Principais estatísticas das ações da CVS Health
- Desempenho desta semana: +4%
- Intervalo de 52 semanas: US$ 58,4 a US$ 85,2
- Preço atual: US$ 79,9
O que aconteceu?
A CVS Health(CVS) deixou de ser um conto de advertência sobre cuidados gerenciados para se transformar em uma reviravolta verificada, com as ações sendo negociadas a US$ 79,90, depois de subirem cerca de 77% ao longo de 2025.
Em 10 de fevereiro, os lucros do quarto trimestre foram um ponto de inflamação direto, com o lucro por ação ajustado de US$ 1,1 superando a estimativa de consenso de US$ 1,0, enquanto a receita de US$ 105,7 bilhões superou a previsão de Wall Street de US$ 103,6 bilhões.
O motor que impulsionou essa batida foi a CVS Pharmacy, onde os volumes de prescrição nas mesmas lojas aumentaram quase 10%, ampliados por 9 milhões de novos pacientes absorvidos pela aquisição da Rite Aid.
Além dos números, o mercado está reavaliando ativamente a CVS, que deixou de ser um conglomerado de seguros em dificuldades para se tornar uma plataforma de saúde diversificada e integrada, com poder de ganhos duradouros e em vários segmentos.
O diretor financeiro Brian Newman declarou na teleconferência de resultados do quarto trimestre que "estabelecemos metas realistas e tentamos cumprir ou superar as expectativas", refletindo um EPS ajustado para o ano inteiro de US$ 6,75 que excedeu a orientação inicial em cerca de 15%.
Reforçando ainda mais a convicção, a Mubadala Investment Co aumentou sua participação na CVS em 17,3%, para 149.769 ações em 31 de dezembro, enquanto a RBC Capital Markets manteve a classificação Outperform com uma meta de preço de US$ 93.
Olhando para o futuro, a orientação de EPS ajustado da CVS para 2026 de US$ 7,0 a US$ 7,2, apoiada por US$ 400 bilhões em receita projetada, posiciona a empresa como a empresa de saúde integrada mais estruturalmente resiliente que competirá nos próximos três a cinco anos.
A opinião de Wall Street sobre as ações da CVS Health
Os ganhos do quarto trimestre da CVS e a reafirmação da orientação para 2026 de US$ 7,0 a US$ 7,2 de EPS ajustado confirmam diretamente que a reviravolta não é mais especulativa.
Fundamentalmente, a receita cresceu 7,8% em 2025, chegando a US$ 402,1 bilhões, enquanto o lucro por ação normalizado aumentou 24,5%, sinalizando uma aceleração genuína dos lucros após um colapso brutal em 2024.
Atualmente, 17 analistas classificam a CVS como uma compra e 6 a classificam como Outperform, com uma meta de preço médio de $ 96.5, implicando em 20.8% de aumento de $ 79.9.
Notavelmente, a faixa-alvo dos analistas varia de US$ 79,0 a US$ 138,0, em que o limite superior exige uma recuperação sustentada da margem do Medicare e o limite inferior, preços com pressão contínua de reembolso.
O que diz o modelo de avaliação?
O modelo de caso médio da TIKR tem como meta chegar a US$ 124,0 em dezembro de 2030, proporcionando um retorno total de 55,2% a uma TIR de 9,5% a partir dos US$ 79,9 atuais.
O mercado avalia a CVS em cerca de 11 vezes os lucros futuros, mas a previsão é de que o lucro por ação cresça 9,5% ao ano até 2031.
Esse múltiplo de 11x subvaloriza gravemente uma empresa que gera US$ 10,6 bilhões em fluxo de caixa operacional anual.
A filosofia "Say-Do ratio" da administração, respaldada por um desempenho superior de 15% do EPS em 2025, indica que se trata de um composto com preço incorreto, e não de uma armadilha de valor.
No entanto, se as taxas do Medicare Advantage de 2027 continuarem inadequadas, o cronograma de recuperação da margem da Aetna se estenderá, ameaçando o piso de US$ 7,0 da orientação do LPA de 2026.
Fique atento ao aviso final do CMS sobre as taxas do Medicare Advantage para 2027, o único ponto de dados que confirma ou interrompe a trajetória da margem da Aetna.
A CVS está subvalorizada em 11x os lucros, com crescimento acelerado do LPA; observe a decisão da taxa da CMS para confirmar a tese.
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