Broadcom 股票的关键数据
- 过去一周的表现：盘整
- 52 周区间：196 美元至 429 美元
- 估值模型目标价：472 美元
- 隐含上涨空间：2.5 年 12.1%
使用 TIKR 的新估值模型（免费），根据分析师的 5 年预测，评估您最喜爱的股票（如 AVGO）的价值 >>>
发生了什么？
博通公司 (AVGO这家为全球最大的云计算公司设计芯片和软件基础设施的半导体公司继续受益于定制人工智能处理器需求的激增。
4 月份最重要的进展是与 Meta 延长了多年合作关系。博通公司（Broadcom）宣布，Meta公司已加深了对博通公司定制芯片的承诺，特别是MTIA芯片（Meta Training and Inference Accelerator的缩写），以支持Meta公司多千兆瓦的人工智能计算能力。
另外，博通与谷歌在 4 月份正式签署了一项长期供应协议，涵盖 2031 年之前的 TPU 芯片和网络技术。TPU 是张量处理单元（Tensor Processing Unit）的缩写，是谷歌用于训练和运行人工智能模型的专有芯片。
与全球最大的人工智能基础架构供应商之一签订如此长的供应协议，消除了博通公司未来收入前景的重大不确定性。
博通还在 4 月初宣布，其首席财务官将卸任，公司预计将任命一位继任者。这种规模的领导层变动可能会带来短期的不确定性，但 Meta 和谷歌协议所带来的战略势头仍然保持不变。
展望未来，博通预计将于 6 月 4 日公布2026 年第二季度财报，投资者将关注定制芯片收入积压和人工智能芯片管线增长的最新情况。
博通股票价值被低估了吗？
根据截至 2008 年 12 月 31 日的估值模型假设，该股票的模型如下
- 收入增长率（CAGR）：23.9
- 运营利润率65.7%
- 退出市盈率：29.2 倍
根据这些输入数据，该模型估计目标价为 472 美元，这意味着与当前股价 421 美元相比，总回报率为 12.1%，未来 2.5 年的年回报率为 4.6%。
4.6% 的年回报率低于 5%的下限，而 5%的下限通常意味着具有吸引力的投资设置。按照目前的价格，该模型表明博通的估值假定业绩接近完美，这意味着该公司必须按照其估值增长，而不是依靠进一步的倍数扩张。在此价位买入的投资者接受了适度的模型回报，以换取对半导体行业最强大业务之一的投资。
博通公司的营业利润率确实出类拔萃。模型中 65.7% 的营业利润率假设反映了该公司当前的发展轨迹，即随着人工智能芯片产量的扩大和收购 VMware 带来的软件收入的增加。
在过去 12 个月中，博通的毛利率为 76.7%，息税前利润率为 41.9%，这表明其半导体和软件部门都具有强大的定价能力。
23.9% 的收入增长假设与博通自己的一年历史年均复合增长率相吻合，因此该模型使用的是合理而非激进的输入。
但是，对未来两年收入的一致预测意味着年均复合增长率为 57.5%，远远高于模型保守的基本假设。这一差距表明，如果人工智能芯片需求继续加速增长，远远超出目前的预期，472 美元的目标可能低估了总的上升空间。
推动 AVGO 股票前进的动力是什么？
AI 芯片需求是核心增长引擎，Meta 和谷歌的供应协议锁定了未来数年有意义的收入可见性。用于人工智能工作负载的定制芯片受消费电子产品周期的影响较小，而消费电子产品周期在历史上曾导致半导体股票波动，因为它是由承诺的云计算资本支出计划而不是可自由支配的消费支出驱动的。
VMware 整合对利润率的贡献未得到充分重视。博通在 2023 年底收购了 VMware，这是一个企业用来运行虚拟计算环境的软件平台。
将 VMware 客户从永久软件许可证转换为订阅模式，增加了经常性软件收入，其估值倍数通常高于硬件芯片销售，整合似乎正在按计划进行。
4 月份宣布的首席财务官交接增加了近期管理层的不确定性。但博通公司的运营模式是由与超大规模客户的长周期工程合作关系驱动的，而不是由个别高管决策驱动的，因此这次交接不太可能扰乱公司的战略方向或主要客户关系。
6 月 4 日的2026 年第二季度财报电话会议将同时讨论投资者的多个优先事项。分析师们将重点关注人工智能定制芯片收入的增长、VMware 许可证转换率，以及对影响芯片供应链的关税相关投入成本变化的评论。
博通的管理层一直以来都能提供高于共识的业绩，因此对于愿意在近期不确定性中持股的投资者来说，进入第二季度的布局是有建设性的。
您是否应该投资 Broadcom？
真正了解情况的唯一方法是亲自查看数据。TIKR 可让您免费访问与博通相同的 机构质量的财务数据专业分析师正是利用这些数据来回答这个问题。
调出 AVGO，您将看到多年的历史财务数据、华尔街分析师对未来几个季度收入和盈利的预期、估值倍数随时间的变化情况，以及目标价格是上升还是下降。
您可以 建立一个免费的观察列表来跟踪 AVGO以及您关注的其他所有股票。无需信用卡。只需您自己决定所需的数据。
寻找新机会？
- 查看哪些股票 亿万富翁投资者正在购买的股票 让您跟随聪明的资金。
- 分析股票只需 5 分钟使用 TIKR 的一体化易用平台。
- 推倒的石头越多......您发现的机会就越多。 使用 TIKR 搜索 100K+ 全球股票、全球顶级投资者持有的股票等。
免责声明：
请注意，TIKR 上的文章无意作为 TIKR 或我们内容团队的投资或财务建议，也不是买卖任何股票的建议。我们的内容基于 TIKR 终端的投资数据和分析师的估计。我们的分析可能不包括最近的公司新闻或重要更新。TIKR 不持有所提及的任何股票。感谢您的阅读，祝您投资愉快！
