Principais Conclusões
- A ExxonMobil aumentou seu dividendo trimestral em 4% para $1,07 por ação em 30 de outubro, seu 44º aumento anual consecutivo, mas ainda assim seu rendimento é de 2,4% contra os 5,7% da Enbridge.
- O dividendo da Exxon consumiu 40% de seu fluxo de caixa livre no último ano, e a empresa carrega quase nenhuma dívida líquida.
- O fluxo de caixa distribuível da Enbridge cobriu seu dividendo todos os anos por uma década, embora sua dívida líquida seja de 6,3x o EBITDA.
- Os pontos a observar são se a dívida da Enbridge diminui após o acordo e a venda de ações de setembro, e se o caixa da Exxon se mantém conforme os preços do petróleo recuam.
ExxonMobil (XOM) aumentou seu dividendo pelo 44º ano consecutivo em 30 de outubro, em 4% para $1,07 por ação a cada trimestre. Mas a ação ainda rende apenas 2,4%.
Enbridge (ENB) rende 5,7% e aumentou seu próprio dividendo por 31 anos consecutivos. Então, se eu pudesse manter apenas uma delas pelos próximos 10 anos, qual seria?
| Métrica | ExxonMobil (XOM) | Enbridge (ENB) |
|---|---|---|
| Rendimento do dividendo | 2,4% | 5,7% |
| Crescimento do dividendo, exercício 2020-2025 | 2,8% ao ano | 3,1% ao ano (em C$) |
| Aumentos anuais consecutivos (contagem da empresa) | 44 | 31 |
| Cobertura, último relatório | Índice de pagamento de dividendos em caixa: 40% (TTM até 30 de set. de 2026) | Cobertura do fluxo de caixa distribuível: 1,5x (exercício 2025) |
| Dívida líquida / EBITDA (LTM) | 0,3x | 6,3x |
| Cobertura de juros (LTM) | 58,7x | 2,3x |
Fonte: TIKR, 5 de nov. de 2026; aumentos dos próprios comunicados de cada empresa.
6 ações com dividendos seguros pagando rendimentos de 6%+ para aposentados
Existem mais de 100 ações pagando dividendos anuais de 6%+ hoje.
Mas após uma extensa revisão de investimentos utilizando os dados proprietários da TIKR, agora acreditamos que apenas seis delas são verdadeiramente seguras para aposentados.
Elas são todas suas gratuitamente como parte de nosso novo relatório de investimentos, que você pode acessar aqui.
Exxon aumenta lentamente, de propósito
A Exxon gerou $19,1 bilhões de fluxo de caixa livre no terceiro trimestre de 2026 e pagou $4,3 bilhões disso em dividendos. O crescimento veio da produção recorde de combustíveis em suas refinarias e da Guiana e do Permian, enquanto o conflito no Oriente Médio reduziu seus volumes no Catar.
Nos doze meses até 30 de setembro de 2026, o dividendo consumiu confortáveis 40% do fluxo de caixa livre. Esse índice varia muito, porém: foi de 25,6% no exercício de 2022 para um nível muito mais apertado de 73,0% no exercício de 2025.
O fluxo de caixa livre da Exxon oscilou muito mais do que seu dividendo na última década:
Ficou abaixo do dividendo nos exercícios de 2016, 2019 e 2020, e a Exxon continuou aumentando mesmo assim. O CEO Darren Woods explicou por que os aumentos permanecem pequenos na teleconferência do terceiro trimestre: "nós nunca vamos cortar nosso dividendo. Portanto, qualquer aumento que adicionarmos se torna uma obrigação que temos que comprometer para o futuro."
Assim, o dividendo cresceu apenas 2,8% ao ano do exercício de 2020 ao exercício de 2025 ($3,48 para $4,00 por ação), e os recompra de ações fazem o resto: a Exxon planeja $20 bilhões delas em 2027, condições de mercado permitindo.
O risco é que parte do caixa de 2026 veio de preços do petróleo e de refino elevados pela guerra, e o Brent caiu mais de 4% em 3 de novembro com a esperança de que essas interrupções de oferta diminuíssem.
Enbridge paga mais e empresta mais
O fluxo de caixa livre da Exxon oscila com os preços, mas o caixa da Enbridge subiu de forma muito mais estável. Seus gasodutos estão crescendo com a demanda dos clientes, e suas distribuidoras de gás com aumentos tarifários.
O fluxo de caixa distribuível cobriu o dividendo 1,5x no exercício de 2025, em C$5,71 por ação contra C$3,77, e o cobriu todos os anos por uma década:
A cobertura variou de um mínimo de 1,4x no exercício de 2020 a um máximo de 1,9x no exercício de 2016, conforme o fluxo de caixa distribuível por ação subiu de C$4,08 para C$5,71. A administração reafirmou a previsão para 2026 de C$5,70 a C$6,10 por ação, com cerca de 5% ao ano de crescimento após isso.
Seu último aumento, em 3 de dezembro de 2025, foi de 3%, para C$0,97 por trimestre, alinhado com seus 3,1% ao ano do exercício de 2020 ao exercício de 2025 (C$3,24 para C$3,77).
O problema é a dívida. A dívida líquida é de 6,3x o EBITDA, e o EBIT cobre os juros apenas 2,3x. Em 9 de setembro, a Enbridge concordou em comprar o negócio de petróleo bruto da Tallgrass Energy por US$2,55 bilhões, e vendeu C$2,6 bilhões em novas ações para ajudar a pagar por esse acordo e um anterior. O CEO Greg Ebel se aposenta no final do ano, e Michele Harradence, que comanda as distribuidoras de gás, assume em janeiro.
A Enbridge paga em dólares canadenses, então o valor em dólares americanos varia com a taxa de câmbio, e o Canadá retém imposto dos dividendos pagos a titulares dos EUA.
Então, qual dividendo vence?
Se eu só puder manter uma ação com dividendo pelos próximos 10 anos, é a Enbridge.
Na taxa de crescimento de cinco anos de cada ação, $10.000 na Enbridge pagam cerca de $6.557 em dividendos ao longo da década, $3.828 a mais do que os $2.729 que a Exxon paga. No ano 10, a Enbridge pagaria cerca de $749 por ano, um rendimento de 7,5% sobre os $10.000 originais, contra cerca de $308, ou 3,1%, para a Exxon. (Os valores da Enbridge estão em dólares canadenses.)
A Enbridge só precisa continuar aumentando no ritmo que já o faz, e a administração espera que seu fluxo de caixa cresça mais rápido que o dividendo.
A Exxon também tem um caso forte. Seu dividendo consome 40% do fluxo de caixa livre, sua dívida é mínima, e seus $20 bilhões em recompra de ações em 2027 colocam ainda mais dinheiro nas mãos dos acionistas. Mas a Exxon precisaria aumentar seu dividendo muito mais rápido do que seu ritmo de 2,8% para fechar uma lacuna tão grande, e sua própria política mantém os aumentos pequenos.
Claro, a Enbridge ainda precisa reduzir essa dívida. Seu último aumento veio no início de dezembro, e o deste ano mostrará se o acordo com a Tallgrass e as novas ações mudaram alguma coisa.
Esqueça a Enbridge: 6 rendimentos de dividendos seguros de 6%+ que você pode comprar agora
Dividendos podem conter a chave para uma riqueza enorme. Mas apenas se você comprar os certos.
Escolher a ação de alto rendimento certa pode ser a diferença entre uma aposentadoria dos sonhos… e passar aperto todo mês, esperando o próximo cheque do Seguro Social ser compensado.
Identificamos seis ações com rendimento de 6%+ que acreditamos que todo aposentado deveria conhecer agora. (E a Enbridge não é uma delas.)
Aviso Legal:
Por favor, note que os artigos na TIKR não têm a intenção de servir como aconselhamento de investimento ou financeiro da TIKR ou de nossa equipe de conteúdo, nem são recomendações para comprar ou vender quaisquer ações. Criamos nosso conteúdo com base nos dados de investimento do TIKR Terminal e nas estimativas dos analistas. Nossa análise pode não incluir notícias recentes da empresa ou atualizações importantes. A TIKR não tem posição em nenhuma das ações mencionadas. Obrigado por ler, e bons investimentos!
