Principais Conclusões
- As ações do Reddit caíram 8% hoje após a Snap reportar um crescimento de receita publicitária de apenas 4%, em uma venda generalizada de ações de tecnologia.
- O crescimento de receita de 26% da Meta no último trimestre sugere que os anunciantes ainda estão gastando na maior plataforma social, então a desaceleração da Snap parece ser um problema específico dela.
- O maior risco para o Reddit é o tráfego de busca que está perdendo para as respostas de IA do Google da Alphabet, razão pela qual suas previsões para o quarto trimestre decepcionaram.
- O próximo grande teste para o Reddit é a renovação do seu contrato de licenciamento de dados com o Google, prevista para o início de 2027.
Reddit (RDDT) afundou 8% hoje. Um trimestre fraco da Snap e uma venda generalizada de ações de tecnologia atingiram uma ação que já estava cambaleando com suas próprias perspectivas decepcionantes.
A receita publicitária da Snap cresceu apenas 4% no terceiro trimestre, e o CEO Evan Spiegel disse em sua conferência que "o crescimento da receita publicitária permanece abaixo de nossas ambições". É uma frase feia para qualquer aplicativo social financiado por publicidade. Mas Meta Platforms (META), a maior delas, conta uma história diferente. E a verdadeira dor de cabeça do Reddit ainda é o tráfego que está perdendo para a Alphabet (GOOGL).
O problema da Snap parece ser da Snap
A Snap associou uma queda na publicidade de marca a empresas de bens de consumo embalados gastando menos. A Meta não está vendo isso. Sua receita do terceiro trimestre subiu 26% para US$ 64,6 bilhões, e projetou uma receita de US$ 73 bilhões a US$ 76 bilhões para o quarto trimestre. As ações da Meta caíram 4% hoje, menos que a queda de 6% do QQQ.
As próprias vendas do Reddit também não quebraram: a receita subiu 53% para US$ 895 milhões no terceiro trimestre.
O TIKR acompanha 32 analistas do Reddit. Quantos dizem "Comprar"?
Veja a divisão completa das recomendações de Compra, Manter e Venda para o Reddit, junto com as estimativas de receita e lucro de Wall Street, tudo em um só lugar. Mais de 500.000 investidores usam o TIKR para pesquisar ações como esta. Veja as Recomendações dos Analistas para o Reddit
A maior preocupação é o Google
Na semana passada, o Reddit disse que seu tráfego de referência de busca caiu significativamente no terceiro trimestre. Também projetou a receita do quarto trimestre entre US$ 1,00 bilhão e US$ 1,03 bilhão, abaixo do que os analistas esperavam. O CEO Steve Huffman culpou os "AI Overviews" e o "AI Mode" na Pesquisa do Google.
Essas buscas não desapareceram. A receita de Busca e outros da Alphabet no terceiro trimestre subiu 12% para US$ 63,4 bilhões, e o CEO Sundar Pichai disse que o crescimento de consultas do Google foi "o mais alto dos últimos cinco anos". As ações da Alphabet caíram 2% hoje.
Os analistas ainda esperam que a receita do Reddit continue subindo rapidamente até 2028.
Não vejo o trimestre da Snap mudando muito essas estimativas, porque as próprias previsões do Reddit para o quarto trimestre ainda implicam um crescimento de aproximadamente 38% a 42%. O Google poderia mudá-las. Os analistas já reduziram sua estimativa de receita para 2027 para US$ 4,34 bilhões, ante US$ 4,47 bilhões no final de outubro.
Muitas más notícias já estão precificadas
Em sua última leitura, o Reddit era negociado a 11 vezes o lucro futuro (forward P/E), contra uma média de 26 vezes no último ano e um máximo de 49 vezes em janeiro.
Ao preço de hoje, está ainda mais baixo.
Da forma como vejo, a queda de hoje tem mais a ver com o Nasdaq do que com o negócio de publicidade do Reddit. A receita do Reddit cresceu duas vezes mais rápido que a da Meta no último trimestre. O Google é o risco que importa, e a renovação do licenciamento de dados nos mostrará quanto poder de barganha o Reddit ainda tem.
Claro, se o recuo das empresas de bens de consumo descrito pela Snap se espalhar, o próximo relatório do Reddit também mostraria isso.
Então, quanto vale realmente a ação do Reddit?
O TIKR permite que você projete o preço futuro de qualquer ação em menos de um minuto. Basta inserir algumas premissas no modelo de valuation do TIKR e ver quanto o Reddit poderia valer. Comece a partir das estimativas de consenso de Wall Street ou ajuste as entradas para refletir sua própria visão do negócio. É gratuito.
Aviso Legal:
Por favor, note que os artigos no TIKR não têm a intenção de servir como aconselhamento de investimento ou financeiro do TIKR ou de nossa equipe de conteúdo, nem são recomendações para comprar ou vender quaisquer ações. Criamos nosso conteúdo com base nos dados de investimento do TIKR Terminal e nas estimativas dos analistas. Nossa análise pode não incluir notícias recentes da empresa ou atualizações importantes. O TIKR não possui posição em nenhuma das ações mencionadas. Obrigado pela leitura e bons investimentos!
