Principais estatísticas das ações da Compass
- Desempenho na semana passada: -6,2%
- Intervalo de 52 semanas: US$ 5,7 a US$ 14
- Preço atual: US$ 8,5
O que aconteceu?
A Compass(COMP), a maior corretora de imóveis residenciais dos EUA, superou seu mercado imobiliário em 19 pontos no quarto trimestre de 2025, relatando um crescimento de transações de 19,7% contra um ganho de apenas 0,7% em todo o setor, com ações atualmente negociadas a US$ 8,47.
Em 26 de fevereiro, a Compass divulgou uma receita de US$ 1,70 bilhão no quarto trimestre, superando a estimativa de consenso do IBES de US$ 1,69 bilhão, ao mesmo tempo em que anunciou uma aliança de três anos com a Rocket Companies para expandir as listagens "Coming Soon" e "Private Exclusive" da Compass - casas pré-mercado ainda não listadas publicamente - para a Redfin, potencialmente adicionando mais de 500.000 casas a essa plataforma.
A Compass gerou US$ 45,3 milhões em fluxo de caixa operacional no quarto trimestre, um aumento de 49% em relação ao ano anterior e marcando o oitavo trimestre consecutivo de fluxo de caixa positivo, uma sequência que a distingue da maioria das corretoras semelhantes que ainda estão passando por um fluxo de caixa livre negativo.
Robert Reffkin, CEO, declarou na teleconferência de resultados do quarto trimestre que "estamos satisfeitos em ver que outras corretoras estão agora reconhecendo a forte demanda dos consumidores por mais opções na forma como vendem suas casas", o que está diretamente relacionado à reversão da proibição de listagem privada pela Zillow em 18 de março e à subsequente desistência da Compass de seu processo antitruste contra o portal.
A Compass entra em 2026 orientando a receita do primeiro trimestre de US$ 2,55 bilhões a US$ 2,75 bilhões - incluindo a Anywhere Real Estate, a rede de corretagem adquirida e consolidada a partir de 9 de janeiro - enquanto sua base de agentes principais de 21.190, um aumento de 19,4%, e uma meta de preço mediano de Wall Street de US$ 15 implicam em um aumento de aproximadamente 77% em relação ao preço atual se a integração da aquisição se mantiver.
A opinião de Wall Street sobre as ações da COMP
A reversão da proibição de listagem privada pela Zillow em 18 de março elimina o maior risco de distribuição que pairava sobre a Compass, abrindo caminho para que a consolidação da Anywhere Real Estate - acrescentando uma segunda grande rede de corretoras - se traduza diretamente em crescimento do FCF.
A Compass aumentou o EPS normalizado de US$ 0,09 em 2024 para US$ 0,31 em 2025, um salto de 255%, e as estimativas da TIKR projetam US$ 0,54 em 2026 e US$ 0,86 em 2027, impulsionadas pela expansão da margem EBITDA de 4,2% em 2025 para 7,4% em 2027, à medida que a base de custos da Anywhere é absorvida pela plataforma de tecnologia existente da Compass.
Além disso, a estimativa de receita para 2026 de US$ 13,73 bilhões reflete um salto de 97,3% na receita, mas os investidores devem observar que isso é quase totalmente impulsionado por aquisições por meio da consolidação da Anywhere, em vez de crescimento orgânico; a trajetória do FCF orgânico subjacente, de US$ 0,20 por ação em 2025 para US$ 0,36 em 2026 e US$ 0,66 em 2027, é a medida mais honesta do poder de composição aqui.
Atualmente, onze analistas cobrem a COMP, e o sentimento está se inclinando decisivamente para a alta: 5 compras, 3 superações, 3 retenções e zero vendas, com uma meta de preço médio de US$ 14,09, o que implica um aumento de 66,4% em relação ao fechamento de US$ 8,47 em 23 de março, ancorado pelas expectativas de que a integração da Anywhere acelere a conversão do FCF.
A diferença entre a meta mais baixa dos analistas, de US$ 11, e a mais alta, de US$ 17, corresponde quase que exatamente a dois cenários já em andamento: a mais baixa reflete uma integração fracassada da Anywhere que mantém as margens comprimidas abaixo de 4%, enquanto a mais alta pressupõe que a aliança da Rocket adicione 500.000 listagens e que a reabertura da distribuição da Zillow leve a retenção de agentes a mais de 97%.
O que diz o modelo de avaliação?
A meta média do TIKR de US$ 18,24 - implicando um retorno total de 115,4% e uma TIR anualizada de 17,4% até 31 de dezembro de 2030 - pressupõe um CAGR de receita de 17,5% e uma expansão da margem de lucro líquido para 5,4%, insumos baseados diretamente na consolidação da Anywhere a partir de 9 de janeiro e na sequência de oito trimestres de fluxo de caixa operacional que prova que a economia da unidade funciona em escala.
O mercado ainda está precificando a Compass perto de sua baixa de US$ 5,66 em 52 semanas, em uma base de rastreamento; o FCF por ação já triplicou de US$ 0,11 em 2024 para US$ 0,20 em 2025, um movimento que o preço atual de US$ 8,47 não reflete.
A prova operacional já está nos números: oito trimestres consecutivos de fluxo de caixa operacional positivo, 96,8% de retenção de agentes no quarto trimestre e 19,7% de crescimento de transações em um mercado de 0,7% confirmam que o CAGR de receita de 17,5% do modelo TIKR não é uma aspiração.
O sinal que a administração enviou na teleconferência do quarto trimestre foi o guia de receita do primeiro trimestre de 2026 de US$ 2,55 bilhões a US$ 2,75 bilhões, o primeiro trimestre incluindo Anywhere, o que implica em uma taxa de execução para o ano inteiro bem acima da estimativa de US$ 13,73 bilhões da TIKR, se o limite superior for mantido.
O risco é o desgaste do agente durante a integração da Anywhere: se a retenção cair substancialmente de 96,8%, o crescimento orgânico das transações que sustenta a rampa do FCF entrará em colapso e a premissa de CAGR de 17,5% do modelo TIKR será quebrada antes de 2027.
Observe os ganhos do primeiro trimestre de 2026 para saber dois números: a contagem real de agentes em relação à base atual de 21.190 e o fluxo de caixa operacional em relação à taxa de execução trimestral implícita de aproximadamente US$ 50 milhões a US$ 60 milhões necessários para atingir a estimativa de US$ 0,36 de FCF por ação para o ano inteiro.
Você deve investir na Compass, Inc.?
A única maneira de saber realmente é dar uma olhada nos números por conta própria. O TIKR lhe dá acesso gratuito aos mesmos dados financeiros de qualidade institucional que os analistas profissionais usam para responder exatamente a essa pergunta.
Acesse as ações da COMP e você verá anos de histórico financeiro, o que os analistas de Wall Street esperam para a receita e os lucros nos próximos trimestres, como os múltiplos de avaliação se moveram ao longo do tempo e se as metas de preço estão tendendo para cima ou para baixo.
Você pode criar uma lista de observação gratuita para acompanhar a Compass, Inc. juntamente com todas as outras ações em seu radar. Não é necessário cartão de crédito. Apenas os dados de que você precisa para decidir por si mesmo.
Acesse ferramentas profissionais para analisar as ações da COMP no TIKR gratuitamente →
