Principais Pontos
- As ações da Kohl's subiram 12% após a Gordon Haskett elevar a recomendação do papel de Manter para Comprar, com um preço-alvo de $27.
- A elevação é uma aposta na recuperação da Kohl's, e os números mais recentes mostram que o declínio de suas vendas está quase se estabilizando.
- O alvo da Haskett está muito acima da média de Wall Street de $19 e equivale a cerca de 18x o lucro futuro, contra uma média de cinco anos de 13x.
- O relatório do terceiro trimestre da Kohl's, em novembro, mostrará se o aumento no tráfego das lojas em outubro se converteu em vendas.
A Kohl's (KSS) subiu 12% após a Gordon Haskett elevar sua recomendação para Comprar, a partir de Manter, com um preço-alvo de $27. E isso aconteceu com o S&P 500 caindo mais de 1%.
Uma elevação, um grande movimento
A Gordon Haskett fez a chamada antes da abertura de quinta-feira. A firma vê a recuperação da Kohl's como ainda inicial, mas apontou para um tráfego de clientes mais estável. Os declínios de tráfego estavam na casa alta de um dígito no início deste ano e diminuíram para a casa média de um dígito desde junho.
A semana de promoções no início de outubro ajudou nesse caso. O rastreador de tráfego físico Placer.ai descobriu que as visitas à Kohl's ficaram 9,6% acima de sua média recente nos dias de sua promoção. Esse foi o maior impulso entre todas as redes que ele monitorou.
A Haskett está muito à frente da média do mercado
Esse alvo de $27 é muito mais otimista do que a média de Wall Street...
O alvo consenso era de $19 até segunda-feira, já abaixo do fechamento de quarta-feira de $22,16. (Os alvos individuais variam de $9 a $41,50, então os analistas estão muito divididos sobre este.)
A Kohl's também não está mais barata. As ações eram negociadas a 15x o lucro futuro no fechamento de quarta-feira, acima de sua média de cinco anos de 13x...
Após o salto de hoje, isso está mais próximo de 17x. E os $27 da Haskett equivalem a cerca de 18x o lucro futuro.
O TIKR acompanha 13 analistas sobre a Kohl's. Quantos dizem "Comprar"?
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A recuperação precisa continuar entregando resultados
Portanto, qualquer potencial de alta adicional depende do negócio. No segundo trimestre (encerrado em 1º de agosto), as vendas líquidas da Kohl's recuaram 0,9%. A margem bruta subiu 305 pontos base para 43,0%, ajudada por reembolsos tarifários. A administração elevou sua perspectiva para o ano inteiro para vendas líquidas entre uma queda de 1,5% e estáveis, e retomou os recompra de ações.
Os analistas esperam que as vendas permaneçam aproximadamente neste nível...
A receita caiu de $16,6 bilhões no exercício fiscal de 2023 para $14,8 bilhões no exercício fiscal de 2025. Os analistas esperam $14,9 bilhões tanto no exercício fiscal de 2026 (o ano que termina em janeiro de 2027) quanto no de 2027. O trimestre de fim de ano pode mover essas estimativas para qualquer lado.
O risco é o cliente principal da Kohl's. O CEO Michael Bender disse que o aumento dos preços de custos cotidianos como gasolina e alimentos está apertando seus clientes, e uma temporada de festas fraca colocaria essa previsão de receita estável em risco.
Minha opinião: a recuperação é real, mas após o salto de hoje, cerca de metade do potencial de alta até o alvo da Haskett já se foi. O relatório do terceiro trimestre da Kohl's, previsto para novembro, cobre a semana de promoções de outubro, então mostrará se todo aquele tráfego extra se converteu em vendas. Até lá, eu preferiria esperar do que correr atrás.
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