Principais estatísticas das ações da Tesla
- Faixa de 52 semanas: US$ 288,77 – US$ 498,83
- Preço atual: US$ 379,71
- Preço-alvo médio do mercado: ~US$ 421
- Preço-alvo do modelo TIKR: ~US$ 1.643
- TIR anualizada: ~38%
- Receita do 1º trimestre de 2026: US$ 22,4 bilhões (+16% em relação ao ano anterior)
- Margem bruta no 1º trimestre de 2026: 21,1%
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A receita caiu em 2025, mas a recuperação da margem muda o panorama
Tesla (TSLA) projeta e fabrica veículos elétricos, sistemas de armazenamento de energia e produtos solares, além de desenvolver software de direção autônoma e robótica humanóide.
O segmento automotivo continua sendo, de longe, a maior fonte de receita, mas a empresa passou os últimos dois anos argumentando deliberadamente que o negócio de automóveis é a base para algo maior, e não o destino em si.
Os resultados do primeiro trimestre de 2026 deram aos otimistas algo concreto com que trabalhar. A receita ficou em US$ 22,4 bilhões, um aumento de 16% em relação ao mesmo período do ano anterior, à medida que as entregas de veículos cresceram 6%, para 358.023 unidades, e a receita com serviços saltou 42%.
Mais importante ainda, a margem bruta expandiu-se para 21,1%, um aumento de quase cinco pontos percentuais em relação aos 16,3% do ano anterior, impulsionada por custos mais baixos de materiais, preços médios de venda mais altos e o crescimento da receita com assinaturas do FSD.
A Tesla lançou viagens não supervisionadas de Robotaxi em Dallas e Houston em abril, adicionando os primeiros dados comerciais reais ao que tem sido um negócio de direção autônoma prometido há muito tempo.
O gráfico de receita mostra um quadro mais complexo em um horizonte mais longo. Após crescer de US$ 53,8 bilhões em 2021 para US$ 97,7 bilhões em 2024, a receita total na verdade recuou para US$ 94,8 bilhões em 2025, à medida que cortes agressivos nos preços afetaram o segmento automotivo. As estimativas do mercado agora projetam uma recuperação para cerca de US$ 103 bilhões em 2026, chegando a aproximadamente US$ 119 bilhões em 2027 e US$ 226 bilhões até 2030.
Essa trajetória futura exige que a Tesla consiga expandir com sucesso o Robotaxi, o Optimus, o Cybercab e o armazenamento de energia simultaneamente, tudo isso em um cenário competitivo que não existia quando a empresa delineou essas ambições pela primeira vez.
A recuperação da margem bruta no primeiro trimestre é real, mas a estrutura de custos operacionais da TSLA está absorvendo cada dólar desse ganho. Consulte a demonstração de resultados completa da Tesla no TIKR para ver exatamente onde está a alavancagem — e onde não está. Acesse os dados no TIKR gratuitamente →
O lucro por ação (EPS) caiu 59% em relação ao seu pico. A curva prospectiva pressupõe uma reversão dramática
O gráfico de lucros mostra os danos causados pelos anos de guerra de preços e destaca o que está em jogo na atual tentativa de recuperação.
O EPS normalizado atingiu o pico de US$ 4,07 em 2022, depois caiu de forma constante para US$ 1,66 em 2025, à medida que a Tesla reduziu agressivamente os preços dos veículos para defender sua participação de mercado contra a crescente concorrência de fabricantes chineses de veículos elétricos e rivais nacionais.
O consenso agora aponta para cerca de US$ 2,06 em 2026, subindo para US$ 2,50 em 2027 e acelerando acentuadamente para quase US$ 11 até 2030. Esse resultado final exige uma transformação completa da composição dos lucros: o negócio automotivo contribui com um volume estável, enquanto os robô-táxis, o Optimus e o armazenamento de energia fornecem os fluxos de receita de alta margem que justificam uma base de lucros significativamente maior.
As assinaturas ativas do FSD cresceram 51% em relação ao ano anterior, chegando a 1,28 milhão no primeiro trimestre, o que é encorajador, mas ainda está muito longe da escala exigida pela curva de EPS futura.
O segmento de energia cresceu de US$ 2,8 bilhões em 2021 para US$ 12,8 bilhões em 2025, mais do que quadruplicando em quatro anos, e é frequentemente citado por analistas como a parte mais subestimada do negócio atualmente.
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O modelo da TIKR aponta para cerca de US$ 1.640, mas a TIR depende de um CAGR de receita de 21% até 2035
O modelo de avaliação da TIKR aponta para aproximadamente US$ 1.643 por ação para a Tesla, o que implica um retorno total de cerca de 333% ao longo de 4,5 anos e uma TIR anualizada de aproximadamente 38%.
As premissas do cenário intermediário são agressivas para os padrões de qualquer empresa estabelecida: crescimento anual da receita de cerca de 21% até 2035 e margens de lucro líquido expandindo para aproximadamente 23%. Para contextualizar, a Tesla gerou uma margem de lucro líquido de 18% em seu melhor ano recente.
Alcançar e manter margens nesse nível, ao mesmo tempo em que se expande para US$ 225 bilhões em receita, exigiria que os negócios de robotáxi e Optimus se tornassem genuinamente lucrativos em escala, e não apenas tecnicamente operacionais.
A meta média do mercado, de cerca de US$ 421, é bem mais modesta, o que sugere que a maioria dos analistas está avaliando a Tesla mais próxima de seu potencial de lucro no setor automotivo, com um prêmio modesto pela opcionalidade.
A diferença entre os US$ 1.643 do modelo TIKR e os US$ 421 do mercado reflete a atual divergência do mercado sobre qual versão da Tesla se concretizará na próxima década.
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A Tesla é uma empresa com uma base sólida em veículos elétricos e armazenamento de energia, uma recuperação das margens em andamento e um conjunto de apostas em plataformas de autonomia e robótica que podem se revelar transformadoras ou permanecer para sempre apenas no horizonte.
O P/E NTM de aproximadamente 176x reflete um grande otimismo sobre qual cenário se concretizará. O TIKR oferece as ferramentas para acompanhar os indicadores, as margens e os números de entregas que determinarão se esse otimismo é justificado.
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