Principais estatísticas das ações da Ford
- Desempenho no acumulado do ano anterior: 7%
- Intervalo de 52 semanas: US$ 8 a US$ 15
- Preço-alvo do modelo de avaliação: US$ 17
- Aumento implícito: 18%
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O que aconteceu?
As ações da Ford Motor Company As ações da Ford Motor Company subiram cerca de 7% no acumulado do ano, sendo negociadas recentemente perto de US$ 14 por ação e mantendo-se em uma faixa de aproximadamente US$ 14 a US$ 15. O movimento de alta reflete a confiança renovada na perspectiva de lucros da Ford para 2026 e a melhoria da trajetória de custos, em vez da expansão múltipla.
As ações ganharam depois que a administração orientou o EBIT ajustado de 2026 para US$ 8 bilhões a US$ 10 bilhões e o fluxo de caixa livre ajustado para US$ 5 bilhões a US$ 6 bilhões, sinalizando um avanço significativo em relação ao desempenho de 2025 e reforçando as expectativas de recuperação da margem.
Esta semana, a Ford divulgou uma receita de US$187 bilhões em 2025 e um EBIT ajustado de US$6,8 bilhões, apesar de ter absorvido um vento contrário de US$2 bilhões com os incêndios da Novelis e outro impacto tarifário líquido de US$2 bilhões.
O Ford Pro gerou mais de US$ 66 bilhões de receita e US$ 6,8 bilhões de EBIT com uma margem de dois dígitos, enquanto a receita e o volume do Modelo E cresceram 73% e 69%, respectivamente, com perdas no EBIT melhorando para US$ 4,8 bilhões.
O CEO Jim Farley disse que "o poder de ganhos de nossos negócios está se acelerando", destacando as expectativas de um mix de caminhões mais rico, custos tarifários mais baixos em 2026 e mais US$ 1 bilhão em melhorias de custos industriais.
Os registros recentes do 13F mostraram um reposicionamento institucional ativo. A DNB Asset Management aumentou sua participação em 127,6%, para 1.623.628 ações avaliadas em cerca de US$ 19,42 milhões, enquanto a Intech Investment Management aumentou suas participações em 81,8%, para 1.070.795 ações avaliadas em US$ 12,81 milhões.
A Vanguard elevou sua posição em 1,2%, para 467.617.755 ações, representando 11,74% da empresa, mesmo quando a Envestnet reduziu sua participação em 19,1% e o ABN Amro reduziu a exposição em 64,9%, refletindo uma atividade institucional mista, mas elevada.
A atividade dos insiders também apoiou o sentimento. O presidente executivo William Clay Ford Jr. comprou 140.000 ações a US$ 13,82 em 19 de fevereiro por cerca de US$ 1,93 milhão, aumentando sua participação em 3,71%, para 3.912.600 ações.
A combinação de uma orientação futura mais sólida, a melhoria da estrutura de custos e a compra visível de insiders ajudou a sustentar o avanço das ações no acumulado do ano.
A Ford está subvalorizada?
De acordo com as premissas de avaliação, a ação é modelada usando:
- Crescimento da receita (CAGR): 1,4%
- Margens operacionais: 6.0%
- Múltiplo P/E de saída: 7,6x
Projeta-se que a receita aumente de cerca de US$ 174 bilhões em 2026 para quase US$ 198 bilhões em 2030, refletindo um crescimento modesto da receita, impulsionado mais pela otimização do mix do que pela expansão agressiva do volume.
A variável mais importante é a normalização da margem, já que margens operacionais próximas a 6% sinalizariam que as reduções de custos, a melhoria do mix de caminhões e a redução das perdas de EV estão se traduzindo em lucratividade duradoura.
A Ford Pro continua sendo o motor central dos lucros. Com mais de US$ 66 bilhões em receita e margens de dois dígitos, o crescimento contínuo em software e serviços físicos, que aumentaram 30% no ano passado em assinaturas pagas, sustenta um lucro recorrente de maior qualidade.
A força da demanda de Super Duty e Transit, juntamente com os acabamentos off-road e de desempenho mais ricos, melhora diretamente as margens de contribuição e o fluxo de caixa da América do Norte.
O progresso na redução das perdas do Modelo E também é importante. A gerência espera uma melhoria de US$ 1,6 bilhão na geração 1 este ano, parcialmente compensada pelo investimento em plataformas de EV de próxima geração e na Ford Energy, que posiciona a empresa para uma eletrificação mais eficiente em termos de capital ao longo do tempo. Custos tarifários mais baixos de cerca de US$ 1 bilhão ano a ano apoiam ainda mais a expansão da margem.
Com base nesses dados, o modelo estima um preço-alvo de US$ 17, o que implica um aumento de cerca de 18% em relação aos níveis atuais, indicando que a ação parece estar modestamente subvalorizada.
A cerca de US$ 14 por ação e negociada perto de 9x o lucro futuro, a Ford parece modestamente subvalorizada se a administração cumprir sua meta de US$ 8 bilhões a US$ 10 bilhões de EBIT para 2026 e continuar a incorporar reduções de custos estruturais.
O aumento futuro em 2026 depende menos da aceleração da receita e mais da execução, da melhoria do mix e do crescimento sustentado do fluxo de caixa livre.
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Qual é o potencial de alta das ações da Ford a partir de agora?
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São necessários apenas três dados simples:
- Crescimento da receita
- Margens operacionais
- Múltiplo P/E de saída
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