Principais Estatísticas da Ação da Moody's Corporation
- Faixa de 52 Semanas: $402 a $547
- Preço Atual: $471.50
- Preço-Alvo Médio do Mercado: $556
- P/L Próximos 12 Meses: 26.5x
- Margem Bruta Últimos 12 Meses: 75%
- Fluxo de Caixa Livre Últimos 12 Meses: $1.53 bilhão (primeiro semestre de 2026)
- Capitalização de Mercado: $81.7 bilhões
A ação da Moody's acabou de entregar um trimestre que superou todas as linhas da tabela de resultados e ainda recebeu uma revisão de previsões que soou quase cautelosa. Descubra o que essa combinação significa no TIKR gratuitamente
Onde o Mercado Errou Sobre a Moody's em 2026
Durante grande parte deste ano, os investidores têm lidado com uma pergunta simples: uma empresa tão ligada à atividade do mercado de dívida realmente vale a pena ser possuída a 26 vezes os lucros futuros quando o endividamento corporativo pode desacelerar a qualquer momento?
Esse ceticismo manteve a ação da Moody's Corporation (MCO) em queda de aproximadamente 5,5% no ano até o momento, mesmo com o mercado mais amplo subindo.
Os resultados do 2º trimestre, divulgados em 22 de julho, fizeram essa cautela parecer equivocada. A Moody's registrou receita de US$ 2,185 bilhões, um aumento de 15% em relação ao ano anterior, impulsionada por um fator a favor significativo do aumento da emissão de dívida em praticamente todas as categorias.
Como mostra o gráfico de receita abaixo, a receita trimestral tem subido de forma constante e, embora o consenso espere alguma fraqueza sazonal no segundo semestre de 2026, a trajetória rumo a 2027 permanece positiva.
O CEO Rob Fauber observou que os clientes estão recorrendo à Moody's "para tomar decisões importantes com maior confiança" à medida que os mercados de capitais se tornam mais complexos.
O volume de emissão de empréstimos alavancados saltou 53%, o volume de grau de investimento subiu 17% e o segmento de Finanças Públicas, de Projetos e de Infraestrutura viu o volume de emissão classificada crescer 44%, impulsionado pelo financiamento de data centers e infraestrutura tecnológica.
O mercado vinha precificando uma desaceleração cíclica. Em vez disso, a Moody's entregou o oposto.
A ação da Moody's agora carrega uma previsão construída sobre um mix de emissões mais forte, embora menos denso em receita, rumo ao segundo semestre. Veja como essa mudança de mix aparece no modelo no TIKR gratuitamente →
Dois Negócios Muito Diferentes, Ambos em Alta ao Mesmo Tempo
A Moody's opera dois segmentos distintos, e entender ambos é importante para avaliar a ação.
A Moody's Investors Service, ou MIS, é o negócio tradicional de classificação de crédito. Quando uma empresa ou governo quer emitir títulos, contrata a Moody's para atribuir uma classificação de crédito, e a MIS cobra uma taxa.
No 2º trimestre, a receita da MIS atingiu US$ 1,26 bilhão, um aumento de 25% em relação ao ano anterior, com uma margem operacional ajustada de 68,3%. A Moody's Analytics, ou MA, é o negócio mais novo de software e dados, fornecendo ferramentas de gerenciamento de risco, produtos de conformidade e soluções de Conheça Seu Cliente para instituições financeiras e corporações.
Ao contrário da MIS, a receita da MA é quase totalmente recorrente, com 99% da receita do 2º trimestre proveniente de assinaturas e contratos de manutenção.
O gráfico de LPA abaixo captura como o poder de lucro combinado de ambos os segmentos tem evoluído e o que os analistas esperam à medida que o negócio escala.
O LPA diluído ajustado ficou em US$ 4,68 no 2º trimestre, um aumento de 31% em relação ao ano anterior. A receita recorrente anualizada da MA atingiu US$ 3,66 bilhões, um aumento de 9% em relação ao ano anterior, e a margem operacional ajustada melhorou para 33,6%.
A Moody's estreitou a previsão de LPA ajustado para o ano todo para US$ 16,50 a US$ 17,00, o fluxo de caixa livre do primeiro semestre atingiu US$ 1,53 bilhão e a empresa elevou sua meta de recompra de ações para o ano todo para até US$ 3 bilhões.
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O Que Diz o Modelo de Valuation?
Por volta de US$ 471, a Moody's negocia a aproximadamente 26,5 vezes os lucros dos próximos doze meses, o que não é barato para um negócio que cresce a receita em dígitos médios a altos.
O modelo de valuation do TIKR mostra claramente a gama de resultados possíveis, com o cenário médio chegando a um preço-alvo de cerca de US$ 730 em aproximadamente quatro anos.
Esse cenário médio assume um crescimento de receita de cerca de 6% ao ano, com margens de lucro líquido se expandindo para cerca de 37%, o que se traduz em retornos anualizados de aproximadamente 10%.
A maior parte desse retorno vem do crescimento dos lucros, e não da expansão do múltiplo, pois o modelo assume uma compressão moderada do múltiplo de cerca de 2% ao ano. O cenário alto chega a um preço muito mais alto em um horizonte mais longo, a aproximadamente 13% ao ano.
A gama de cenários se inclina para o lado positivo ao longo do tempo, mas o cenário médio de curto prazo é modesto, e os investidores devem entrar com expectativas realistas.
Você Deve Comprar a Ação da Moody's Corporation?
O cenário otimista é direto, já que a MIS está se beneficiando de uma genuína onda de emissão de dívida global impulsionada por data centers e construção de infraestrutura, enquanto a MA está silenciosamente se tornando uma das plataformas de dados financeiros mais valiosas do mundo, com quase US$ 3,7 bilhões em receita recorrente já contratados.
As margens estão se expandindo, o fluxo de caixa livre é forte e a administração está retornando capital de forma agressiva.
O contra-argumento honesto é que a ação reflete a maior parte dessa qualidade. O cenário médio do TIKR implica retornos anualizados de cerca de 10% até 2030, o que é respeitável, mas não a margem de segurança que a maioria dos investidores de longo prazo deseja.
As estimativas de consenso também apontam para alguma fraqueza sazonal no segundo semestre de 2026, e um ambiente de emissão de dívida mais fraco poderia dar ao mercado motivo para reprecificar. A Moody's é um negócio de alta qualidade. A questão é se o preço atual é um ponto de entrada de alta qualidade.
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