Principais Conclusões
- As ações da Moderna subiram 8% hoje após a receita do terceiro trimestre crescer 29% e a empresa ter elevado sua previsão de crescimento de receita para 2026 para 15%-25%.
- O crescimento veio principalmente das vendas da vacina contra Covid no exterior sob contratos governamentais de longo prazo, o que torna o negócio mais estável.
- A Pfizer e a BioNTech reportaram vendas mais fracas de sua vacina rival Comirnaty no mesmo trimestre.
- A Moderna ainda negocia perto de sua máxima de cinco anos em relação às vendas futuras, então a ação depende de sua vacina contra o câncer.
A Moderna (MRNA) viu suas ações subirem 8% hoje após superar amplamente as estimativas do terceiro trimestre e elevar sua previsão de receita para 2026.
Esse é um trimestre muito diferente do que a Pfizer (PFE) e sua parceira BioNTech (BNTX) reportaram para sua vacina rival na terça-feira.
O CEO da Moderna, Stéphane Bancel, deu duas razões em uma entrevista à CNBC: "O novo produto e a diversificação geográfica são o que levou a um terceiro trimestre tão forte."
O que exatamente aconteceu
- A receita subiu 29% para US$ 1,31 bilhão, com US$ 533 milhões provenientes de fora dos EUA. Analistas consultados pela LSEG esperavam US$ 885 milhões.
Bem acima do que os analistas esperavam
Antes do relatório, os analistas esperavam um crescimento muito mais lento este ano:
Aqueles US$ 2,10 bilhões para 2026 representariam um crescimento de cerca de 8%. A nova faixa de 15%-25% da Moderna resulta em aproximadamente US$ 2,23 bilhões a US$ 2,43 bilhões, e o topo dessa faixa é mais ou menos o que os analistas esperavam para 2027. Eu esperaria que as estimativas para ambos os anos sejam revisadas para cima.
Covid, por contrato
No terceiro trimestre, a Moderna entregou vacinas sob parcerias governamentais de longo prazo com o Reino Unido, Canadá e Austrália. Contratos como esses tornam cada ano mais fácil de prever.
A Pfizer e a BioNTech viram o outro lado disso. As vendas da Comirnaty da Pfizer caíram 29% operacionalmente no terceiro trimestre, em parte devido a entregas contratuais mais baixas em certos mercados internacionais. A receita da BioNTech caiu 15% para € 1,29 bilhão. Um trimestre é muito cedo para chamar de mudança de participação de mercado, mas é a direção certa para a Moderna.
O TIKR acompanha 23 analistas da Moderna. Quantos dizem "Comprar"?
Veja a divisão completa das recomendações de Compra, Manter e Vender para a Moderna, junto com as estimativas de receita e lucro de Wall Street, tudo em um só lugar. Mais de 500.000 investidores usam o TIKR para pesquisar ações como esta. Veja as Recomendações dos Analistas para a Moderna
Precificada pela vacina contra o câncer
Os investidores elevaram a ação este ano com base no intismeran, a vacina contra o câncer da Moderna com a Merck. Em um ensaio de Fase 3, ela reduziu o risco de recorrência de melanoma ou morte em 42% quando combinada com o Keytruda. O múltiplo preço/vendas futuras da Moderna está perto de sua máxima de cinco anos:
A 46x antes do salto de hoje, está muito acima de sua média de cinco anos de 7,9x, e o movimento de hoje a leva ainda mais alto.
Um negócio de Covid mais estável que ajuda a financiar o pipeline torna a Moderna menos arriscada. A estes preços, porém, você está pagando pelo intismeran, e aproximadamente US$ 2,3 bilhões de receita de Covid não conseguem sustentar um múltiplo como este.
Claro, Bancel disse que os contratos de Covid geralmente são definidos no primeiro trimestre, então o início do próximo ano mostrará se esses acordos mantêm seu volume.
Então, qual é o valor real da ação da Moderna?
O TIKR permite que você projete o preço futuro de qualquer ação em menos de um minuto. Basta inserir algumas premissas no modelo de valuation do TIKR e ver quanto a Moderna poderia valer. Comece a partir das estimativas de consenso de Wall Street ou ajuste as entradas para refletir sua própria visão do negócio. É gratuito para usar.
Avalie a Moderna gratuitamente
Aviso Legal:
Por favor, note que os artigos no TIKR não têm a intenção de servir como aconselhamento de investimento ou financeiro do TIKR ou de nossa equipe de conteúdo, nem são recomendações para comprar ou vender quaisquer ações. Criamos nosso conteúdo com base nos dados de investimento do TIKR Terminal e nas estimativas dos analistas. Nossa análise pode não incluir notícias recentes da empresa ou atualizações importantes. O TIKR não tem posição em nenhuma das ações mencionadas. Obrigado por ler e bons investimentos!
