Principais Pontos
- A ação da Kratos caiu 46% em 2026, mesmo com a empresa elevando sua previsão de receita duas vezes, a mais recente para $1,75-1,81 bilhão.
- No pico de janeiro, a ação era negociada a mais de 15x vendas, e uma venda de ações de cerca de $1 bilhão em fevereiro diluiu os acionistas.
- A KeyBanc reduziu seu preço-alvo para $75 de $130 em 2 de novembro e manteve sua classificação Overweight, e o consenso de preço-alvo caiu para $90.
- A Kratos parece uma boa compra para investidores pacientes se os resultados do terceiro trimestre em 5 de novembro mostrarem as margens crescentes prometidas pela gestão.
A Kratos Defense & Security Solutions (KTOS) caiu 46% em 2026, e os analistas passaram três semanas reduzindo seus preços-alvo antes do relatório do terceiro trimestre da empresa na quinta-feira, 5 de novembro.
O mais recente veio da KeyBanc em 2 de novembro: um preço-alvo de $75, reduzido de $130, mantendo sua classificação Overweight. Isso ainda está 83% acima do preço atual da ação.
O negócio cumpriu sua parte
A receita do primeiro trimestre subiu 22,6% para $371,0 milhões, ou 15,8% organicamente, e a Kratos elevou sua previsão para 2026 em 6 de maio. A receita do segundo trimestre subiu 30,5% para $458,8 milhões, ou 19,1% organicamente, e em 4 de agosto a previsão subiu novamente, para $1,75-1,81 bilhão.
O backlog atingiu $2,08 bilhões no final de junho, e o pipeline de propostas e licitações $15,0 bilhões. Quando a Kratos elevou sua previsão em maio, o CEO Eric DeMarco disse: "Está em curso uma recapitalização geracional da base industrial de defesa dos EUA."
Os analistas esperam que o crescimento continue, com receita de $2,23 bilhões em 2027 e $2,72 bilhões em 2028:
A KeyBanc diz que suas próprias estimativas permanecem praticamente inalteradas.
O TIKR acompanha 25 analistas da Kratos Defense & Security Solutions. Quantos dizem "Comprar"?
Veja a distribuição completa das classificações Compra, Manter e Vender para a Kratos Defense & Security Solutions, junto com as estimativas de receita e lucro de Wall Street, tudo em um só lugar. Mais de 500.000 investidores usam o TIKR para pesquisar ações como esta. Veja as Classificações dos Analistas da Kratos Defense & Security Solutions
Os investidores pagaram caro em janeiro
O problema foi o preço. No pico de meados de janeiro, a Kratos era negociada a mais de 15x vendas, um múltiplo que fabricantes de hardware de defesa quase nunca alcançam. Depois, após o fechamento em 26 de fevereiro, a empresa registrou uma venda de ações, levantando cerca de $1 bilhão para novas instalações de drones e hipersônicas e diluindo os acionistas existentes. Em setembro, a ação estava cotada a cerca de 6x vendas.
Seu P/E forward caiu de 183x em meados de janeiro para 43x no último fechamento, abaixo de sua média de cinco anos de 58x:
Isso é o dobro do mínimo de 22x atingido em outubro de 2022, então os investidores ainda estão pagando caro pelo crescimento.
Os analistas reduziram seus alvos e mantiveram a ação
A KeyBanc não estava sozinha. O Goldman Sachs reduziu seu alvo para $77 de $88 em 12 de outubro, e Citizens, Noble Capital, Piper Sandler, RBC Capital e B. Riley seguiram nas três semanas seguintes, nenhum deles rebaixando a ação. Macquarie e Oppenheimer iniciaram a cobertura com classificações Outperform e preços-alvo de $70 e $50.
O consenso de preço-alvo caiu de $119 em março para $90, seu ponto mais baixo no último ano:
$90 é mais que o dobro do último fechamento. Mas os $75 da KeyBanc representam cerca de 79x os lucros que os analistas esperam para os próximos 12 meses, bem acima da média de 58x da ação. Para que a ação chegue lá dentro de um ano, os lucros precisam continuar crescendo muito mais rápido que a receita, como aconteceu no segundo trimestre, quando o EPS ajustado subiu para $0,21 de $0,11 no ano anterior.
O que quero ver na quinta-feira
A gestão projetou um crescimento orgânico de 19-25% no terceiro trimestre, e DeMarco disse em agosto que as margens de EBITDA devem continuar subindo no segundo semestre e em 2027 conforme a produção escala.
Elas recuaram no segundo trimestre: o EBITDA ajustado foi de 8% da receita, abaixo dos 10% do primeiro trimestre. E a Kratos usou $18,9 milhões de fluxo de caixa livre, após $43,1 milhões no primeiro trimestre.
Também vou ficar de olho nos pedidos do Valkyrie. Unmanned Systems cresceu 8,1% organicamente no segundo trimestre, abaixo dos 30,9% do primeiro, embora a Kratos espere cerca de 10% para o ano com base em premiações recentes. A Airbus voou com seu U740-Valkyrie na Europa pela primeira vez em 12 de outubro.
No final das contas, a Kratos parece uma boa compra para investidores dispostos a segurar por anos: o negócio está crescendo perto de 20% organicamente, e a ação é negociada abaixo de seu múltiplo habitual. Só não contaria com $75 nos próximos 12 meses. Se as margens de quinta-feira vierem baixas novamente, os investidores não continuarão pagando 43x por muito tempo.
Então, quanto vale realmente a ação da Kratos?
O TIKR permite que você projete o preço futuro de qualquer ação em menos de um minuto. Basta inserir algumas premissas no modelo de valuation do TIKR e ver quanto a Kratos poderia valer. Comece a partir das estimativas de consenso de Wall Street ou ajuste as entradas para refletir sua própria visão do negócio. É gratuito.
Aviso Legal:
Por favor, note que os artigos no TIKR não têm a intenção de servir como aconselhamento de investimento ou financeiro do TIKR ou de nossa equipe de conteúdo, nem são recomendações para comprar ou vender quaisquer ações. Criamos nosso conteúdo com base nos dados de investimento do TIKR Terminal e nas estimativas dos analistas. Nossa análise pode não incluir notícias recentes da empresa ou atualizações importantes. O TIKR não tem posição em nenhuma das ações mencionadas. Obrigado por ler e bons investimentos!
