Principais Conclusões
- A ação da Ubiquiti subiu 15% após a receita crescer 39,9% para um recorde de $1,03 bilhão em seu primeiro trimestre fiscal.
- Suas vendas corporativas cresceram mais rápido do que as vendas de rede da Cisco e as vendas de Campus & Branch da HPE em seus últimos trimestres, um sinal de que a UniFi está conquistando os clientes das empresas estabelecidas.
- O aumento dos custos dos componentes e a oferta restrita são o principal risco para suas margens e suas remessas.
Ubiquiti (UI) A ação subiu 15% hoje após a empresa anunciar uma receita recorde no primeiro trimestre fiscal de $1,03 bilhão, um aumento de 39,9% em relação ao ano anterior.
Isso é mais rápido do que o crescimento das empresas estabelecidas. Cisco (CSCO) cresceu a receita de produtos de rede 28% em seu trimestre até 25 de julho, e HPE (HPE) cresceu sua receita de rede Campus & Branch 31,0% em seu trimestre até 31 de julho.
Os detalhes
Aqui está o trimestre da Ubiquiti até 30 de setembro, comparado com o ano anterior:
- Receita de Tecnologia Corporativa: $941,3 milhões, acima de $657,1 milhões
- Receita da América do Norte: $541,7 milhões, alta de 41,5%
- Margem bruta: 47,3%, acima de 46,0%
- EPS não-GAAP: $5,32, acima de $3,46
Os analistas já esperavam que os lucros continuassem subindo até o ano fiscal de 2028:
A Ubiquiti ganhou 30% dessa estimativa de $17,71 para o ano fiscal de 2027 em um único trimestre, então eu esperaria que ela subisse.
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A UniFi está crescendo mais rápido que os gigantes
A Ubiquiti vende equipamentos UniFi sem taxas de licença ou assinatura, grande parte através de suas próprias lojas online. Suas vendas na loja online cresceram o suficiente para que as taxas de cartão sobre elas ajudassem a aumentar seus custos.
E ela opera de forma enxuta: as despesas operacionais foram 9,1% da receita, contra 30,4% para a Cisco em seu quarto trimestre fiscal, mesmo na base ajustada da Cisco.
Mas a demanda está forte para todos: os pedidos de produtos de rede da Cisco subiram 40% naquele trimestre, seu oitavo trimestre consecutivo de crescimento de dois dígitos. Se o crescimento de rede da Cisco se mantiver no relatório da próxima semana, a Ubiquiti está surfando em um mercado forte tanto quanto conquistando clientes da Cisco.
A linha Campus & Branch da HPE, $1,4 bilhão em seu último trimestre, busca muitos dos mesmos compradores corporativos. A HPE reporta mais tarde este mês. Essa linha conseguirá acompanhar o crescimento de 43,2% da Ubiquiti em Tecnologia Corporativa?
Os custos dos componentes são o ponto de atenção
A Ubiquiti disse que alguns custos de componentes subiram desde seu quarto trimestre fiscal e podem continuar subindo, com a oferta ainda restrita. Isso pode pressionar as margens se os preços não compensarem, e limitar o quanto ela pode enviar.
Ainda assim, a ação não está cara pelos seus próprios padrões. Seu P/E forward era de cerca de 31x em sua última leitura, abaixo de sua média de cinco anos de 34x:
O salto de hoje a leva para cerca de 35x, próximo a essa média e cerca de metade de seu pico de 67x de um ano atrás.
Conclusão: a UniFi está ganhando terreno em um mercado em crescimento, a um preço justo. Eu gosto dela a partir daqui.
Claro, se os custos dos componentes subirem mais rápido do que a Ubiquiti conseguir aumentar os preços, veremos isso primeiro na margem bruta do próximo trimestre.
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