Principais Pontos
- As ações da GE Vernova subiram 7% hoje, junto com Bloom Energy e Vertiv, após a Constellation Energy superar as estimativas e elevar suas previsões para 2026.
- Os novos acordos da Constellation mostram que os compradores de data centers ainda estão assinando contratos, então a venda por pânico da semana passada parece exagerada.
- A Constellation assinou cerca de 8.500 megawatts de acordos de longo prazo este ano, uma demanda que preenche o backlog da GE Vernova e impulsiona o negócio de energia da Caterpillar.
- O P/L forward da GE Vernova está próximo de seu mínimo de um ano, enquanto os analistas esperam que seus lucros mais do que dobrem de 2026 a 2028.
GE Vernova (GEV) subiu 7% hoje após a Constellation Energy (CEG) superar as estimativas do terceiro trimestre e elevar sua previsão anual. Bloom Energy (BE) está em alta de 14%, e Vertiv (VRT) está em alta de 10%.
GE Vernova e Vertiv foram vendidas em 4 de novembro, junto com a Caterpillar (CAT), devido ao temor de que um Congresso Democrata tornasse a construção de data centers mais difícil.
Os compradores da Constellation ainda estão assinando
A Constellation agora espera lucro operacional ajustado de $12,50 a $12,80 por ação para 2026, acima da faixa anterior de $11,50 a $12,50 e superior aos $12,22 esperados pelos analistas. Ela também assinou cerca de 8.500 megawatts de acordos de longo prazo este ano, incluindo contratos com Amazon e Google. O CEO Joe Dominguez diz que a nova energia está entrando em operação com "nenhum custo sendo suportado pelos clientes existentes".
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O livro de pedidos da GE Vernova já está cheio
Os pedidos da GE Vernova no terceiro trimestre subiram 96% organicamente para $29,3 bilhões. Seu equipamento a gás sob contrato atingiu 122 gigawatts, e a administração espera pelo menos 130 até o final do ano. Os data centers representavam apenas cerca de 20% de seus gigawatts a gás contratados em meados do ano, então mesmo uma desaceleração real deixaria a maior parte do livro de pedidos intacta. Os analistas esperam que os lucros mais do que dobrem de 2026 a 2028:
Nada no relatório da Constellation dá a eles um motivo para cortar esses números.
A Caterpillar está na mesma situação. Suas vendas de geração de energia subiram 30% para $3,42 bilhões no terceiro trimestre, principalmente em turbinas e grandes motores para data centers. Se os clientes da Constellation continuarem assinando, esses pedidos também devem se manter.
Barata pelos seus próprios padrões
A GE Vernova era negociada a 33x o lucro forward no fechamento de sexta-feira, próximo de seu mínimo do último ano e muito abaixo de sua média de 54x. O salto de hoje a leva para cerca de 35x.
O mercado precificou um impacto político que os clientes da GE Vernova não estão demonstrando, e a recuperação tem espaço para continuar. Claro, os estados podem agir primeiro: a governadora eleita do Texas, Gina Hinojosa, prometeu pausar novas licenças para data centers até que o estado estabeleça regras para eles. O relatório do quarto trimestre da GE Vernova, no final de janeiro, mostrará se seus contratos de gás ultrapassaram 130 gigawatts.
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