波士顿科学股票的主要数据
- 本周表现： 1.3
- 52 周区间： 73 美元至 110 美元
- 当前价格： 76 美元
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波士顿科学股票发生了什么变化？
波士顿科学公司（BSX）的股价为 76 美元，接近其 52 周低点 72.69 美元，比 52 周高点 109.50 美元低约 31%。
引发股价暴跌的原因是，第四季度 EP 销售额为 8.9 亿美元，低于市场预期的 9.33 亿美元，而 WATCHMAN 则强劲增长了 29%，但略低于市场共识，这促使摩根大通警告称，投资者现在有理由质疑这两个主要增长动力的发展轨迹。
实际上，第四季度的整体业绩还是不错的，营收 52.9 亿美元，调整后每股收益 0.8 美元，均超过预期，全年有机增长率达到 15.8%，自由现金流激增 38%，达到 36.6 亿美元。
华尔街现在正经历着观念的转变，从将波士顿科学视为高增长的PFA和WATCHMAN合成商，转变为质疑随着竞争对手的进入和产能限制市场扩张，这两项业务的减速速度是否快于预期。
2 月 5 日，十多位分析师下调了目标价，德意志银行（Deutsche Bank）下调至 90 美元，Leerink 下调至 95 美元，富国银行（Wells Fargo）下调至 94 美元，Truist 下调至 95 美元，这反映了预期的广泛重置，尽管大多数分析师仍维持对该公司股票的买入评级。
3月28日在ACC会议上进行的CHAMPION试验结果现在成为近期最关键的催化剂，如果结果乐观，WATCHMAN的全球可寻址患者人数可能从500万扩大到2000万，并迫使市场重新评估整个增长轨迹。
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BSX 股票将何去何从？
尽管波士顿科学在财报发布后遭遇了惨烈的抛售，但3月28日在ACC进行的CHAMPION试验结果以及最终的Penumbra收盘给波士顿科学带来了两个近期事件，这两个事件可能从根本上重塑增长故事，并迫使人们重新评估当前76美元的价格。
波士顿科学公司的基本面仍然令人信服，根据市场预计，该公司 2026 年收入将达到 222.8 亿美元（同比增长 11%），正常化每股收益将达到 3.46 美元（同比增长 13.2%），息税前利润率将扩大到 28.5%，公司将继续保持多年来持续的运营杠杆记录。
截至 2 月 19 日，35 位分析师中有 25 位买入，9 位跑赢大盘，平均目标价为 104.75 美元，与当前的 76 美元相比，约有 38% 的上涨空间。
目标价差从最低的 83 美元到最高的 124 美元不等，这一区间充分反映了看跌者与看涨者之间的争论，看跌者认为 EP 和 WATCHMAN 结构性放缓，而看涨者则认为 CHAMPION 试验和 Penumbra 可以重新点燃溢价增长倍数。
TIKR 的高级估值模型建立在推动 BSX 10 年收入年均复合增长率达到 10.4% 的相同盈利轨迹上，到 2030 年 12 月，该股票的价格为 127.81 美元，这意味着总回报率为 68.8%，年化内部收益率为 11.4%，表明盈利后的大跌在价格和内在价值之间造成了巨大差距。
主要风险是市盈率压缩，模型假设每年市盈率收缩 5.3%，这意味着波士顿科学公司必须保持近 11% 的每股收益增长才能抵消评级下调的影响。
波士顿科学的股价为76美元，相对于其基本面、分析师共识和长期模型而言，其价值被明显低估，但这是一个需要耐心等待CHAMPION试验结果，并相信EP的放缓是周期性而非结构性的。
BSX 股价从高点下跌了 31%，而 CHAMPION 试验可将其市场扩大四倍。使用 TIKR 免费跟踪波士顿科学公司的每项进展 → 在 60 秒内评估任何股票的价值。
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