$UPS 股票的关键统计数据
- $UPS 股票价格变动:8%
- 截至 10 月 28 日的当前股价:96 美元
- 52 周最高价：139 美元
- $UPS 股票目标价： 99 美元
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发生了什么？
美国联合包裹服务公司（UPS）股价周二大涨8%，此前该公司的盈利超出预期，并显示其扭亏为盈计划的实施速度快于预期。
UPS 公布的第三季度调整后每股收益为 1.74 美元，轻松超过了分析师预计的每股 1.30 美元。
收入为 214.2 亿美元，高于华尔街预期的 208.4 亿美元。该公司还提供了乐观的第四季度业绩指导，预计收入约为 240 亿美元，营业利润率在 11% 至 11.5% 之间。
UPS 透露，该公司今年削减了 34000 个运营岗位，远高于之前预计的 20000 个。此外，UPS 还裁减了 14000 个管理职位，使这家物流巨头得以扩大底线。
UPS 首席执行官卡罗尔-托梅（Carol Tomé）表示，UPS 正在 "执行公司历史上最重大的战略转变"。今年到目前为止，UPS 已通过重组计划节省了 22 亿美元，预计到年底将节省 35 亿美元的总成本。
裁员很大程度上与UPS从亚马逊撤出有关，亚马逊曾是UPS最大的客户。
亚马逊与 UPS 的货运量在第三季度下降了 21.2%，比上半年 13% 的降幅还要大。UPS 正有意退出这一低利润业务，重塑其网络，专注于价值更高的客户。
截至 9 月份，UPS 还关闭了 93 栋大楼，并完成了五处房产的售后回租交易，获得了 3.3 亿美元的收益。
所有这些都是 UPS "未来网络 "计划的一部分，即在削减成本的同时实现现代化运营。
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市场对 UPS 股票的启示
UPS 股价大涨 8%，表明投资者对其扭亏为盈的战略正在取得进展感到欣慰。该公司几个月来一直在重塑业务，本季度的情况证明，痛苦的重组已初见成效。
UPS 在美国的单件收入同比增长了 9.8%，这是三年来最强劲的增长。这是一个巨大的数字，因为它表明 UPS 正在成功地转向利润更高的货运。
尽管包裹总量下降了 12.3%，但由于更好的定价和严格的成本控制，UPS 的营业利润率仍增长了 10 个基点。
客户结构正在改善，中小型企业目前占美国总货运量的 32.8%，比去年增长了 340 个基点。
企业对企业的出货量占 45.2%，增长了 350 个基点。与 UPS 退出的低价电商包裹相比，这些客户的利润率更高。
对于 UPS 的股票来说，退出亚马逊显然是经过深思熟虑的。虽然失去亚马逊 21% 的业务量听起来很吓人，但这一业务拖累了 UPS 的盈利能力。通过关闭大楼和裁员来应对业务量的下降，UPS 在保护利润的同时，也为利润更高的客户腾出了运力。
管理层表示，亚马逊的下滑已经完成了六季度计划的四分之三。这意味着明年上半年会有更多的货量。
但削减成本的步伐正在跟上，UPS 今年已经在 35 家工厂部署了自动化设备，以提高效率。到第四季度，66% 的货运量将通过自动化流程完成，高于去年的 63%。
国际业务本季度较为艰难，业务量增长了 4.8%，但贸易路线的转变损害了盈利能力。
由于关税变化，从中国到美国的出口下降了 27%，而这正是 UPS 最赚钱的航线之一。货量转向利润率较低的航线，给国际业务利润率带来压力。
微量豁免的取消也带来了挑战，因为这一漏洞允许小包裹免税进入美国。
该政策取消后，UPS 的每日入关量激增了十倍，公司通过部署人工智能驱动的海关处理系统来解决这一问题，现在 90% 的入关货物都能自动通关。
尽管如此，政策变化还是让 UPS 在第三季度损失了约 6000 万美元，主要是中国到美国的货运量减少。
首席财务官布莱恩-戴克斯（Brian Dykes）表示，关税和微量调整对第四季度的直接影响将在7500万到1亿美元之间。这还在可控范围内，但也显示出贸易环境已变得多么不稳定。相比之下，联邦快递上一季度因全球贸易逆差而受到的冲击为 1.5 亿美元。
一个积极的方面是，UPS 与美国邮政服务公司的新协议正在取得进展。首席执行官托梅说，他们已达成初步协议，由美国邮政总局负责 UPS 的 Ground Saver 产品的最后一英里配送。
UPS 将负责中间一英里的工作，而 USPS 将完成最后一英里的送货上门工作。这将提高低价住宅包裹的利润率。
该公司还将收购加拿大医疗物流提供商 Andlauer Healthcare Group，具体金额未透露。该交易预计将于 11 月初完成，为 UPS 主导复杂的医疗物流提供了支持。
医疗保健一直是 UPS 的亮点，温控运输等专业解决方案推动了本季度收入的强劲增长。
对于 UPS 的股票来说，旺季将是下一个考验。该公司表示，其前 100 家客户预测假日旺季的业务量将比目前的业务量激增约 60%，这与过去三年的情况类似。
小型企业的预测略有放缓，但仍然稳健，UPS 预计今年的送货日将比去年多一天，从而提高灵活性。
管理层强调，所有的自动化和网络变革都将使 UPS 达到有史以来最高效的高峰。公司将不再像往年那样需要大量的季节性工人、租赁车辆或租用飞机。
如果 UPS 在保持低成本的同时，还能提供行业领先的服务，那么整个扭亏为盈的理论就能得到验证。
UPS 正在进行大规模转型，同时还要应对不可预测的关税政策。亚马逊货运量的下降将持续到 2026 年年中，因此未来还会有更多的干扰。
虽然利润率正在改善，但 UPS 仍需要证明，在向更复杂、更高价值的客户进行高端市场拓展时，它能够保持增长。
UPS 今年迄今为止产生了 27 亿美元的自由现金流，预计第四季度将与第三季度类似。
UPS 资产负债表稳健，预计到年底将有 50 亿美元现金，因此有充足的流动资金为其转型提供资金，同时支付 55 亿美元的年度股息。
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