Principais Estatísticas da Ação da SpaceX
- Variação de preço da ação da SpaceX no último mês: -2%
- Preço da Ação $SPCX em 15 de outubro: $149
- Máxima dos Últimos 52 Semanas: $226
- Preço-Alvo da Ação $SPCX: $221
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O Que Aconteceu?
O Barclays acredita que Elon Musk pode anunciar uma fusão entre a Tesla (TSLA) e a SpaceX (SPCX) antes de dezembro.
O analista Dan Levy vê a SpaceX como a compradora mais provável em um acordo totalmente em ações, e os acionistas da Tesla receberiam ações da SpaceX.
O Barclays usa capitalizações de mercado de $2,1 trilhões para a SpaceX e $1,5 trilhão para a Tesla, enquanto os detentores da Tesla provavelmente receberiam um prêmio.
A assembleia anual da Tesla deve ocorrer até 6 de dezembro. Um acordo anunciado logo antes dela, no final de outubro ou início de novembro, poderia dificultar a aprovação dos acionistas, de acordo com o Barclays.
O Barclays também vê uma chance de um acordo dentro de seis a 12 meses.
Musk possui cerca de 48% da SpaceX, o que lhe dá cerca de 82% do seu poder de voto.
Sua participação na Tesla é de aproximadamente 20%, ou mais próxima de 17% após a taxa de imposto de 45% assumida pelo Barclays sobre as ações que vencem em 2028.
Nos valores atuais, uma fusão deixaria Musk com cerca de 37% da empresa combinada. Ele controlaria cerca de 56% dos votos, e Musk disse que quer possuir aproximadamente 25% da Tesla.
O Barclays espera que o acordo seja apresentado como uma jogada de IA, ligando o Robotaxi e o Optimus da Tesla ao Grok e Macrohard da SpaceX.
A Terafab é outro fator. A Tesla está construindo uma instalação de pesquisa de $3 bilhões em Austin, seguida por uma planta de produção de $16,8 bilhões.
Musk disse que aprovações separadas dos conselhos podem levar "algum tempo", e uma fusão poderia remover esse obstáculo.
O caso financeiro é menos claro.
O Barclays cita o consenso da Bloomberg mostrando a Tesla gerando $12 bilhões em fluxo de caixa livre em 2030, enquanto a SpaceX está projetada para queimar $17 bilhões.
Ambos os conselhos e ambos os grupos de acionistas precisariam aprovar, e uma revisão antitruste também seria necessária.
O Barclays também sinalizou questões de segurança nacional, dados os contratos do governo dos EUA da SpaceX e as operações da Tesla na China.
O Que o Mercado Está Nos Dizendo Sobre a Ação da SpaceX
Esta é uma visão do Barclays, não um acordo anunciado. Ainda assim, a ideia está ganhando tração, e o Barclays chama uma combinação de uma expectativa cada vez mais consensual.
A ação da SpaceX também tem números fortes para respaldá-la.
A receita do 2º trimestre quase dobrou, e o prejuízo líquido diminuiu em $467 milhões. A administração espera atingir $100 bilhões em receita anualizada até o final do ano.
Mas os gastos são pesados.
Os gastos de capital do 2º trimestre foram de cerca de $18,4 bilhões, e $15,8 bilhões foram para computação de IA. Isso ajuda a explicar por que o financiamento é uma questão-chave para qualquer fusão envolvendo a ação da SpaceX.
Por enquanto, os investidores da SpaceX estão aguardando um anúncio oficial.
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