Principais Conclusões para a Ação da Baidu em Agosto de 2026
- Queda nos Lucros: A receita da Baidu no segundo trimestre caiu para RMB 31,3 bilhões, uma queda de 4% em relação ao ano anterior e de 2% em relação ao trimestre anterior, enquanto o lucro líquido atribuível à Baidu despencou 46% em relação ao ano anterior para RMB 2,3 bilhões, à medida que os ganhos com investimentos secaram.
- Previsões para a Nuvem: A administração previu que a receita da Infraestrutura de Nuvem de IA permanecerá forte, com potencial para maior aceleração no segundo semestre, ao mesmo tempo em que sinalizou que a publicidade continuará sob pressão até o final do ano.
- Surto da Nuvem de GPU: A receita da Nuvem de GPU saltou 283% em relação ao ano anterior, seu quarto trimestre consecutivo de crescimento de três dígitos e uma aceleração em relação aos 184% do primeiro trimestre, impulsionando a receita total da Infraestrutura de Nuvem de IA em 50% em relação ao ano anterior.
- Compromisso com Investimentos: O CFO Henry He disse que a Baidu continua em um ciclo de investimento em IA e não está recuando: "investimos com convicção, mas igualmente importante, gastamos com sabedoria e mantemos um foco estreito no ROI."
Ação BIDU Cai à Medida que Receita Tradicional Desliza Enquanto Nuvem de GPU Triplica
As ações da Baidu (BIDU) fecharam em queda de 12,73% a $90,87 em 18 de agosto de 2026, um dia após a empresa reportar receita do segundo trimestre de RMB 31,3 bilhões, queda de 4% em relação ao ano anterior e de 2% em relação ao trimestre anterior. O lucro líquido atribuível à Baidu caiu ainda mais, recuando 46% em relação ao ano anterior para RMB 2,3 bilhões, com lucro diluído por ADS de RMB 5,74. O lucro líquido não-GAAP se manteve melhor em RMB 2,6 bilhões, ou RMB 7,22 por ADS, mas esse número ainda caiu 47% em relação ao ano anterior.
A diferença entre esses dois números remonta a um colapso em outras receitas, que caiu para RMB 184 milhões, ante RMB 4,9 bilhões no ano anterior, à medida que os ganhos de valor justo em investimentos de longo prazo se dissiparam e as perdas cambiais aumentaram. A receita operacional contou uma história mais estável: RMB 3,0 bilhões, uma margem de 10%, com receita operacional não-GAAP de RMB 3,8 bilhões e uma margem não-GAAP de 12%. A receita do Negócio Geral da Baidu, que exclui a unidade de streaming iQIYI, recuou 4% em relação ao ano anterior para RMB 25,2 bilhões, e dentro disso, o Negócio Impulsionado por IA do Núcleo da Baidu manteve-se em RMB 12,5 bilhões, ainda metade do total.
Essa metade impulsionada por IA é onde estava o verdadeiro momentum do trimestre. A receita da Infraestrutura de Nuvem de IA cresceu 50% em relação ao ano anterior, e a receita da Nuvem de GPU dentro dela cresceu 283% em relação ao ano anterior, seu quarto trimestre consecutivo de crescimento de três dígitos e uma aceleração em relação aos 184% do primeiro trimestre. A receita de uso externo de tokens na plataforma de modelo como serviço Qianfan cresceu mais de nove vezes em relação ao ano anterior. O CFO Henry He abordou como esse crescimento coexiste com os pesados gastos em IA na conferência de resultados do Q2: "investimos com convicção, mas igualmente importante, gastamos com sabedoria e mantemos um foco estreito no ROI." Esse equilíbrio importa porque as despesas operacionais na verdade caíram 17% em relação ao ano anterior para RMB 9,2 bilhões, impulsionadas por menores perdas com crédito e custos com pessoal de P&D, mesmo com os gastos contínuos em infraestrutura de IA.
A Apollo Go, unidade de táxi robô da Baidu, realizou aproximadamente 1 milhão de corridas totalmente sem motorista no trimestre, mas o volume doméstico foi contido por ajustes operacionais impulsionados por regulamentações em certas cidades. Essas cidades retomaram as operações em agosto. No exterior, a Apollo Go lançou serviço comercial totalmente sem motorista em Dubai e iniciou testes em vias públicas em Hong Kong e Londres. Separadamente, o conselho da Baidu aprovou a conversão de sua listagem em Hong Kong para status de listagem primária dupla, com votação dos acionistas em 26 de agosto e vigência esperada antes do final do ano.
TIKR Valoriza Ação BIDU em $103, Precificando Apenas um Retorno Moderado da Nuvem de IA
O modelo de caso médio do TIKR valoriza a Baidu em $103 até 2030, implicando um retorno total de 14% em relação ao preço atual de $91, ou 3% anualizado ao longo de 4,4 anos.
Esse caminho anualizado fica bem abaixo do que os investidores normalmente exigem de uma ação capaz de uma oscilação de 13% em um único dia, posicionando a ação BIDU como um caso de reavaliação lenta, em vez de uma operação de crescimento de alta convicção.
O caminho de alta do modelo se apoia na mesma dinâmica visível na seção de resultados: a receita da Nuvem de GPU acelerando para um crescimento de 283% e o Negócio Impulsionado por IA do Núcleo da Baidu mantendo-se na metade da receita do Negócio Geral dão à franquia de Infraestrutura de Nuvem de IA espaço para continuar capitalizando, mesmo com a publicidade tradicional permanecendo sob pressão e a pausa regulatória da Apollo Go pesando sobre o poder de lucro no curto prazo.
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