Principais Conclusões
- A Pfizer elevou sua previsão de receita para o ano inteiro de 2026 em 3 de novembro, e a CVS Health elevou sua perspectiva de lucros em 4 de novembro enquanto anunciava um plano de cisão em duas empresas.
- A Pfizer oferece um rendimento de 5,7%, quase o dobro dos 3,0% da CVS, mas seu dividendo consumiu 89% do fluxo de caixa livre nos últimos 12 meses, contra 29% na CVS.
- O dividendo da CVS não aumentou no ano fiscal de 2025, e a empresa não disse como será dividido após a cisão, prevista para o primeiro semestre de 2028.
- A Pfizer tem menos dívida, mas dois de seus produtos terão preços negociados pelo Medicare em 2027, portanto sua previsão para 2027 é importante para o dividendo.
Pfizer (PFE) elevou sua previsão de receita para o ano inteiro de 2026 para US$ 62,0 bilhões - US$ 64,0 bilhões em 3 de novembro. Um dia depois, a CVS Health (CVS) elevou sua própria perspectiva e anunciou planos de se dividir em duas empresas, e sua ação ainda assim caiu 12%.
A Pfizer paga um rendimento de 5,7%, quase o dobro dos 3,0% da CVS, mas a CVS cobre seu dividendo com uma margem muito maior. Então, qual é a melhor ação pagadora de dividendos?
| Métrica | Pfizer (PFE) | CVS Health (CVS) |
|---|---|---|
| Rendimento do dividendo | 5,7% | 3,0% |
| Crescimento do dividendo, ano fiscal 2020-2025 | 2,5% ao ano | 5,9% ao ano |
| Índice de pagamento de dividendos em caixa (TTM) | 89% | 29% |
| Dívida líquida/EBITDA (LTM) | 2,0x | 3,2x |
| Cobertura de juros (LTM) | 7,0x | 3,9x |
| P/L forward (NTM) | 11x | 11x |
Fonte: TIKR, 5 de novembro de 2026. TTM até 28 de junho de 2026 (Pfizer) e 30 de junho de 2026 (CVS).
6 ações seguras pagando dividendos de 6%+ para aposentados
Existem mais de 100 ações pagando dividendos anuais de 6%+ hoje.
Mas após uma extensa revisão de investimentos utilizando os dados proprietários da TIKR, agora acreditamos que apenas seis delas são verdadeiramente seguras para aposentados.
Elas são todas suas gratuitamente como parte de nosso novo relatório de investimentos, que você pode acessar aqui.
O grande cheque da Pfizer tem uma almofada fina
Os medicamentos mais novos da Pfizer estão fazendo o trabalho pesado. Produtos lançados e adquiridos cresceram 32% operacionalmente no terceiro trimestre de 2026, e o Eliquis cresceu 25%.
Em 6 de outubro, a Pfizer declarou seu 352º dividendo trimestral consecutivo, no mesmo valor de US$ 0,43 por ação que pagou durante todo o ano. O dividendo cresceu 2,5% ao ano do ano fiscal de 2020 ao ano fiscal de 2025, de US$ 1,52 para US$ 1,72 por ação.
Pagar o dividendo consome a maior parte do caixa da Pfizer. Nos doze meses até 28 de junho de 2026, a Pfizer pagou US$ 9,79 bilhões em dividendos de um fluxo de caixa livre de US$ 10,98 bilhões, um arriscado 89%. O fluxo de caixa livre caiu de US$ 26,0 bilhões no ano fiscal de 2022 para US$ 4,79 bilhões no ano fiscal de 2023, e ficou abaixo do dividendo nos anos fiscais de 2023 e 2025:
Albert Bourla, presidente e CEO da Pfizer, disse na teleconferência do segundo trimestre em agosto: "Temos extrema confiança de que conseguiremos — mesmo nos cenários mais apertados que estamos simulando, conseguiremos manter nosso dividendo." Sua promessa é manter o dividendo, e a previsão da Pfizer não inclui recompra de ações em 2026.
O principal risco é perder a exclusividade do Ibrance, Xtandi e Eliquis fora dos EUA. A CFO Cecile Guegan disse na teleconferência do terceiro trimestre que a previsão para 2027 refletirá dois de seus produtos recebendo os preços negociados pelo Medicare sob a Lei de Redução da Inflação.
A CVS tem caixa de sobra e uma cisão pela frente
A CVS tem o problema oposto. Nos doze meses até 30 de junho de 2026, ela pagou US$ 3,42 bilhões em dividendos de um fluxo de caixa livre de US$ 11,76 bilhões, um bem coberto 29%. O fluxo de caixa livre superou o dividendo em todos os anos fiscais de 2016 a 2025. O mais apertado dos últimos cinco foi o ano fiscal de 2024, em 53%:
Em 13 de outubro, a CVS concordou em pagar US$ 315 milhões para encerrar uma ação judicial do Departamento de Justiça sobre opioides, um valor pequeno perto de seu fluxo de caixa livre.
O negócio também está melhorando. A CVS elevou sua previsão de fluxo de caixa das operações para o ano inteiro para pelo menos US$ 15,5 bilhões, de pelo menos US$ 11,5 bilhões, e espera pelo menos US$ 8,65 de EPS ajustado em 2027, um crescimento de cerca de 13%.
O dividendo aumentou 5,9% ao ano do ano fiscal de 2020 ao ano fiscal de 2025, de US$ 2,00 para US$ 2,66 por ação. Mas não aumentou no ano fiscal de 2025, e a administração disse na teleconferência do terceiro trimestre que a CVS retomará as recompra de ações no quarto trimestre.
Depois, há a cisão. No primeiro semestre de 2028, a CVS planeja separar seu negócio de farmácia varejista, a ser chamado de CVS Pharmacy, da Aetna, Caremark e do restante da empresa. Ela afirma que ambas as empresas devem ter ratings de grau de investimento e o fluxo de caixa livre para pagar um dividendo atrativo, mas não disse como o dividendo atual será dividido entre elas.
Então, qual dividendo vence?
A Pfizer é a melhor ação pagadora de dividendos. Ela paga quase o dobro da renda e tem o balanço patrimonial mais forte.
Coloque US$ 10.000 na Pfizer, e ela paga US$ 570 por ano hoje. O mesmo dinheiro paga US$ 300 na CVS. Em suas taxas de cinco anos, a Pfizer pagaria cerca de US$ 712 no ano 10, um rendimento de 7,1% sobre seu dinheiro. A CVS pagaria cerca de US$ 501 e não ultrapassaria a Pfizer até cerca de 2046. No ritmo em que cada uma cresceu no ano fiscal de 2025 (2,4% para a Pfizer, nada para a CVS), seria cerca de US$ 704 contra US$ 300.
Isso não quer dizer que o dividendo da CVS seja inseguro. É de longe o mais bem coberto dos dois, seus lucros estão crescendo novamente, e ela tem o caixa para aumentar seu pagamento. Mas a administração está colocando caixa excedente em recompra de ações, e a cisão deixa seu dividendo como uma questão em aberto. Até que a CVS responda a essa questão, eu preferiria receber o cheque maior da Pfizer de uma equipe de gestão que fez de sua manutenção uma prioridade.
Claro, a Pfizer tem pouco espaço para erros. Sua previsão para 2027, com esses preços do Medicare incluídos, é o próximo grande teste.
Esqueça a Pfizer: 6 rendimentos de dividendos seguros de 6%+ que você pode comprar agora
Os dividendos podem ser a chave para uma enorme riqueza. Mas apenas se você comprar os certos.
Escolher a ação de alto rendimento de dividendos certa pode ser a diferença entre uma aposentadoria dos sonhos... e passar aperto todo mês, esperando o próximo cheque do Seguro Social ser compensado.
Identificamos seis ações com rendimento de 6%+ que acreditamos que todo aposentado deveria conhecer agora. (E a Pfizer não é uma delas.)
Aviso Legal:
Por favor, note que os artigos na TIKR não têm a intenção de servir como aconselhamento de investimento ou financeiro da TIKR ou de nossa equipe de conteúdo, nem são recomendações para comprar ou vender quaisquer ações. Criamos nosso conteúdo com base nos dados de investimento do TIKR Terminal e nas estimativas dos analistas. Nossa análise pode não incluir notícias recentes da empresa ou atualizações importantes. A TIKR não tem posição em nenhuma das ações mencionadas. Obrigado por ler e bons investimentos!
