Principais conclusões sobre as ações da General Electric em junho de 2026
- Os analistas atribuem às ações da General Electric 16 recomendações de compra, 1 de manter e 2 de desempenho inferior, com um preço-alvo médio de US$ 351, o que implica uma queda de aproximadamente 6% em relação ao preço atual de US$ 374.
- O modelo de cenário médio da TIKR avalia a General Electric em US$ 543 até dezembro de 2030, o que implica um retorno total de cerca de 98%, ou aproximadamente 8% ao ano.
- As ações da General Electric parecem subvalorizadas em uma perspectiva plurianual, com o EBIT subindo para US$ 3,03 bilhões até junho de 2027, um aumento de cerca de 18% em relação ao ano anterior, o que sustenta a expansão das margens que o mercado ainda não precificou totalmente em sua meta de curto prazo.
- Os pedidos da GE Aerospace dispararam 87% no primeiro trimestre de 2026, com a receita de serviços comerciais subindo 39% e as entregas totais de motores aumentando 43%, mesmo com a empresa mantendo suas projeções para o ano inteiro em meio à incerteza do conflito no Oriente Médio.
GE Aerospace mantém projeções apesar do choque nos preços dos combustíveis no Oriente Médio
A General Electric (GE) fabrica e presta serviços de manutenção em motores a jato por meio de seu segmento GE Aerospace, o principal fornecedor responsável por cerca de três quartos dos voos comerciais diários em todo o mundo.
Em sua teleconferência sobre os resultados do primeiro trimestre de 2026, a empresa informou que as encomendas aumentaram 87% em relação ao mesmo período do ano anterior, com a receita de serviços comerciais subindo 39% e o total de entregas de motores crescendo 43%.
Esse desempenho positivo ocorreu em um cenário de real turbulência. O número de voos globais cresceu apenas na casa de um dígito baixo durante o trimestre, prejudicado por uma queda na casa de um dígito alto nos voos no Oriente Médio, ligada a conflitos regionais, o que levou a administração a reduzir sua previsão de voos para o ano inteiro de um crescimento na casa de um dígito médio para um crescimento estável ou na casa de um dígito baixo.
Mesmo assim, a empresa manteve sua previsão para o ano inteiro, em vez de reduzi-la. O CEO Larry Culp abordou a tensão diretamente durante a teleconferência: “Se não fossem os eventos atuais, estaríamos falando sobre um aumento na previsão nesta manhã, e não sobre indícios e sinais que apontam para a faixa superior do intervalo existente.” Esse comentário redefiniu o trimestre como uma história de potencial de alta reprimido, em vez de uma fraqueza emergente.
O que sustenta essa afirmação é a visibilidade da carteira de pedidos. A empresa entrou no segundo trimestre com mais de 95% da receita de peças de reposição já registrada e quase todas as visitas de manutenção planejadas já agendadas, o que lhe dá uma visão clara da receita de serviços no curto prazo, independentemente das turbulências macroeconômicas.
O ponto mais importante, porém, é o que está acontecendo dentro da estrutura de margens. A lucratividade do mercado de reposição do motor LEAP, que só se tornou positiva em 2024, está agora em uma trajetória que, segundo o diretor financeiro Rahul Ghai, se aproximará das margens gerais de serviços do segmento CES até 2028, impulsionada por visitas à oficina de maior valor, pelo crescimento dos trabalhos de reparo de terceiros e pela precificação pós-lançamento que finalmente está surtindo efeito nos contratos de serviço de longo prazo.
Essa mudança estrutural é mais importante do que os números de entrega de qualquer trimestre isolado, pois determina quanto do atual aumento nas encomendas se converte em lucro operacional sustentável, em vez de volume pontual.
Ações da General Electric geram forte convicção de compra, apesar de um preço-alvo abaixo do mercado
Wall Street classifica as ações da General Electric com 16 recomendações de compra contra apenas 1 de manter e 2 de desempenho inferior, uma das distribuições mais desequilibradas para o lado positivo entre as empresas industriais de grande capitalização. O preço-alvo médio está em US$ 351, o que fica abaixo do preço atual de US$ 374 e sugere que, em média, os analistas veem um potencial de alta limitado no curto prazo a partir deste nível. Essa diferença diminuiu drasticamente ao longo do último ano.
Wall Street espera que o EBIT das ações da General Electric cresça 18% no trimestre de junho de 2026
Os analistas estimam o EBIT da General Electric em US$ 2,57 bilhões para o trimestre encerrado em junho de 2026, um aumento de cerca de 10% em relação ao mesmo período do ano anterior, com a margem de EBIT mantendo-se próxima a 22%. Olhando para o futuro, o mercado projeta que o EBIT alcance US$ 2,68 bilhões até setembro de 2026 e US$ 2,89 bilhões até março de 2027, um aumento de cerca de 14% em relação ao ano anterior, antes de subir para US$ 3,03 bilhões até junho de 2027, um aumento de cerca de 18% em relação ao ano anterior.
Essa trajetória está em linha direta com o que a administração descreveu na teleconferência do primeiro trimestre: as visitas de manutenção do LEAP crescerão a uma taxa composta anual de 25% até 2030, enquanto as visitas de manutenção do CFM56 permanecerão estáveis em cerca de 2.300 a 2.400 por ano até 2028.
Espera-se que ambas as plataformas gerem lucros em dólares aproximadamente equivalentes até 2030, de acordo com comentários feitos na Conferência de Decisões Estratégicas da Bernstein, em maio.
A questão central é se a meta média de US$ 351 do mercado reflete de fato essa trajetória de margem, ou se ainda está ancorada na fraqueza de curto prazo nos voos devido ao conflito no Oriente Médio, em vez da aceleração do EBIT ao longo de vários anos que os próprios analistas estão projetando.
O crescimento do EBIT das ações da GE se mantém mais estável do que o da HON e da RTX até o início de 2027
O EBIT das ações da General Electric cresceu 9% até março de 2026, bem à frente dos 5% da RTX Corporation (RTX) e dos 8% negativos da Honeywell (HON) no mesmo período.
A diferença aumenta ao longo do período de previsão: o crescimento do EBIT da GE está projetado em 16% até setembro de 2026 e em 18% até dezembro de 2026, enquanto a RTX fica atrás, com 5% e 10%, respectivamente. A trajetória da Honeywell é mais volátil, oscilando de -4% em setembro de 2026 para 31% em dezembro de 2026, antes de recuar para 8% em março de 2027.
Essa consistência é a vantagem competitiva. O crescimento do EBIT da GE nunca cai abaixo de 9% em todo o período de dados reais e estimados, enquanto ambas as concorrentes registram trimestres negativos ou com crescimento de um dígito, reforçando que a expansão da margem da GE Aerospace, impulsionada por serviços, é mais estável do que os ciclos de bens de capital que impulsionam a HON e a RTX.
A meta de US$ 543 da TIKR para as ações da GE se mantém, caso a inflexão da margem da LEAP siga conforme modelado
O modelo de cenário médio da TIKR avalia a General Electric em cerca de US$ 543 até dezembro de 2030, o que implica um retorno total de cerca de 98% em relação ao preço atual de US$ 374, ou aproximadamente 8% ao ano nos próximos 4,5 anos.
Esse retorno anualizado está bem acima do que os investidores normalmente esperam de uma empresa industrial madura, refletindo um cenário de avaliação baseado na inflexão da margem, e não apenas na expansão dos múltiplos, já que a própria previsão do modelo, na verdade, pressupõe uma ligeira compressão do P/E de cerca de 2% ao ano até 2030.
A meta é alcançável porque o crescimento do EBIT, já visível nas próprias estimativas de curto prazo do mercado — subindo para US$ 3,03 bilhões até junho de 2027 —, é a mesma dinâmica para a qual a administração tem orientado para a segunda metade da década: as margens de serviço do LEAP convergindo para os níveis do CFM56 até 2028, além de uma duplicação da base instalada do LEAP até 2030, o que aumenta o volume de visitas às oficinas, somado à melhoria da economia por unidade.
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