Principais Conclusões
- A VICI Properties oferece um rendimento de 7,4% e a EPR Properties, 6,3%, e ambas elevaram suas previsões para 2026 com os resultados do terceiro trimestre em 28 de outubro.
- O dividendo da EPR consumiu 68% do seu AFFO do ano fiscal 2025 e 66% do consenso para 2026, contra 74% para ambos os anos na VICI, mas a EPR suspendeu seu dividendo em 2020 e 2021.
- O terceiro trimestre da VICI incluiu uma grande provisão não monetária por perdas de crédito relacionada à Caesars, sua maior inquilina.
- O que observar: como a VICI resolverá seu contrato de arrendamento regional com a Caesars e quão rápido a EPR afastará seu portfólio dos cinemas.
VICI Properties (VICI) e EPR Properties (EPR) ambas elevaram suas previsões para 2026 com os resultados do terceiro trimestre em 28 de outubro, e ambas pagam grandes rendimentos.
Para um aposentado que vive de dividendos, isso é dinheiro real. Mas o trimestre da EPR trouxe receita 12% maior, enquanto o da VICI veio com uma provisão não monetária de US$ 478,2 milhões relacionada à Caesars, sua maior inquilina.
Então, qual é a melhor ação com dividendos para aposentados?
| Métrica | VICI Properties (VICI) | EPR Properties (EPR) |
|---|---|---|
| Rendimento do dividendo | 7,4% | 6,3% |
| Dividendo atual | US$ 1,84 por ano, pago trimestralmente | US$ 3,72 por ano, pago mensalmente |
| Crescimento do dividendo | 7,1% ao ano, ano fiscal 2020-2025 | 2,7% ao ano, ano fiscal 2022-2025 |
| Histórico de dividendos | 9º ano consecutivo de crescimento (contagem da empresa) | Suspenso de maio de 2020 a junho de 2021 |
| Índice de pagamento do AFFO, ano fiscal 2025 | 74% | 68% |
| Índice de pagamento do AFFO, consenso para o ano fiscal 2026 | 74% | 66% |
| Dívida líquida / EBITDA (últimos 12 meses) | 5,4x | 6,0x |
Fonte: TIKR e comunicados das empresas, em 5 de novembro de 2026.
6 ações seguras com dividendos pagando rendimentos de 6%+ para aposentados
Existem mais de 100 ações pagando dividendos anuais de 6%+ hoje.
Mas após uma extensa revisão de investimentos utilizando os dados proprietários do TIKR, agora acreditamos que apenas seis delas são verdadeiramente seguras para aposentados.
Elas são todas suas gratuitamente como parte do nosso novo relatório de investimentos, que você pode acessar aqui mesmo.
A VICI paga mais, e a Caesars é o ponto de atenção
O negócio da VICI ainda está crescendo. A receita do terceiro trimestre subiu 5,8% para US$ 1,1 bilhão, o AFFO por ação subiu 4,3% para US$ 0,62, e a VICI elevou sua previsão de AFFO para 2026 para US$ 2,47-2,48 por ação, ante US$ 2,45-2,47.
A administração afirma que o dividendo está "muito bem coberto, com um índice de pagamento do AFFO de aproximadamente 75% por ação com base no ponto médio de nossa previsão de AFFO para 2026." Os números confirmam isso. O pagamento da VICI permaneceu entre 70% e 79% do AFFO todos os anos, do ano fiscal 2018 ao 2025, enquanto os dividendos e o AFFO por ação subiram a cada ano:
Na teleconferência do terceiro trimestre, o CEO Edward Pitoniak chamou esse nível de 75% de "um benchmark no qual acreditamos desde o primeiro dia."
A Caesars é o risco. A provisão veio de um rebaixamento de rating de crédito relacionado ao fechamento da fusão da Caesars, e ela reduziu o lucro líquido atribuível aos acionistas ordinários do terceiro trimestre em 55,1%. A administração ainda está avaliando se reestrutura ou vende partes do contrato de arrendamento regional da Caesars e ainda não chegou a uma decisão.
A EPR cobre mais, mas já parou antes
O trimestre da EPR não teve uma provisão como a da VICI, e seu dividendo consome uma parcela menor de seu fluxo de caixa. O AFFO por ação do terceiro trimestre subiu 10,8% para US$ 1,54, e a EPR elevou sua previsão de FFOAA para 2026 para US$ 5,49-5,57 por ação, 8,0% acima de 2025 no ponto médio. Os analistas esperam um AFFO por ação de US$ 5,60 no ano fiscal 2026, ante US$ 5,14, o que reduziria o índice de pagamento para um confortável 66%, ante 68%.
Em 29 de outubro, a EPR afirmou que os cinemas agora representam cerca de um terço de seu portfólio, e está trabalhando em direção a uma meta de longo prazo de cerca de 20%.
O ponto fraco da EPR é seu histórico. Ela suspendeu seu dividendo mensal de maio de 2020 a junho de 2021, reiniciou em US$ 0,25 por mês, e seu dividendo do ano fiscal 2025 de US$ 3,52 por ação ainda está abaixo dos US$ 4,50 pagos no ano fiscal 2019:
Desde a retomada, a EPR pagou entre 63% e 70% do AFFO a cada ano, do ano fiscal 2022 ao 2025.
Ela também carrega mais dívida, com 6,0x de dívida líquida sobre EBITDA contra 5,4x da VICI, com cobertura de juros de 2,8x contra 3,8x da VICI.
Então, qual dividendo vence?
A VICI é a melhor ação com dividendos para aposentados. Aposentados que buscam renda querem um cheque no qual possam contar, e a VICI paga o maior rendimento, aumentou seu dividendo por nove anos consecutivos e carrega menos dívida.
Essa liderança se mantém ao longo do tempo. No ritmo em que cada uma aumentou seu dividendo no ano fiscal 2025, 3,5% cada, US$ 10.000 na VICI pagariam cerca de US$ 1.011 no ano 10, contra cerca de US$ 861 da EPR. Então, digamos que é um rendimento de 10% sobre seu dinheiro hoje, e a renda da EPR nunca alcança.
O maior rendimento também vem com um desconto. A VICI negocia a 9,9x o AFFO futuro, contra 11x da EPR e bem abaixo de sua própria média de cinco anos de 14x:
Isso não quer dizer que o dividendo da EPR não seja seguro. Ele consome menos do seu AFFO, sua previsão acabou de subir novamente, e cada passo para longe dos cinemas distribui seu aluguel entre mais tipos de inquilinos. É apenas que, para renda de aposentadoria, eu preferiria possuir o dividendo que continuou subindo durante 2020, com o maior rendimento e o balanço mais forte.
Claro, a VICI ainda precisa resolver o contrato de arrendamento regional da Caesars. Se acabar recebendo menos aluguel lá, teria menos AFFO para pagar o dividendo, então observe o que a administração disser sobre o contrato em sua próxima teleconferência.
Esqueça a VICI Properties: 6 rendimentos de dividendos seguros de 6%+ que você pode comprar agora
Os dividendos podem ser a chave para uma enorme riqueza. Mas apenas se você escolher os certos.
Escolher a ação certa com alto rendimento de dividendos pode ser a diferença entre uma aposentadoria dos sonhos... e se virar todo mês, esperando o próximo cheque do INSS ser compensado.
Identificamos seis ações com rendimento de 6%+ que acreditamos que todo aposentado deveria conhecer agora. (E a VICI Properties não é uma delas.)
Aviso Legal:
Por favor, note que os artigos no TIKR não têm a intenção de servir como aconselhamento de investimento ou financeiro do TIKR ou de nossa equipe de conteúdo, nem são recomendações para comprar ou vender quaisquer ações. Criamos nosso conteúdo com base nos dados de investimento do TIKR Terminal e nas estimativas dos analistas. Nossa análise pode não incluir notícias recentes da empresa ou atualizações importantes. O TIKR não tem posição em nenhuma das ações mencionadas. Obrigado por ler e bons investimentos!
