As ações da Delta Air Lines (DAL) caem cerca de 4% nesta manhã (negociando a cerca de $79) após a companhia aérea reduzir sua previsão de lucro anual devido a um salto nos custos com combustível.
A Delta agora espera um EPS ajustado de $5,10 a $5,60, abaixo dos $6,50 a $7,50 de julho. A causa é um único item. A Delta espera que sua conta de combustível suba cerca de $6 bilhões este ano, e o CFO Erik Snell colocou de forma clara: "Tudo é combustível."
O que a Delta Reportou
O EPS ajustado do terceiro trimestre ficou em $1,72, ligeiramente abaixo dos $1,75 esperados pelos analistas, segundo a CNBC. Os custos ajustados com combustível subiram 62% para $4,14 bilhões, com o preço médio ajustado por galão subindo 60% para $3,61.
A demanda se manteve firme. A receita ajustada subiu cerca de 16%, e a Delta projetou uma receita do quarto trimestre cerca de 20% maior. A previsão de fluxo de caixa livre caiu para cerca de $2,5 bilhões, de até $4 bilhões.
O Problema de $6 Bilhões
A Delta agora espera cerca de $4,5 bilhões de lucro pré-imposto ajustado para o ano. O aumento do combustível sozinho é maior do que isso.
A margem EBIT da Delta havia se estabilizado perto de 9% por três anos consecutivos, atingindo 9,4% em 2024 e 8,9% em 2025.
Não fica mais fácil daqui para frente. A previsão da Delta para o quarto trimestre assume combustível a cerca de $4,25 por galão, acima dos $3,61 pagos no terceiro trimestre. A cerca de $79, a ação negocia perto de 15 vezes o novo ponto médio do EPS de $5,35, versus cerca de 11 vezes o antigo ponto médio de $7,00.
United e American Compram o Mesmo Combustível
O problema da Delta não é específico da empresa. A United Airlines (UAL) e a American Airlines (AAL) enfrentam o mesmo aumento nos preços de mercado do combustível, embora seus custos reais com combustível difiram. A American Airlines já alertou em julho sobre potenciais perdas mais profundas à medida que sua conta de combustível subia. A Delta tem um abatimento parcial de sua refinaria, além de força na receita de passagens premium e na receita de prêmios de viagem do programa de fidelidade, cada uma com alta de 18%.
Onde o Mercado Está com Relação à Ação da Delta
Antes do relatório, a meta média dos analistas era de $101, cerca de 23% acima do fechamento de $82 da quinta-feira. As recomendações eram fortemente otimistas, com 19 compras, 5 desempenho superior e 1 desempenho inferior.
Essas metas foram definidas antes de um corte de 24% no ponto médio do EPS. Com o combustível do quarto trimestre projetado ainda mais alto, o número a ser observado nos próximos dias é o quanto essa média de $101 cairá.
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