WMT 股票的主要数据
- 年初至今表现:10%
- 52 周区间： 80 美元至 135 美元
- 估值模型目标价：144 美元
- 隐含上涨空间： 17
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发生了什么？
沃尔玛公司（Walmart Inc.沃尔玛是2026年的焦点，因为消费防御型股票重新受到青睐，投资者在不确定的消费支出趋势中寻求稳定，而该公司已成为这一转变的主要受益者，其表现好于塔 吉特公司 （Target Corporation）等更注重自由支配的同行，在电子商务领域与亚马逊（Amazon）竞争，还因其推动稳定客流和客户忠诚度的能力而与好市多批发公司（Costco Wholesale Corporation）相提并论。
沃尔玛公司股票今年迄今为止上涨了约10%，交易价格接近每股 123 美元，主要原因是投资者越来越相信，该公司可以通过利润率较高的业务扩大营业利润率，如沃尔玛连接（Walmart Connect），该公司的广告平台可以在其生态系统中实现广告盈利，其第三方市场可以在不拥有库存的情况下产生费用，同时，即使在自由支配支出仍然受压的情况下，该公司仍能保持由食品杂货和必需品驱动的强劲客流。
本周，沃尔玛在摩根士丹利技术、媒体和电信大会上强调了新的人工智能驱动增长计划，人工智能加速和产品设计执行副总裁丹尼尔-丹克（Daniel Danker）表示，Sparky最快将于下个月扩展到ChatGPT和其他平台。
早期数据已经显示出新的需求模式，维生素补充剂和蛋白质补充剂成为热门商品，而沃尔玛市场目前提供近5亿种商品，而一般超级购物中心提供的商品约为15万到18万种，这为向高价值品类扩张提供了支持。丹克尔指出："我认为，人工智能将使我们能够更快地发展，推动更多的增长。
机构活动显示出积极但平衡的定位，加强了投资者的稳定兴趣，而不是单方面的积累。SG Americas Securities增持33.0%，至约370万股，价值4.17亿美元；Wealth Enhancement Advisory Services增持至约300万股，价值3.44亿美元；Congress Asset Management增持超过700%。
DAVENPORT & Co增持了2.0%至约411,000股，Pensionfund Sabic、Clear Trail Advisors和E. Ohman J or Asset Management也开始了新的持仓。
与此同时，Assenagon Asset Management 减持了 62.1%，至约 801,000 股，Moody National Bank Trust Division 减持了 30.4%，这表明随着该股交易接近高估值水平，一些投资者正在减少持股量。
沃尔玛是否被低估？
根据估值假设，该股票的模型如下
- 收入增长率（CAGR）：5.0
- 运营利润率：4.9%
- 退出市盈率：37.0 倍
在沃尔玛的规模和持续客流量增长的支持下，收入增长预计将保持在中等个位数范围内，但鉴于其在核心零售品类中已经占据主导地位，收入增长不太可能大幅加快。
利润扩张越来越多地受到组合变化的驱动，而不是单纯的销售增长，因为随着时间的推移，利润率较高的业务，如沃尔玛连接（Walmart Connect）和第三方市场（Walmart Marketplace），前者将其平台上的广告货币化，后者则在不拥有库存的情况下产生费用，从而贡献了更大的盈利份额。
这一动态表明，未来的回报将更多地取决于沃尔玛扩大营业利润率和提高数字货币化的能力，而不是更快的顶线增长。
基于这些因素，该模型估计沃尔玛的目标股价为 144 美元，这意味着在大约 2.8 年的时间里，沃尔玛的总涨幅约为 17%，这表明该股在当前水平似乎被适度低估了。
明年的业绩取决于电子商务盈利能力的持续执行，执行效率的提高和更高的市场渗透率将推动利润率的大幅扩张。
随着广告商继续将支出转向回报可观的零售媒体平台，通过 "沃尔玛连接"（Walmart Connect）实现的广告增长正成为更重要的盈利驱动力，而供应链和门店运营的自动化则有助于提高成本效率和运营杠杆。
在目前的水平上，沃尔玛的价值似乎被适度低估，未来的业绩表现将由利润率扩张、数字货币化和持续的客流量优势驱动，而非多重扩张或收入快速增长。
沃尔玛股票的上涨空间有多大？
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