截至2026年7月安谋控股股票的关键要点
- 在覆盖安谋控股股票的41位分析师中，有20个买入评级和7个跑赢大盘评级，整体观点看涨，但其299美元的平均目标价与当前299美元的股价几乎完全一致，差距近乎为零。
- 该股目前交易价格为299美元，TIKR的中性情景目标价显示，到2031年3月其股价将达到1,696美元，总回报率为467%，相当于4.7年内年化回报率达45%。
- 安谋将于2026年7月29日报告2027财年第一季度业绩，这是继上一季度数据中心特许权使用费收入同比增长超一倍后的下一个轨迹测试点。
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安谋控股股票跌至299美元，测试AI数据中心故事是否成立
安谋控股 (ARM) 股票于2026年7月13日收于299美元，当日下跌7.55%，这是自该股交易价格接近其52周低点100美元以来，首次几乎完全落在华尔街299美元的平均目标价上。
此次回调发生在一个创下历史记录的财年第四季度之后。该季度收入达到14.9亿美元，同比增长20%，非GAAP 每股收益 达到0.60美元，均为公司历史新高。
财报发布后，首席执行官Rene Haas在与分析师的电话会议上直接谈到了云AI特许权使用费业务线背后的实力。他表示："我们对数据中心的需求非常乐观"，并补充说该季度"数据中心相关的特许权使用费出现了相当健康的增长"。
这种信心有数据支撑。客户对新型安谋AGI CPU的需求在2027和2028财年已超过20亿美元，是管理层3月份提出的10亿美元承诺的两倍多。
但安谋目前仅锁定了满足其中前10亿美元需求的芯片供应、内存和封装产能。未锁定的第二个10亿美元需求，正是导致5月财报发布后数小时内股价下跌5.49%的原因，尽管业绩超出了预期。
无论如何，竞争背景继续朝着对安谋有利的方向倾斜。谷歌的TPU 8t和TPU 8i系统现在完全用基于Arm架构的Axion CPU取代了x86主机处理器，性能提升了80%，功耗却降低了一半。AWS正在将Graviton与Trainium一起扩展，而微软也在推进其基于Arm架构的Cobalt芯片用于Azure。
数据中心特许权使用费收入在本季度再次同比增长超一倍，基于Arm架构的计算现在在顶级超大规模云提供商中占据了大约50%的份额。安谋将于2026年7月29日报告2027财年第一季度业绩，这是检验该增长势头是否正在缩小供应缺口的下一个检查点。
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华尔街41位分析师小组对安谋控股股票下一阶段走势存在分歧
华尔街对安谋控股股票明显持看涨倾向，在覆盖该股的41位分析师中，有20个买入评级、7个跑赢大盘评级和11个持有评级，而仅有1个跑输大盘评级和2个卖出评级。
即便如此，299美元的平均目标价几乎完全落在299美元的收盘价之上，意味着近期上涨空间基本为零，而目标价范围仍然从低端的125美元延伸到高端的500美元。这种分歧反映了华尔街在安谋数据中心增长轨迹的信心与管理层在5月财年第四季度财报后指出的芯片供应限制的谨慎态度之间的分裂。
华尔街预计安谋控股股票的正常化每股收益增长将重新加速至29%
安谋在财年第四季度公布正常化每股收益为0.60美元，同比增长9%，创公司纪录。华尔街预计这一增速将在重新加速之前有所放缓。共识预期是，2027财年第一季度正常化每股收益为0.40美元，同比增长14%，第二季度为0.43美元，同比增长11%。
随后增长率将跃升。预计正常化每股收益在第三季度将达到0.55美元，同比增长28%，然后在第四季度达到0.77美元，同比增长29%，之后在2028财年第一季度同比增长45%，达到0.58美元。
安谋能否实现这些数字，取决于能否将其20亿美元的AGI CPU订单簿转化为有保障的供应。目前，产能仅锁定了前10亿美元的需求。
TIKR模型将安谋控股股票定价为1,696美元，押注数据中心业务突破
TIKR的中性情景模型将安谋控股估值定为到2031年3月达到1,696美元，这意味着从当前299美元的价格有467%的总回报，或在4.7年内年化回报率达45%。
这种规模的回报将使安谋的隐含增长轨迹远超整个半导体行业，使该股成为AI基础设施领域最具信心的长期增长案例之一。
这个目标是可以实现的，因为支撑它的两个增长向量已经在扩大规模。数据中心特许权使用费收入在财年第四季度同比增长超一倍，管理层对AGI CPU需求的可见度已经从最初的10亿美元承诺翻倍至20亿美元。
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