Principais estatísticas das ações da Verizon
- Desempenho na semana passada: +1.8%
- Intervalo de 52 semanas: US$ 38,4 a US$ 51,1
- Preço atual: US$ 50,9
O que aconteceu?
A Verizon Communications(VZ) registrou sua melhor adição líquida de telefones pós-pagos em seis anos durante o quarto trimestre, adicionando 616.000 assinantes e, ao mesmo tempo, cortando custos e fechando a aquisição da Frontier, no valor de US$ 20 bilhões, sendo negociada perto de sua maior alta de 52 semanas, de US$ 51,10, a US$ 50,87.
O CEO Dan Schulman disse na Conferência de TMT do Morgan Stanley, em 2 de março, que o setor está agindo racionalmente e a Verizon está executando de forma responsável no primeiro trimestre, reforçando a orientação para 2026, visando 750.000 a 1 milhão de adições líquidas de telefones pós-pagos, 2 a 3 vezes o total de 2025.
O fluxo de caixa livre do ano inteiro de 2025 atingiu US$ 20,1 bilhões, e a Verizon agora orienta para US$ 21,5 bilhões ou mais em 2026, representando um crescimento de mais de 7% e a maior geração de fluxo de caixa livre desde 2020.
Dan Schulman, CEO, declarou na teleconferência de resultados do quarto trimestre que "cada ponto-base equivale a 90.000 adições líquidas", vinculando-se diretamente à sua meta declarada de reduzir a rotatividade em pelo menos 5 pontos-base em 2026, o que, por si só, já proporcionaria metade da meta de adições líquidas pós-pagas.
Enquanto isso, o Conselho autorizou um programa de recompra de ações de US$ 25 bilhões ao longo de três anos, com pelo menos US$ 3 bilhões comprometidos em 2026, além do 20º aumento consecutivo de dividendos anuais anunciado em 30 de janeiro.
Nos próximos três a cinco anos, a estratégia de convergência da Verizon em 30 milhões de passagens de fibra, com uma meta de médio prazo de 40 milhões a 50 milhões, posiciona a empresa para reduzir estruturalmente a rotatividade e aumentar a receita de banda larga e sem fio simultaneamente.
A opinião de Wall Street sobre as ações da VZ
Esse impulso do quarto trimestre apoia diretamente as estimativas para 2026, com a expectativa de que a receita cresça 4,2%, chegando a US$ 144 bilhões, e o EBITDA aumente 6,1%, chegando a US$ 53,1 bilhões, marcando a trajetória de margem mais forte em quatro anos.
Os números reforçam o argumento de alta: As estimativas de EPS sobem para US$ 4,91 em 2026, um ganho de 4,3%, enquanto as margens do EBITDA se expandem para 36,8%, o nível mais alto desde 2021.
Wall Street tem 8 compras, 2 superações e 15 retenções em 3 de março, com uma meta de preço médio de US $ 49.80, o que implica que a ação já é negociada cerca de 2.1% acima do consenso, mas a meta alta de US $ 71.00 sinaliza que crenças significativas de alta permanecem.
O spread da meta de US$ 42,00 a US$ 71,00 capta exatamente o debate: os ursos apostam em uma receita de serviços sem fio estável em 2026, enquanto os touros apostam na redução da rotatividade impulsionada pela convergência e na oportunidade de venda cruzada completa da Frontier que se materializa antes do previsto.
O que diz o modelo de avaliação?
O modelo de avaliação estabelece uma meta média de US$ 68,38, o que implica um retorno total de 34,4% em 4,8 anos, com uma TIR de 6,3%, uma lacuna que o mercado ainda não fechou, apesar de a ação ter atingido seu maior valor em 52 semanas.
O mercado ainda considera a Verizon como uma história de ações em declínio, mas a administração apresentou no quarto trimestre as melhores adições líquidas pós-pagas em seis anos.
A autorização de recompra de US$ 25 bilhões, que encolhe o float enquanto o fluxo de caixa livre aumenta para US$ 21,5 bilhões, torna cada vez mais difícil justificar a precificação incorreta.
A meta explícita de Schulman de redução da rotatividade em 5 pontos-base, que, por si só, vale 450.000 adições líquidas, sinaliza que esta é uma recuperação de fundamentos, e não de engenharia financeira.
O risco mais evidente é que os US$ 110,1 bilhões em dívida líquida não garantida deixam pouca margem de erro se o ano de transição da receita de 2026 se estender até 2027.
O lançamento da nova proposta de valor para o consumidor da Verizon, previsto para o primeiro semestre de 2026, será o primeiro teste real para saber se a rotatividade de fato se reverte.
A Verizon é uma reviravolta em movimento, e o resultado da convergência de 30 milhões de passagens de fibra é o número a ser observado.
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