Principais Conclusões
- A ação da Fervo Energy caiu 36% no último mês após a Morpheus Research publicar um relatório de venda a descoberto alegando problemas em suas usinas geotérmicas.
- A Fervo afirma que o relatório é uma leitura seletiva de dados iniciais de pilotos, e seu primeiro GeoBlock da Cape Station está produzindo 33 MW sob seu contrato de energia.
- RBC e JPMorgan cortaram seus preços-alvo, mas mantiveram suas recomendações, e a Morgan Stanley iniciou a cobertura com recomendação Overweight e preço-alvo de $23.
- A Fervo divulga os resultados do terceiro trimestre em 9 de novembro, e a produção e transmissão da Cape Station são o que se deve observar.
A Fervo Energy (FRVO) informou em 1º de outubro que sua primeira usina geotérmica na Cape Station, em Utah, havia entrado em operação comercial, um dia antes da data contratual. Cinco dias depois, um vendedor a descoberto atacou a tecnologia por trás dela, e a ação perdeu 36% no último mês.
No entanto, o Wall Street continua com ela. Devin McDermott, da Morgan Stanley, iniciou a cobertura em 29 de outubro com uma recomendação Overweight e um preço-alvo de $23, 150% acima do preço atual da ação.
O TIKR acompanha 15 analistas da Fervo Energy. Quantos dizem "Comprar"?
Veja o detalhamento completo das recomendações de Compra, Manter e Vender para a Fervo Energy, junto com as estimativas de receita e lucro do Wall Street, tudo em um só lugar. Mais de 500.000 investidores usam o TIKR para pesquisar ações como esta. Veja as Recomendações dos Analistas da Fervo Energy
Morpheus afirma que a Fervo escondeu seus problemas
Em 6 de outubro, a Morpheus Research publicou um relatório de venda a descoberto de 50 páginas alegando que a Fervo escondeu problemas em suas usinas: temperaturas de produção que caem cedo e variam, grande perda de água, equipamentos danificados por terremotos, capacidade de transmissão limitada e custos crescentes. Também alega que a Fervo mostrou aos investidores dados alterados, inclusive em seu prospecto de IPO.
A Fervo disse ao Heatmap News que estava "revisando cuidadosamente as alegações", que, segundo ela, "refletem as caracterizações seletivas e orientadas a um resultado de um vendedor a descoberto sobre dados iniciais de pilotos".
Os especialistas em geotérmica com quem o Heatmap conversou concordaram em grande parte que a Morpheus pegou as incógnitas conhecidas de uma tecnologia jovem e as apresentou como um encobrimento. A perda de água, no entanto, é um debate em aberto: os especialistas discordam sobre se a água que sai do sistema da Fervo retorna ao aquífero de onde é extraída.
O relatório ataca a escalada que os analistas esperam conforme a Cape Station entra em operação. Suas estimativas projetam que a receita passe de cerca de $6 milhões em 2026 para $501 milhões em 2029.
Essas são as estimativas de 29 de outubro, mais de três semanas após o relatório, então os analistas ainda esperam a escalada.
Analistas cortaram seus preços-alvo e mantiveram suas recomendações
A RBC cortou seu preço-alvo para $36, de $46, em 9 de outubro. A JPMorgan cortou seu preço-alvo para $27, de $38, em 19 de outubro e retirou a Fervo de sua Analyst Focus List. Ambas mantiveram suas recomendações otimistas.
O preço-alvo de consenso caiu de seu pico de junho de $46,83 para $34,07. Isso ainda é cerca de quatro vezes o fechamento de segunda-feira.
As ações do setor de energia também tiveram um mês difícil, com a Oklo caindo 35%, a Bloom Energy caindo 26% e o Nasdaq 100 caindo 8%. A Fervo caiu mais do que todas elas, e o relatório de venda a descoberto é a razão que pertence apenas à Fervo.
9 de novembro é a chance da Fervo responder
A Fervo divulga os resultados do terceiro trimestre em 9 de novembro, seu primeiro relatório desde que a Cape Station entrou em operação comercial. Ela também convidou investidores para um dia de portas abertas no local. Ela já tem mais de 1 gigawatt de contratos de compra de energia vinculantes assinados, então o trabalho agora é cumpri-los. Estes são os números a observar:
- Se o primeiro GeoBlock está mantendo seus 33 MW de potência líquida, a resposta mais direta às alegações sobre temperatura
- Se os outros dois GeoBlocks da Fase I ainda estão no caminho para entrar em operação comercial até 1º de janeiro de 2027
- O que a Fervo diz sobre transmissão e custos para a Fase II, outros 400 MW previstos para 2028
A transmissão é a mais importante, já que a própria Fervo alertou sobre um desligamento temporário relacionado à transmissão em sua teleconferência do segundo trimestre em agosto.
Até o preço-alvo mais baixo do mercado, $16, é quase o dobro do fechamento de segunda-feira, então o mercado está precificando a Fervo como se a Morpheus estivesse certa. Acho isso muito pessimista para uma empresa cuja primeira usina já está vendendo energia sob contrato. Os $23 da Morgan Stanley só exigem que a Cape Station funcione da maneira como a Fervo afirma que funciona. Isso torna a Fervo uma compra especulativa para investidores que podem conviver com grandes oscilações.
Claro, se 9 de novembro mostrar uma queda na produção ou novos problemas de transmissão, mesmo $23 parecerão generosos.
Então, quanto vale realmente a ação da Fervo Energy?
O TIKR permite que você projete o preço futuro de qualquer ação em menos de um minuto. Basta inserir algumas premissas no modelo de avaliação do TIKR e ver quanto a Fervo Energy poderia valer. Comece a partir das estimativas de consenso do Wall Street ou ajuste as entradas para refletir sua própria visão do negócio. É gratuito.
Avalie a Fervo Energy gratuitamente
Aviso Legal:
Por favor, note que os artigos no TIKR não pretendem servir como aconselhamento de investimento ou financeiro do TIKR ou de nossa equipe de conteúdo, nem são recomendações para comprar ou vender quaisquer ações. Criamos nosso conteúdo com base nos dados de investimento do TIKR Terminal e nas estimativas dos analistas. Nossa análise pode não incluir notícias recentes da empresa ou atualizações importantes. O TIKR não tem posição em nenhuma das ações mencionadas. Obrigado por ler e bons investimentos!
