美国铝业公司（纽约证券交易所股票代码：AA）由于铝价走软、全球需求放缓，该公司面临着一段充满挑战的时期。该公司股价接近 37 美元/股，过去一年下跌了约 13%。尽管如此，美国铝业公司强劲的资产负债表和持续的成本控制使其有能力应对这一时期的价格压力。
最近，该公司宣布以 22 亿美元与 Alumina Limited 进行全股票合并，此举旨在简化公司结构，加强对全球铝土矿和氧化铝资产的控制。美铝还重启了在挪威和西班牙的关键冶炼产能，这表明公司对与电动汽车和可再生基础设施相关的长期铝需求充满信心。这些行动表明，管理层正在采取积极措施加强公司的竞争地位。
本文探讨了华尔街分析师对美国铝业公司股票到2027年的预期。我们将共识目标价与 TIKR 的估值模型相结合，概述了未来的潜在上涨空间和风险。这些数字反映了当前分析师的估计，并非 TIKR 自己的预测。
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分析师目标股价建议小幅上调
美国铝业公司目前的交易价格接近 37 美元/股。分析师的平均目标价为 40 美元/股，表明未来一年大约有 8%的上涨空间。
- 最高预期：~45 美元/股
- 最低预期：~28 美元/股
- 目标价中位数：~41 美元/股
- 评级：7家买入，2家跑赢大盘，6家持有，1家卖出
分析师认为，随着铝价趋稳和成本控制的实施，美铝将有适度的上涨空间。对投资者而言，这意味着如果大宗商品价格回升或全球需求增强，美铝的表现可能会更出色，但鉴于工业活动放缓，近期走势仍需谨慎。
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美国铝业公司：增长前景和估值
该公司的基本面正在改善，但速度还不足以引发重大的重新评级：
- 预计到 2027 年，收入年增长率约为 3.7
- 营业利润率有望恢复到 11.6% 左右
- 股价约为远期收益的 10.5 倍，略低于历史平均水平
- 根据分析师的平均估计，TIKR 的指导估值模型采用 10.5 倍的远期市盈率，表明到 2027 年每股收益约为 33 美元
- 这意味着大约 10% 的下行空间，或大约 -4.6% 的年化收益率
对投资者而言，这表明近期回报潜力有限。市场似乎已经对利润率的逐步恢复做出了定价，这意味着需要更强劲的铝价或成本改善才能释放出有意义的上升空间。
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是什么推动了乐观情绪？
在采矿、精炼和冶炼垂直一体化结构的支持下，美国铝业公司仍然是全球最高效的铝生产商之一。这使公司能够对成本和供应进行强有力的控制。即使在价格波动的环境下，公司在资本支出和能源效率方面的严谨态度也有助于保持利润率。
长期需求顺风也是另一个利好因素。铝是电动汽车、可再生能源和轻质建筑的关键投入品，预计所有这些领域在未来十年都将大幅增长。对投资者而言，这些因素表明美铝的基本面依然完好，为其最终实现全球工业活动复苏奠定了良好基础。
熊市案例：定价压力和波动性
即使拥有这些优势，美国铝业公司的盈利仍受到商品周期的高度影响。中国工业需求放缓和全球供应持续过剩继续给铝价带来压力。如果能源成本上升或冶炼产能的扩张速度超过需求，利润率将继续受到限制。
对投资者来说，这意味着美铝的上涨潜力取决于其无法完全控制的外部力量。虽然该公司的资产负债表很强劲，但波动性可能仍是其近期盈利状况的一个决定性特征。
2027 年展望：美国铝业能值多少钱？
根据分析师的平均估计，TIKR 的指导估值模型采用 10.5 倍的远期市盈率，表明到 2027 年美国铝业的交易价格可能接近 33 美元/股。这将意味着与当前水平相比有大约 10% 的下跌空间。
对于投资者来说，这意味着在当前的市场条件下，该股的估值是合理的。要想跑赢大市，美铝需要铝价持续反弹或全球工业部门需求增强。否则，这只股票很可能仍是一只稳定但周期性的股票，而不是一个高增长的机会。
华尔街忽视的具有巨大上升空间的人工智能复合企业
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