 股票的关键统计数据
- WDC 股票在过去一年的 价格变化：300
- 截至 12 月 29 日的 $WDC 股价：180 美元
- 52 周最高价：189 美元
- WDC 目标股价： 187 美元
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发生了什么？
西部数据（WDC）股票在2025年成为标准普尔500指数中表现最好的股票，300%的惊人涨幅令许多投资者大吃一惊。
这家数据存储巨头从一家多元化科技公司转型为一家纯粹的硬盘驱动器企业，取得了惊人的回报。
在西部数据于今年早些时候完成与闪迪的分拆后，涨势开始发力。
分拆后，西部数据得以完全专注于蓬勃发展的企业存储市场，尤其是数据中心使用的硬盘驱动器。
管理层迅速调整公司战略，充分利用人工智能驱动的存储需求，结果不言而喻。
公司首席执行官 Irving Tan 和首席财务官 Kris Sennesael 清楚地知道什么是业务发展的动力。在最近的投资者推介会上，他们透露，Western Digital 现在已经从五大超大规模客户那里获得了涵盖 2026 年全年的确定采购订单。
其中一家客户甚至承诺将持续到 2027 年。这些订单也不小--它们以埃字节（而不是单位）为单位，而且价格相对稳定。
人工智能的蓬勃发展正在创造前所未有的存储容量需求。在摩根士丹利的会议上，Tan 解释说，未来三年的数据生成率预计将增加两倍。
从历史上看，只有 2%-3% 的生成数据被存储起来。尽管如此，随着这一比例攀升至中个位数，WDC 的股票仍将从中受益，因为人工智能使数据对训练模型更有价值。
仅自动驾驶汽车就产生了大量的存储需求，因为 Waymo 等公司会记录每一次旅程，以符合法规要求并进行模型训练。
然后，这些公司利用人工智能从真实画面中生成合成视频，进一步训练模型，从而形成存储需求的自我强化循环。
公司财务状况的改善也提振了西部数据的股价。西部数据今年恢复了股息，并启动了 20 亿美元的股票回购计划。
自六个月前恢复股息以来，股息已经增加了 25%。管理层通过回购和分红将所有自由现金流返还给股东，这吸引了寻求稳定回报的机构投资者。
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市场对 WDC 股票的看法
市场对 WDC 股票的热情反映了投资者对硬盘驱动器行业看法的根本转变。曾经被认为是濒临消亡的商品业务，如今却被视为人工智能基础设施的关键推动力。
摩根士丹利（Morgan Stanley）最近重申了对 WDC 股票的 "增持 "评级，目标股价为 228 美元，这意味着尽管该股已经大幅反弹，但仍有 26% 的上涨空间。
摩根士丹利的看涨立场是基于人工智能和云存储增长带来的结构性需求尾风，而西部数据的定位是在未来数年抓住这股尾风。
在过去两年中，毛利率已从 20% 的范围扩大到 40% 左右。首席财务官 Kris Sennesael 表示，新收入的增量毛利率达到了 50%，甚至更高，这表明即使在目前的水平上，盈利能力也会继续攀升。
西部数据的定价环境也发生了根本性变化。从历史上看，按每 TB 计算，硬盘价格每年下降约 7%。
现在，价格同比稳定或略有上涨。这一转变反映了供需平衡的紧张，以及客户认识到存储是值得付费的关键基础设施。
WDC 股票最近在纳斯达克 100 指数中取代了 Lululemon，这引发了追踪该指数的被动基金的强制买入。除了公司强劲的基本面外，这种机构买盘还提供了技术上的尾风。
西部数据正在取得技术上的进步，这应能支持其竞争地位。西部数据正在加紧生产 32 TB 硬盘，并将于 2026 年初推出 36 TB 硬盘。
此外，西部数据还在推进其 HAMR（热辅助磁记录）技术时间表，该技术最终将实现 50、60 甚至 100 TB 的硬盘容量。
从估值的角度来看，WDC 股票的远期市盈率不到 25 倍--与其他人工智能受益者（如市盈率超过 40 倍的英伟达）相比，WDC 的股价还算便宜。
投资者应该意识到，WDC 的股价已经有了惊人的表现，在上涨 300% 之后出现一些盘整是正常的。
然而，围绕人工智能驱动的存储需求、利润率的提高以及规范的资本配置等基本面因素表明，这并不仅仅是一个投机泡沫。
西部数据似乎已经真正转变了业务模式，迎接数据中心基础设施的新时代。
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