Principais Conclusões
- As ações da Neogen subiram 4% após a receita do primeiro trimestre fiscal de US$ 222,8 milhões superar o consenso de US$ 208,2 milhões e a empresa ter elevado suas previsões para o ano inteiro.
- A Neogen afirma que cerca de 3 pontos de seu crescimento orgânico de 8,1% vieram da redução de estoques por parte dos distribuidores no trimestre do ano passado e do *timing* dos pedidos dos clientes neste trimestre.
- A previsão de receita para o ano inteiro foi elevada em US$ 5 milhões, para US$ 885 milhões a US$ 890 milhões, enquanto o trimestre superou o consenso em cerca de US$ 14,6 milhões.
- O que observar: a produção de Petrifilm começa a ser transferida para Lansing em novembro, e a venda da divisão de Genômica por US$ 160 milhões para a Zoetis deve passar pela revisão regulatória até o final de dezembro.
Neogen (NEOG) As ações da Neogen estão em alta de 4% hoje após os resultados do primeiro trimestre fiscal da empresa de segurança alimentar, divulgados após o fechamento de terça-feira, superarem as expectativas do Wall Street e virem acompanhados de previsões elevadas.
A receita dos três meses encerrados em 31 de agosto subiu 6,5%, para US$ 222,8 milhões, contra um consenso de US$ 208,2 milhões.
O CEO Mike Nassif disse que o trimestre reflete "progresso encorajador, pois as mudanças em curso em toda a organização continuam a se consolidar".
Mas quão bom ele realmente foi?
Vamos falar sobre esses 8,1%
O crescimento orgânico foi de 8,1%. Mas a Neogen afirma que cerca de 3 pontos disso vieram da redução de estoques por parte dos distribuidores no primeiro trimestre do ano passado e do *timing* de alguns pedidos neste trimestre.
Isso representa aproximadamente US$ 6 milhões de receita (3% dos US$ 209,2 milhões do ano passado), e parte disso pode simplesmente ter sido deslocada para mais tarde no ano.
Isso ajuda a explicar as previsões. A Neogen superou o consenso do trimestre em cerca de US$ 14,6 milhões, mas elevou sua perspectiva de receita para o ano fiscal de 2027 (o ano até maio de 2027) em apenas US$ 5 milhões, para US$ 885 milhões a US$ 890 milhões. Aqui está o quadro mais amplo...
Os analistas já projetavam US$ 883 milhões para o ano, então eu não esperaria que este trimestre movimentasse muito essas estimativas.
O próximo passo é a execução
A margem de EBITDA ajustado de fato subiu para 18,7% a partir de 17,0%, principalmente devido à maior receita. Duas coisas decidirão se isso se sustenta.
Primeiro, o Petrifilm. A Neogen começa a transferir a produção para sua unidade de Lansing em novembro, uma mudança que levará vários trimestres. Até que seja concluída, a Neogen paga para produzir Petrifilm em dois lugares: US$ 4,7 milhões em custos duplicados neste trimestre, aproximadamente o dobro do ano passado.
Segundo, a dívida. O acordo de Segurança Alimentar com a 3M sobrecarregou a Neogen com ela...
A Neogen pagou US$ 20 milhões neste trimestre, mas com apenas US$ 4,7 milhões de fluxo de caixa livre, a maior parte disso veio do caixa disponível. Entra em cena a venda da divisão de Genômica por US$ 160 milhões para a Zoetis, que deve passar pela revisão regulatória até o final de dezembro. A Neogen planeja destinar os recursos principalmente para a dívida, o suficiente para cobrir cerca de um quinto do que ainda deve.
Então, isso é progresso real?
Sim. A Neogen cresceu em todas as regiões, e seu prejuízo operacional diminuiu para US$ 1,8 milhão a partir de US$ 16,1 milhões. Mas um aumento de apenas US$ 5 milhões nas previsões sugere que a administração não está contando que o restante do ano se pareça com este trimestre.
E, claro, toda empresa está operando diante da maior incerteza do cenário macroeconômico, que terá muitos impactos trimestrais.
Mas, especificamente para a Neogen, é importante ter em mente que a transferência do Petrifilm ainda não começou, e os próximos trimestres mostrarão se essas margens se mantêm durante o processo.
Então, qual é o valor real da ação da Neogen?
O TIKR permite que você projete o preço futuro de qualquer ação em menos de um minuto. Basta inserir algumas premissas no modelo de avaliação do TIKR e ver quanto a Neogen poderia valer. Comece a partir das estimativas de consenso do Wall Street ou ajuste as entradas para refletir sua própria visão sobre o negócio. É gratuito para usar.
Aviso Legal:
Por favor, note que os artigos no TIKR não têm a intenção de servir como aconselhamento de investimento ou financeiro do TIKR ou de nossa equipe de conteúdo, nem são recomendações para comprar ou vender quaisquer ações. Criamos nosso conteúdo com base nos dados de investimento do TIKR Terminal e nas estimativas dos analistas. Nossa análise pode não incluir notícias recentes da empresa ou atualizações importantes. O TIKR não tem posição em nenhuma das ações mencionadas. Obrigado por ler e bons investimentos!
