Principais Pontos
- A Rosenblatt elevou a recomendação da Navitas Semiconductor para Compra em 4 de novembro, com um preço-alvo de $13, 52% acima da cotação, após uma queda de 75% em relação ao pico de maio.
- A receita do terceiro trimestre subiu 38% em relação ao ano anterior, para $14,0 milhões, e a administração projetou o quarto trimestre em $16,0 milhões.
- O alvo de $13 equivale a 55x as vendas futuras, contra uma média de três anos de 31x, e os analistas ainda esperam um prejuízo em 2027.
- Os pedidos parecem reais, mas o alvo pede um preço elevado para um negócio que ainda está perdendo dinheiro, então os pedidos de 800 volts precisam aparecer na receita primeiro.
A Navitas Semiconductor (NVTS) perdeu 75% desde seu fechamento máximo em 26 de maio. Em 4 de novembro, a Rosenblatt Securities elevou a recomendação do papel para Compra, de Neutra, com um alvo de $13, 52% acima do preço de $8,56.
A alta veio com muitas novas ações
Em maio e junho, a Navitas vendeu $380,7 milhões em novas ações a uma média de $21,89 por ação, mostra seu relatório do segundo trimestre. Em 30 de junho, ela tinha 261,1 milhões de ações em circulação, contra 188,1 milhões no final de 2024.
Depois, em sua teleconferência de 27 de julho, a administração disse que o passo nativo de 800 volts, que traz o maior salto nas vendas de GaN da Navitas para data centers de IA, chegaria no final de 2027 e início de 2028. Em novembro de 2025, ela havia apontado para 2027.
A Rosenblatt vê um ponto de inflexão
Kevin Cassidy, da Rosenblatt, disse que a Navitas "superou facilmente" as estimativas do terceiro trimestre, pois sua estratégia de alta potência atingiu um ponto de inflexão, com pedidos bem à frente das entregas e um backlog até meados de 2027.
O trimestre corrobora isso. A receita subiu 38% em relação ao ano anterior, para $14,0 milhões, e a administração projetou o quarto trimestre em $16,0 milhões.
Na teleconferência do terceiro trimestre, o CEO Chris Allexandre disse sobre a infraestrutura de IA, seu negócio de data centers e rede elétrica: "acreditamos que este negócio está preparado para triplicar no ano-calendário de 2027."
O TIKR acompanha 7 analistas na Navitas Semiconductor. Quantos dizem "Comprar"?
Veja a divisão completa das recomendações de Compra, Manter e Vender para a Navitas Semiconductor, junto com as estimativas de receita e lucro de Wall Street, tudo em um só lugar. Mais de 500.000 investidores usam o TIKR para pesquisar ações como esta. Veja as Recomendações dos Analistas para a Navitas Semiconductor
55x vendas faz sentido?
O alvo de $13 da Rosenblatt está abaixo da média dos analistas, que se manteve em torno de $14 desde maio, acima dos $8 de um ano atrás.
Sete analistas cobrem a Navitas, com alvos de $8 a $21. Eles esperam que a receita suba de $47,7 milhões este ano para $116 milhões em 2028.
Essas estimativas caíram muito: em março de 2025, os analistas esperavam $110,4 milhões de receita apenas em 2026. A projeção do quarto trimestre deve elevar ligeiramente o número deste ano, mas eles ainda esperam um prejuízo de $0,12 por ação em 2027.
No fechamento de 2 de novembro, a Navitas era negociada a 34x as vendas futuras, um pouco acima de sua média de três anos de 31x.
O alvo de $13 da Rosenblatt equivale a 55x as vendas futuras, muito acima dessa média. No pico de maio, os investidores pagaram 162x.
Eu esperaria os pedidos de 800 volts aparecerem
A Navitas tem tempo, com cerca de $405 milhões em caixa após pagar pela Claros e sem dívida. Mas as despesas operacionais não-GAAP do quarto trimestre foram projetadas em $25,0 milhões, incluindo a Claros, sobre $16,0 milhões de receita.
Os pedidos parecem reais. Mas $13 pede que os investidores paguem muito mais do que o múltiplo usual da Navitas por um negócio que ainda está perdendo dinheiro, e eu gostaria que os pedidos de 800 volts aparecessem na receita primeiro. Teremos a primeira leitura com o relatório do quarto trimestre no início do próximo ano.
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