重要启示
- 目标股价：根据盈利增长和 10 倍市盈率计算，戴尔科技股票到 2028 年的模型价值为 149 美元。
- 上涨潜力：149 美元的目标意味着未来两年的总回报率将从目前的 117 美元上升 28%。
- 年回报率：该方案的年回报率为 13%，反映的是盈利扩张而非市盈率重估。
- 盈利概况：戴尔科技的营业利润率为 9%，在不断扩大的基础设施需求的支持下，利润稳步增长。
在深入研究之前，请使用 TIKR 的免费估值工具检查戴尔科技当前的估值是否已经考虑了基础设施增长和利润正常化的因素 →。
戴尔科技公司（DELL）设计和销售企业基础设施和客户机硬件，在全球商业市场的季度收入达 270 亿美元。
最近披露的 TikTok 合资企业信息强调了戴尔创始人的参与，加强了戴尔对安全云和数据基础设施需求的战略接触。
戴尔公司公布的季度收入为 27 美元，调整后每股收益为 2 美元，营业利润率达到 9%，显示出盈利能力的杠杆作用。
戴尔市值 800 亿美元，其增长取决于人工智能服务器需求和支持基础设施销售的企业更新周期。
尽管戴尔的盈利有所增长，股价也达到了保守的 10 倍，但其股价仍反映出谨慎的态度，保留了上涨的潜力。
模型对戴尔股票的启示
我们利用其指导估值框架中反映的运营业绩、资本效率和基础设施定位对戴尔科技进行了评估。
假设收入增长率为 11.6%，运营利润率为 8.6%，退出市盈率为 10.1 倍，模型预测了价值扩张。
该框架得出的目标价为 149.48 美元，总回报率为 27.6%，年回报率为 12.8%。
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我们的估值假设
TIKR 的估值模型允许您输入自己对公司收入增长、营业利润率和市盈率倍数的假设，并计算股票的预期回报。
以下是我们对戴尔股票使用的假设：
1.收入增长率：11.6
随着基础设施需求的稳定和核心市场企业支出的正常化，戴尔的追踪收入达到 104，从之前的下降中反弹。
在人工智能（AI）服务器需求和各细分市场商业更新周期的支持下，27%的季度收入凸显了增长的复苏。
增长风险包括周期性的个人电脑需求和政府支出的变化，而支持则来自企业积压的可视性和多样化的终端市场。
根据分析师的一致估计，11.6% 的收入增长假设反映了基础设施的持续发展势头，同时也平衡了成熟的客户端硬件风险。
2.运营利润率8.6%
戴尔的运营利润率历史性地扩大到了大约 7%，这反映出尽管收入波动较大，但戴尔仍坚持严格的成本控制和规模效益。
最近的业绩显示，利润率接近 9%，这得益于利润率较高的基础设施组合和相对于收入的稳定运营支出增长。
利润率压力风险包括定价竞争和投入成本，而支持则来自人工智能服务器组合和服务贡献。
8.6% 的运营利润率假定正常化利润率高于历史平均水平，而无需采取激进的成本行动。
3.退出市盈率：10.1 倍
历史上，在需求稳定、增长前景温和的时期，戴尔的市盈率大约在 10 倍到 12 倍之间。
目前的估值反映了投资者的谨慎情绪，尽管盈利有所恢复，但投资者会权衡周期性和资本密集度与利润改善趋势。
多重扩张风险包括宏观经济放缓，而支持则来自盈利的持续性和资产负债表纪律。
根据市场一致预期，10.1 倍的退出倍数平衡了不断改善的执行力和持续的市场谨慎情绪。
这些假设意味着目标价为 149 美元，总回报率为 27.6%，年回报率为 12.8%。
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如果情况好转或恶化会怎样？
戴尔股票的走势取决于企业基础设施需求、客户更新周期和成本纪律，这将在 2030 年前形成一个较大的执行区间。
- 低度情况：如果企业支出保持谨慎，个人电脑发展滞后，收入增长 7.8%，利润率接近 5.9% → 年化回报率 3.9%。
- 中位情况：在核心基础设施需求保持稳定、执行稳定的情况下，收入增长 8.7%，利润率达到 6.2% → 9.6% 的年化回报率。
- 高案例： 如果人工智能服务器规模扩大，成本效率提高，收入将达到 9.5%，利润率接近 6.5%→年化回报率 14.8%。
169.50 美元的中度目标价可以通过执行一致性和盈利增长来实现，不需要估值倍数扩张或市场热情。
它还有多少上涨空间？
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只需输入三个简单的信息即可：
- 收入增长
- 营业利润率
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