Principais Conclusões
- As ações da Airbnb saltaram 11% após a receita do terceiro trimestre crescer 19% e a empresa elevar sua perspectiva para o ano todo.
- A Airbnb espera um crescimento de receita de 16% a 18% no quarto trimestre, muito à frente da Booking Holdings e da Expedia.
- A IA agora resolve cerca de 40% dos problemas de suporte da Airbnb sem intervenção humana, e os agentes de IA externos ainda trazem muito poucas reservas até agora.
A Airbnb (ABNB) viu suas ações dispararem 11% hoje após a receita do terceiro trimestre crescer 19%.
Isso está bem à frente da Booking Holdings (BKNG) e da Expedia Group (EXPE). Mais cedo nesta semana, ambas deram previsões de crescimento de receita de baixo a médio dígito único para o quarto trimestre.
O CEO Brian Chesky atribui muito do crédito à IA. "Eu acho que a IA é a melhor coisa que já aconteceu com a Airbnb", ele disse a Jim Cramer no Mad Money na quinta-feira à noite.
O que exatamente aconteceu
Aqui está o que a Airbnb reportou após o fechamento de quinta-feira:
- Receita de $4,9 bilhões, acima dos $4,75 bilhões esperados pelos analistas
- Previsão de receita para o quarto trimestre de $3,22 bilhões a $3,28 bilhões (crescimento de 16% a 18%), acima do consenso de $3,16 bilhões
- Crescimento de receita para o ano todo agora esperado na faixa alta dos 'teens', acima da faixa média dos 'teens' anterior
Antes do relatório, os analistas esperavam $14,2 bilhões de receita este ano.
A nova previsão me leva a cerca de $14,4 bilhões para 2026, então eu esperaria que as estimativas para este ano e para o próximo ano subam.
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A diferença de crescimento está aumentando
Os rivais da Airbnb estão indo na direção oposta.
A Booking espera um crescimento de receita ajustada de 0% a 2% no quarto trimestre, após 9% no terceiro. Essa perspectiva assume que o conflito no Oriente Médio continue a perturbar as viagens até o final do ano. Então, a Booking está desacelerando por causa do conflito, ou porque está perdendo participação de mercado para a Airbnb?
A Expedia cresceu sua receita do terceiro trimestre em 12%. Mas a receita de seu lado voltado ao consumidor, que inclui o Vrbo, cresceu apenas 6%. Ela espera um crescimento de 4,0% a 5,7% no quarto trimestre. A Expedia não reporta o Vrbo separadamente, então quanto desses 6% o Vrbo está carregando?
Suporte mais barato e poucas reservas de agentes
No terceiro trimestre, cerca de 40% dos problemas de suporte ao cliente da Airbnb foram resolvidos sem um humano, e o custo de suporte por reserva caiu mais de 17%.
Na teleconferência, Chesky disse sobre os agentes de IA externos: "Não estamos vendo muito tráfego, e ainda menos reservas do Muse e do Instinct até agora."
Ainda abaixo do seu múltiplo habitual
No fechamento de quinta-feira, a Airbnb era negociada a 30x o lucro futuro. Sua média de cinco anos é de 50x.
Após o salto de hoje, está na faixa dos 30 e poucos, ainda abaixo dessa média.
Eu acho que é um preço justo para uma empresa que espera um crescimento várias vezes maior que o de seus rivais. Claro, cerca de dois pontos da previsão para o quarto trimestre vêm da moeda, e o próprio agente de IA da Airbnb só começará a ser lançado na primeira metade de 2027.
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