Principais Conclusões
- A Truist rende 4,2% e a PNC rende 3,5%, mas o dividendo da Truist permanece em $2,08 por ação por ano desde o ano fiscal de 2023, enquanto a PNC aumentou seu dividendo trimestral 18% para $2,00 em julho.
- Ambos os bancos pagam bem menos do que seus lucros: a Truist pagou 52% do LPA normalizado no ano fiscal de 2025 e a PNC 40%, com analistas esperando 45% e 38% para o ano fiscal de 2026.
- A Truist registrou perdas de $1,4 bilhão em títulos no terceiro trimestre como parte de uma reestruturação, enquanto a PNC espera que a receita do ano inteiro de 2026 suba cerca de 13,7%.
- A perspectiva da Truist para 2027, prevista para janeiro, é o próximo teste para saber se seu dividendo pode voltar a crescer.
Qualquer aposentado em busca de dividendos de bancos vai olhar para a Truist Financial (TFC) e o PNC Financial Services Group (PNC). No momento, eles oferecem propostas muito diferentes.
A Truist rende 4,2% e, em 27 de outubro, declarou outro dividendo trimestral de $0,52, a mesma taxa que paga desde o ano fiscal de 2023. Enquanto isso, em julho, a PNC aumentou seu dividendo trimestral 18% para $2,00 por ação, para um rendimento de 3,5%.
Então, qual é a melhor ação com dividendos para aposentados que precisam de um cheque em que possam contar?
| Métrica | Truist (TFC) | PNC (PNC) |
|---|---|---|
| Rendimento de dividendo | 4,2% | 3,5% |
| Dividendo anual, taxa atual | $2,08 | $8,00 |
| Crescimento do dividendo, ano fiscal 2020-2025 | 2,9% ao ano | 7,5% ao ano |
| Índice de pagamento do LPA normalizado, ano fiscal 2025 | 52% | 40% |
| Índice de pagamento do LPA normalizado, consenso para o ano fiscal 2026 | 45% | 38% |
| Preço/valor contábil tangível (últimos 12 meses) | 1,6x | 1,9x |
Fonte: TIKR, 5 de nov. de 2026; taxas de dividendos atuais do StockAnalysis.
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O cheque maior da Truist não cresce desde 2023
O LPA normalizado da Truist caiu de $5,53 no ano fiscal de 2021 para $3,59 no ano fiscal de 2023, e o conselho manteve o dividendo em $2,08 por ação durante a queda. Os lucros se recuperaram para $4,01 no ano fiscal de 2025, para um índice de pagamento de 52%. Isso é superior aos 40,3% do ano fiscal de 2022, mas ainda um nível confortável. Os analistas esperam $4,60 de LPA normalizado para o ano fiscal de 2026, o que reduziria o índice para 45%.
A Truist está no meio de uma reestruturação sob o CEO Michael Lyons. Em 14 de outubro, concordou em vender seu negócio relacionado a concessionárias RAC, $7,7 bilhões em ativos. Também reposicionou seus títulos, registrando $1,4 bilhão em perdas realizadas. Isso reduziu o LPA diluído do terceiro trimestre para $0,56 e seu índice CET1 em 20 pontos base, para 10,7%.
O LPA diluído ajustado de $1,16 foi 12% superior ao do ano anterior e cobriu o dividendo de $0,52 mais de duas vezes. Em 16 de outubro, a Truist também reorganizou sua liderança de varejo e pequenas empresas, e o executivo de longa data Dontá Wilson está saindo.
“Trata-se de criar uma base mais forte tanto para o crescimento sustentável quanto para retornos mais altos ao longo do tempo,” disse Lyons na teleconferência do terceiro trimestre.
Por enquanto, a Truist favorece recompra de ações. Dos $1,8 bilhão que retornou no terceiro trimestre, $1,2 bilhão foram para recompra e $632 milhões para o dividendo. Sua carteira de empréstimos também está encolhendo: os empréstimos médios caíram $3,6 bilhões em relação ao segundo trimestre, à medida que a Truist vendeu ou reduziu empréstimos menos lucrativos.
A PNC continua aumentando, mesmo em um ano ruim
O dividendo da PNC, por outro lado, continua crescendo. Seus dividendos por ação aumentaram a cada ano fiscal, de $2,12 no ano fiscal de 2016 para $6,60 no ano fiscal de 2025. Isso inclui o ano fiscal de 2020, quando o LPA normalizado caiu para $6,21 e o índice de pagamento saltou para 74,1%.
Esse índice foi de 39,8% no ano fiscal de 2025, à medida que o LPA normalizado subiu para $16,59, ante $13,15 no ano fiscal de 2024. Os analistas esperam 38% para o ano fiscal de 2026: $7,40 por ação em dividendos contra $19,32 de LPA normalizado.
O crescimento da PNC vem de empréstimos comerciais, especialmente em mercados de expansão como o Sudoeste, Flórida e Califórnia, que estão crescendo duas a três vezes mais rápido do que seus mercados tradicionais. Espera que os empréstimos médios do ano inteiro de 2026 subam cerca de 13,5% e a receita cerca de 13,7%.
O lucro líquido do terceiro trimestre foi de $2,1 bilhão. A PNC retornou $1,4 bilhão aos acionistas: $0,8 bilhão em dividendos e $0,6 bilhão em recompra de ações. Seu índice CET1 de 9,8% está logo abaixo de sua meta de 10%, porque os empréstimos cresceram mais rápido do que o esperado.
Em 14 de outubro, o OCC disse que a PNC estava entre nove grandes bancos cujas políticas de risco de reputação de 2020 a setembro de 2025 contribuíram para negar ou limitar serviços devido às crenças políticas ou religiosas dos clientes. Não emitiu multas, então a cobertura de dividendos da PNC não muda hoje. O OCC disse que está considerando novas regras.
Então, qual dividendo vence?
Para aposentados, a PNC é a melhor ação com dividendos. Ela paga uma parcela menor de seus lucros, e seu conselho ainda está aumentando.
No ritmo atual de cada dividendo, $10.000 na PNC pagam $350 por ano contra os $420 da Truist. Mesmo que a PNC crescesse apenas 4,8% ao ano, seu aumento do ano fiscal de 2025, sua renda ultrapassaria o cheque fixo da Truist em cerca de 3,9 anos (2030) e chegaria a cerca de $532 no ano 10. O aumento de julho foi muito maior do que isso.
Os analistas esperam que o LPA normalizado da PNC suba de $16,59 no ano fiscal de 2025 para $23,46 no ano fiscal de 2028, o que deixa ampla margem para mais aumentos:
Isso não quer dizer que o dividendo da Truist esteja em perigo. Seu índice de pagamento está caminhando para 45%, e $10.000 pagam $70 a mais por ano hoje. Também é mais barata, a 1,6x o valor contábil tangível contra 1,9x da PNC. É apenas que, no fim das contas, eu preferiria ser dono do banco que paga menos e ainda está aumentando seu dividendo.
Claro, a Truist planeja dar uma visão mais completa de 2027 em janeiro. Um retorno aos aumentos lá tornaria esta uma decisão muito mais difícil.
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