Principais Estatísticas da Ação da Altria
- Variação do preço da ação da Altria: -9%
- Preço da Ação $MO em 30 de jul.: $68
- Máxima de 52 semanas: $77
- Preço-Alvo da Ação $MO: $71
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O Que Aconteceu?
A ação da Altria (MO) despencou ontem, caindo mais de 9% mesmo enquanto o mercado mais amplo se recuperava da recente venda em massa. O S&P 500 estava em alta de 1,3% no mesmo momento do pregão, o que torna a queda da Altria ainda mais notável.
A onda de vendas se resume a um relatório do 2º trimestre misto.
- O lucro ajustado ficou em $1,48 por ação, apenas dois centavos abaixo do esperado pelos analistas.
- A receita após impostos especiais subiu 1,2% em relação ao ano anterior, para $5,36 bilhões, ficando aproximadamente em linha com as previsões.
- A receita do segmento de produtos fumáveis realmente cresceu 2% em relação ao ano anterior, mas o volume conta uma história diferente.
- O volume ajustado de embarques domésticos de cigarros caiu 4,5% em comparação com o ano anterior, continuando uma tendência de longo prazo de americanos comprando menos cigarros.
- A Altria de fato elevou a extremidade inferior de suas previsões para o ano inteiro, agora esperando um LPA ajustado entre $5,61 e $5,72, acima da faixa anterior de $5,56 a $5,72.
- Isso soa como uma boa notícia superficialmente, mas a matemática conta uma história mais complicada.
- Antes deste relatório, os analistas já haviam projetado $5,69 por ação para o ano.
- Mesmo com a previsão aprimorada, o ponto médio da nova faixa da Altria ainda fica abaixo desse número. Portanto, embora a empresa tecnicamente tenha elevado sua previsão, não a elevou o suficiente para superar o que os investidores já esperavam.
Durante a teleconferência de resultados, a administração apontou alguns pontos positivos.
O negócio de sachês de nicotina on! da empresa aumentou sua participação no varejo para 8,6%, alta de 0,8 ponto percentual em relação ao trimestre anterior, ajudado pelo lançamento nacional do on! PLUS.
A Marlboro também se manteve estável no segmento de cigarros premium, com uma participação de 59,6%.
A Altria retornou quase $3,9 bilhões aos acionistas no primeiro semestre do ano por meio de dividendos e recompra de ações combinados, e seu índice dívida/EBITDA ficou em 1,9 vezes, próximo de sua meta de 2 vezes.
Mesmo assim, nada disso parece ser suficiente para compensar as preocupações dos investidores com o negócio principal de cigarros.
Com os volumes caindo e a pressão sobre os consumidores de baixa renda continuando, alguns fumantes estão migrando para marcas de desconto mais baratas em vez de parar completamente, o que impõe um limite sobre quanto poder de precificação a Altria pode usar para compensar o declínio.
O Que o Mercado Está Nos Dizendo Sobre a Ação da Altria
Uma queda de quase 10% em um dia em que o mercado mais amplo está em alta diz exatamente como os investidores se sentem.
Isso não é apenas um pequeno desvio sendo ignorado. É um sinal de que a história de crescimento da ação da Altria está perdendo alguma credibilidade com o Wall Street.
O problema central é simples: os volumes de cigarros continuam encolhendo, e o aumento na previsão de lucros não foi grande o suficiente para convencer os investidores de que a empresa pode superar esse declínio.
A avaliação da ação da Altria há muito depende de um crescimento de lucros estável e modesto financiado em grande parte por aumentos de preços. Quando a previsão fica abaixo de onde os analistas já estavam, essa história fica mais difícil de defender.
Os investidores ficarão de olho para ver se a ação da Altria consegue se estabilizar, ou se o movimento de hoje marca o início de uma reavaliação mais prolongada do potencial de crescimento da ação.
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