Principais estatísticas das ações da Emerson Electric
- Desempenho desta semana: +0.9%
- Intervalo de 52 semanas: $90,1 a $165,2
- Preço atual: $139,6
O que aconteceu?
O negócio Ovation daEmerson, a plataforma de sistema de controle de usina de energia que agora está ganhando contratos de automação de data center por trás do medidor, registrou um crescimento de 74% nos pedidos no primeiro trimestre, enquanto a líder em automação industrial de US$ 139,57 elevou seu guia de EPS ajustado para US$ 6,40-US$ 6,55 com um crescimento de 9% nos pedidos subjacentes, seu quarto trimestre consecutivo de aceleração.
Em 9 de fevereiro, Stephens elevou sua meta de preço para a Emerson de US$ 145 para US$ 145 e elevou as estimativas de EPS ajustado para o ano fiscal de 2026 para US$ 6,48, com base na força do amplo impulso dos pedidos nos setores de energia, GNL e Teste e Medição, que aumentaram os pedidos em 20% no trimestre.
Os pedidos dos últimos 12 meses cresceram 6% em relação a uma carteira de pedidos de US$ 7,9 bilhões, com aumento de 9% em relação ao ano anterior, enquanto o valor do contrato anual de software atingiu US$ 1,6 bilhão com crescimento de 9% e um caminho para mais de 10% para o ano inteiro, convertendo a transformação do portfólio de US$ 42 bilhões da Emerson em visibilidade de receita recorrente.
Em 4 de fevereiro, a Emerson lançou a próxima geração do Nigel AI, atualizando seu assistente de automação de testes LabVIEW de consultor para autor, comprimindo os fluxos de trabalho de engenharia de horas para minutos e gerando mais de US$ 100 milhões em cotações pendentes apenas para o produto Ovation Virtual Advisor relacionado.
Lal Karsanbhai, Presidente e CEO, declarou na conferência do Citi em 18 de fevereiro que "toda a política industrial da administração americana favorece esses 5 mercados", conectando as verticais de crescimento da Emerson em energia, GNL, semicondutores, ciências da vida e defesa diretamente ao aumento de 18% nos pedidos da América do Norte.
A estrutura da Emerson Electric para 2028, que tem como meta uma receita de US$ 21 bilhões, margens EBITA ajustadas de 30% do segmento e EPS ajustado de US$ 8, apoiada por US$ 10 bilhões em retornos planejados para os acionistas e 240 pontos-base de expansão de margem, enquadra o preço atual de US$ 139,57 em uma história de poder de ganhos que o mercado ainda não creditou totalmente.
A opinião de Wall Street sobre as ações da EMR
O aumento de 74% nos pedidos de Ovation da Emerson e a aceleração geral de 9% dos pedidos se traduzem diretamente no aumento do guia de EPS ajustado para o ano fiscal de 2026 de $ 6,40- $ 6,55, com consenso projetando um crescimento de EPS de 8,6% para $ 6,52, à medida que a transformação do portfólio de $ 42 bilhões começa a converter a carteira de pedidos em lucros.
A margem EBITA ajustada do segmento alcançou 27,7% no primeiro trimestre, contra uma meta de 28% para o ano inteiro e uma meta de 30% para 2028, enquanto o consenso projeta que as margens EBITDA se expandirão de 28,7% no ano fiscal de 2025 para 30,1% no ano fiscal de 2028E.
A convicção de Wall Street se inclina decisivamente para a alta: 15 compras, 3 superações, 9 retenções, 1 subavaliação e 1 venda entre 29 analistas produzem uma meta de preço médio de US$ 166,66, o que implica um aumento de 19,4% em relação aos US$ 139,57, uma vez que os preços de Street mantêm o impulso dos pedidos e a expansão da margem em direção à estrutura de 2028.
As metas variam de US$ 104, na mínima, refletindo o risco de persistência da fraqueza europeia e chinesa nos setores químico e automotivo, a US$ 204, na máxima, que prevê o cumprimento total das metas de US$ 8 de lucro por ação ajustado e 30% de margem EBITA até 2028, à medida que os pedidos de energia e GNL forem convertidos em remessas.
O que diz o modelo de avaliação?
A meta média do modelo TIKR de US$ 198,72 implica um retorno total de 42,4% em 4,5 anos. Ele pressupõe um CAGR de receita de 5,5% e margens de lucro líquido que se expandem de 18,9% para 20,3%, impulsionadas pelos 240 pontos-base de expansão de margem com os quais a Emerson se comprometeu em seu Dia do Mercado de Capitais em novembro.
O mercado avalia a Emerson em 21,4x o EPS do ano fiscal de 2026E de US$ 6,52, enquanto a estrutura de 2028 tem como meta um EPS ajustado de US$ 8, sugerindo que o múltiplo atual ignora o crescimento de 23% dos lucros nos próximos dois anos fiscais.
Quatro trimestres consecutivos de aceleração de pedidos (4%, 4%, 6%, 9%) e uma carteira de pedidos de US$ 7,9 bilhões, com aumento de 9%, validam o CAGR de receita de 5,5% do modelo antes mesmo do início do ciclo de geração de energia greenfield.
Mais de US$ 100 milhões em cotações pendentes para o Ovation Virtual Advisor, lançado há menos de dois trimestres, confirma que a estratégia de software incorporado de IA da Emerson está gerando tração comercial, não apenas anúncios de produtos.
A fraqueza sustentada na China (com um dígito baixo) e nos produtos químicos europeus poderia comprimir o crescimento dos pedidos abaixo de um dígito médio e paralisar o caminho de expansão da margem de 28% para 30%.
Os resultados do segundo trimestre do exercício fiscal de 2026 revelarão se o crescimento das vendas subjacentes de 1% a 2% e o guia de EPS de US$ 1,50 a US$ 1,55 se mantêm, confirmando a conversão de carteira de pedidos em receita que sustenta a aceleração do segundo semestre para 6%.
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