Principais Conclusões
- As ações da Archer Aviation caíram 15% no último mês, e a rival Joby Aviation caiu ainda mais, pois os investidores venderam ações de tecnologia especulativas.
- A maior parte das notícias da própria Archer foi positiva, desde um upgrade do Barclays e uma vitória parcial na justiça contra a Joby até novos planos de táxi aéreo no Texas e na Itália.
- A compra pela Archer de três negócios da Boeing, com previsão de conclusão até o final de 2026, adicionaria mais de US$ 200 milhões por ano de receita da Insitu.
- O caixa e os investimentos de curto prazo da Archer caíram US$ 215 milhões no segundo trimestre, portanto a ação é adequada apenas para investidores preparados para mais diluição, e os resultados do terceiro trimestre serão divulgados após o fechamento do mercado em 9 de novembro.
As ações da Archer Aviation (ACHR) caíram 15% no último mês, mesmo que a maior parte das notícias da empresa tenha sido positiva.
A Joby Aviation (JOBY) caiu ainda mais, 19%, e o Nasdaq 100 recuou 9%, pois os investidores venderam ações de tecnologia especulativas.
Um mês de boas notícias e uma ação em queda
A Archer deu muitos motivos para os investidores gostarem:
- Uma vitória parcial na justiça: a Archer informou em 2 de outubro que um tribunal federal da Califórnia havia rejeitado algumas das alegações de segredos comerciais e contratuais da Joby contra ela, juntamente com as contestações da Archer.
- Um upgrade: o Barclays elevou a ação para Compra, aumentou seu preço-alvo para US$ 8 de US$ 4,50 e escolheu a Archer em vez da Joby.
- Progresso no ar: voos pilotados do Midnight sobre a Baía de São Francisco, planos para redes de táxi aéreo em Austin, Dallas-Fort Worth e Houston, e um acordo com a ITA Airways para construir uma rede na Itália.
O maior pedaço ainda é o acordo com a Boeing. A Archer está comprando três negócios da Boeing (BA): Wisk Aero, Insitu e SkyGrid. O período de espera antitruste terminou em 18 de setembro, e a Archer espera concluir a transação até o final de 2026. Apenas a Insitu gera mais de US$ 200 milhões por ano com drones. A própria Archer registrou US$ 5 milhões de receita no segundo trimestre.
Os analistas esperam que a receita da Archer suba de quase nada em 2025 para US$ 1,39 bilhão até 2029:
Mesmo a estimativa de US$ 138 milhões para 2027 é menor do que a Insitu gera a cada ano, então eu esperaria que esses números subissem assim que o acordo for concluído.
O TIKR acompanha 9 analistas da Archer Aviation. Quantos dizem "Comprar"?
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Os investidores venderam todo o grupo
O Goldman Sachs manteve sua recomendação de Manter em meados de outubro e cortou seu preço-alvo para US$ 7 de US$ 8. Uma venda generalizada no Nasdaq em 22 de outubro atingiu então os dois fabricantes de táxi aéreo antes da abertura.
A Joby perdeu terreno na justiça e perdeu o voto do Barclays, ainda assim caiu apenas um pouco mais do que a Archer. Para mim, isso indica que os investidores venderam os táxis aéreos como um grupo, independentemente do que cada empresa anunciou. A Joby divulga seu próprio terceiro trimestre por volta da mesma época que a Archer. Se seu consumo de caixa for tão alto, os investidores continuarão a vender as duas como um par?
A ARK Invest continuou comprando ambas. As duas ações saltaram em 27 de outubro, após a ARK divulgar cerca de US$ 7,2 milhões em novas compras entre as duas.
Fique de olho no caixa em 9 de novembro
A Archer divulga os resultados do terceiro trimestre após o fechamento do mercado em 9 de novembro. Ela se financiou vendendo ações, o que levou seu caixa e investimentos de curto prazo de US$ 465 milhões no final de 2023 para US$ 1,97 bilhão dois anos depois:
Em 30 de junho, isso havia caído para US$ 1,56 bilhão, após uma queda de US$ 215 milhões apenas no segundo trimestre. Nesse ritmo, o caixa dura um pouco menos de dois anos. A Archer deu uma previsão de perda ajustada de EBITDA no terceiro trimestre entre US$ 170 milhões e US$ 200 milhões. Fique de olho em onde a perda se situa, quando o acordo com a Boeing for concluído, e se a administração dá alguma dica sobre outra venda de ações.
Os preços-alvo do Wall Street têm sido muito otimistas
O preço-alvo médio dos analistas caiu apenas de US$ 12,44 para US$ 10,89 no último ano, enquanto a ação perdeu mais da metade de seu valor:
Esse alvo está 161% acima do fechamento de segunda-feira, e mesmo o alvo mais baixo, US$ 7, está 68% acima dele. Mas os analistas superestimaram o ritmo da Archer há um ano.
Eu não venderia aqui, e também não faria uma compra pesada. A Archer deu aos investidores mais razões para possuí-la neste mês, e assim que o acordo com a Boeing for concluído ela terá receita real pela primeira vez. Mas uma empresa que consome tanto caixa provavelmente venderá mais ações. Então eu começaria com uma posição pequena e adicionaria apenas se o dia 9 de novembro mostrar o caixa se mantendo e a conclusão com a Boeing no caminho certo.
Claro, se a conclusão escorregar para 2027 ou a perda for maior do que a previsão, eu esperaria que essa venda de ações acontecesse mais cedo.
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