Principais indicadores da ação da Veeva
- Desempenho de hoje: 8%
- Faixa de 52 semanas: US$ 148 a US$ 311
- Preço-alvo do modelo de avaliação: cerca de US$ 243
- Potencial de alta implícito: cerca de 42%
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O que aconteceu?
A Veeva Systems Inc. subiu cerca de 8% hoje, sendo negociada perto de US$ 171 por ação, à medida que os investidores ignoraram a recente pressão sobre a avaliação do software e se concentraram em uma visão mais clara dos produtos de IA, no sólido desempenho trimestral e nas atualizações das metas dos analistas.
As ações da Veeva subiram porque a empresa deu aos investidores um motivo mais concreto para acreditar que sua estratégia de IA pode se tornar um verdadeiro impulsionador de negócios. A Veeva adquiriu a Copli e lançou o Veeva Falcon MLR, um produto de revisão médica, jurídica e regulatória baseado em agentes de IA para empresas do setor de ciências da vida, que utiliza agentes de IA para auxiliar na revisão de conteúdo médico e de marketing de medicamentos quanto à conformidade. A Veeva afirma que o produto poderá eliminar 70% ou mais do trabalho manual de revisão médica, jurídica e regulatória (MLR) em até cinco anos.
A recente teleconferência sobre os resultados também contribuiu para a recuperação, já que o CEO Peter Gassner afirmou que o Falcon é“nosso primeiro passo rumo ao trabalho digital”,oferecendo aos investidores uma visão mais clara de como a Veeva pretende utilizar a IA além dos recursos básicos de software. A Veeva também divulgou receita no primeiro trimestre de US$ 883 milhões e lucro operacional não GAAP de US$ 395 milhões, enquanto a administração destacou o impulso do Vault CRM, com mais de 150 clientes em operação, mais de 40 migrações concluídas e uma taxa de sucesso acima de 80% neste ano.
A comparação com a Salesforce é importante porque a migração de CRM continua sendo um dos pontos competitivos mais evidentes da Veeva. A administração afirmou que a Veeva conquistou 10 das 20 principais decisões de CRM monitoradas, contra 6 da Salesforce, com 4 decisões ainda pendentes. A Salesforce é muito maior, com receita no primeiro trimestre de cerca de US$ 11 bilhões e uma margem operacional não GAAP próxima a 35%, enquanto o último trimestre da Veeva apresentou receita de cerca de US$ 883 milhões e uma margem operacional não GAAP próxima a 45%, destacando a menor escala da Veeva, mas sua maior rentabilidade em seu nicho específico de ciências da vida.
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A Veeva está subvalorizada?
Com base em premissas de avaliação, a ação é modelada utilizando:
- Crescimento da receita (CAGR): Cerca de 13%
- Margens operacionais: cerca de 45%
- Múltiplo P/L de saída: cerca de 19x
Espera-se queo crescimento da receita se estabilize na faixa baixa de dois dígitos, à medida que a Veeva continua se expandindo nas áreas de software clínico, regulatório, de dados e comercial para clientes do setor de ciências da vida.
A premissa de crescimento da receita de aproximadamente 13% do modelo depende da Veeva conseguir captar mais gastos nas soluções Vault, Data Cloud, Crossix, Vault CRM e em produtos habilitados para IA, como o Falcon MLR.
A premissa de margem operacional de cerca de 45% é alta, mas justificável, pois o modelo de software por assinatura da Veeva pode ser escalonado de forma eficiente se os clientes adotarem mais produtos sem exigir um grande aumento nos custos de serviço.
O múltiplo P/E de saída de aproximadamente 19x é conservador para uma empresa de software vertical de alta qualidade, o que ajuda a evitar que o modelo de avaliação dependa de um múltiplo agressivo.
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Com base nesses dados, o modelo estima um preço-alvo de cerca de US$ 243, o que implica um potencial de alta total de aproximadamente 42% ao longo de cerca de três anos, indicando que a ação parece subvalorizada aos preços atuais.
Os resultados no próximo ano provavelmente dependerão da rapidez com que a Veeva transformar seu roteiro de IA em adoção real pelos clientes e expansão da receita. O Falcon MLR pode se tornar um importante impulsionador de crescimento se grandes empresas farmacêuticas o utilizarem para reduzir os tempos de revisão e diminuir o trabalho manual de conformidade. A migração em andamento para o Veeva Vault CRM também oferece à empresa a oportunidade de fortalecer o relacionamento com os clientes, à medida que as empresas do setor de ciências da vida abandonam o Salesforce e outros sistemas comerciais legados.
A adoção do Data Cloud acrescenta outra camada de potencial de valorização caso os clientes gastem mais em produtos conectados de dados clínicos, comerciais e de pacientes.
Nos níveis atuais, a Veeva parece subvalorizada, com o desempenho futuro impulsionado pela execução de produtos de IA, expansão da plataforma, ganhos de participação no mercado de CRM e sustentabilidade das margens, em vez de uma simples recuperação nos gastos com software.
Qual é o potencial de alta das ações da VEEV a partir de agora?
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Bastam três informações simples:
- Crescimento da receita
- Margens operacionais
- Múltiplo P/L de saída
A partir daí, o TIKR calcula o preço potencial da ação e os retornos totais nos cenários de alta, básico e de baixa, para que você possa verificar rapidamente se uma ação parece subvalorizada ou supervalorizada.
Se você não souber o que inserir, o TIKR preenche automaticamente cada campo usando as estimativas consensuais dos analistas, oferecendo um ponto de partida rápido e confiável.
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