주요 요점:
- Shake Shack은 운영의 우수성, 요리 혁신, 전략적 마케팅 투자에 중점을 둔 체계적인 성장 전략을 실행하여 지속적인 성과를 달성하고 있습니다.
- 가치평가 가정에 따르면 2027년 말에는 SHAK 주가가 주당 153달러에 이를 것으로 예상됩니다.
- 이는 현재 가격인 주당 106달러에서 총 44%의 수익률을 의미하며, 향후 2.4년 동안 연환산 수익률은 16.6%에 달합니다.
Shake Shack(SHAK)은 운영의 일관성에 어려움을 겪던 프리미엄 버거 체인점에서 전략적으로 사업 영역을 확장하면서 레스토랑 수준의 마진을 기록하는 체계적인 성장 기업으로 발전했습니다.
이 패스트 캐주얼 리더는 차별화된 ‘계몽적 환대’ 모델과 프리미엄 식재료를 통해 수백만 명의 고객에게 서비스를 제공하며 미국 전역 및 전 세계 고성장 시장에서 경쟁 우위를 확보하고 있습니다.
샥의 주가는 롭 린치 CEO의 운영 혁신에 힘입어 2분기 레스토랑 부문 마진이 전년 동기 대비 200% 가까이 확대되어 24분기 만에 최고치인 약 24%를 기록하는 등 그 혜택을 톡톡히 누리고 있습니다.
성과 중심 문화, 요리 혁신, 타겟 마케팅에 전략적으로 집중하는 Shake Shack은 과거 입소문 중심의 접근 방식에서 확장 가능한 미디어 지원 성장 모델로 근본적인 변화를 시도하고 있습니다.
18개월간의 강력한 요리 혁신 파이프라인, 새로운 유료 미디어 캠페인, 2025년 45~50개의 신규 회사 운영 매장을 목표로 하는 야심찬 확장 계획 등의 이니셔티브를 통해 Shake Shack 주가는 계속해서 시장 입지를 강화하고 있습니다.
두바이 초콜릿 피스타치오 쉐이크와 같은 프리미엄 기간 한정 제품의 성공적인 출시, 46개 지점으로 드라이브 스루 매장 확대, 애틀랜타에 두 번째 지원 센터를 오픈하여 성장을 촉진하는 등 추가적인 촉매제가 되었습니다.
쉑의 2분기 매출이 3억 4,320만 달러로 12.4% 성장하고 조정 EBITDA 가이던스가 2억 1,200만 달러로 상향 조정되는 등 탁월한 실적을 기록한 가운데, 경영진이 3개년 전략 계획을 실행하면서 쉑 주가는 모멘텀을 유지하고 있습니다.
지속적인 트래픽 성장과 마진 확대를 위해 운영 우수성과 마케팅 역량을 확장함에 따라 2027년까지 SHAK 주식이 연간 16.6%의 수익률을 기록할 수 있는 이유는 다음과 같습니다.
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SHAK 주식에 대한 모델의 의견
우리는 프리미엄 패스트 캐주얼 시장에서의 운영 턴어라운드와 전략적 포지셔닝에 기반한 밸류에이션 가정을 사용하여 SHAK 주식의 상승 잠재력을 분석했습니다.
분석가들은 개선된 운영 기반, 검증된 마진 확대 능력, 유료 미디어 마케팅의 초기 성공 등을 고려할 때 Shake Shack 주식에 상당한 기회가 있을 것으로 보고 있습니다.
회사의 성과 스코어카드 구현 및 리더십 개발 프로그램은 지속 가능한 경쟁 우위를 제공하는 동시에 조직의 빠른 성장을 지원합니다.
연간 매출 성장률 14.6%, 영업이익률 5.9%, 정규화 주가수익비율 67배의 추정치를 바탕으로 이 모델은 SHAK 주가가 주당 106달러에서 153달러까지 상승할 것으로 예상합니다.
이는 총 수익률 44% 또는 향후 2.4년 동안 연 수익률 16.6%에 해당합니다.
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가치 평가 가정
TIKR의 밸류에이션 모델을 사용하면 회사의 매출 성장률, 영업이익률, 주가수익배수에 대한 가정을 직접 입력하고 주식의 예상 수익을 계산할 수 있습니다.
셰이크쉑 스톡에 사용한 제품은 다음과 같습니다:
1. 매출 성장률: 14.6%
쉐이크쉑은 2024년 7%에 비해 3%의 가격 인하에도 불구하고 12.4%의 쉑 매출 성장과 1.8%의 동일 쉑 매출 성장으로 2분기 강력한 실적을 달성했습니다. 운영 개선, 요리 혁신, 초기 유료 미디어의 성공이 성장을 견인했습니다.
쉑은 2025년에 회사 역사상 최대 규모인 45~50개의 새로운 회사 운영 쉑을 오픈하고 두바이 쉐이크와 달러 소다 프로모션 등 성공적인 트래픽 유도 이니셔티브를 통해 지속적인 모멘텀을 기대하고 있습니다.
추가적인 동인으로는 카지노 입지를 위한 PENN 엔터테인먼트 및 파나마 확장을 위한 Grupo Attie-Multifood와의 라이선스 파트너십 확대와 운영 효율성 개선으로 구축 비용을 10% 이상 절감한 것이 있습니다.
과도한 가격 책정보다는 마케팅 투자 및 메뉴 혁신을 통한 지속 가능한 동일 매장 매출 개선과 함께, 단위당 성장에 대한 Shake Shack의 절제된 접근 방식을 반영하여 14.6%의 예측치를 사용했습니다.
2. 영업 마진: 6%
쉐이크쉑은 2분기 레스토랑 수준의 마진이 전년 동기 대비 190% 포인트 증가한 23.9%를 기록하며 뚜렷한 마진 확대 추세를 보이고 있습니다.
운영의 우수성, 노동 생산성 향상, 성과 스코어카드의 성공적인 구현이 이러한 개선의 원동력이 되었습니다.
프리미엄 포지셔닝, 운영 규율, 전략적 마케팅에 중점을 둔 덕분에 지속 가능한 마진 성장을 달성할 수 있었습니다. 노동 효율성 개선과 공급망 최적화를 통해 운영 레버리지를 지속적으로 높이고 있습니다.
경영진은 2025년 한 해 동안 레스토랑 수준의 마진을 전년 대비 110베이시스 포인트 개선한 약 22.5%를 목표로 하고 있으며, 3개년 계획을 통해 지속적인 확장이 예상됩니다.
3. Exit P/E 배수: 67배
SHAK 주식은 운영상 어려움을 겪던 성장 스토리에서 명확한 전략적 방향성을 갖춘 체계적인 마진 확대형 레스토랑 회사로 변모한 것을 반영하여 프리미엄 배수로 거래되고 있습니다.
쉐이크쉑의 성공적인 운영 턴어라운드, 경쟁 시장에서의 입증된 확장 능력, 트래픽을 크게 증가시킬 수 있는 유료 미디어 마케팅의 초기 성공 등을 감안하여 높은 밸류에이션 수준을 유지합니다.
브랜드 포지셔닝, 운영 우수성, 전략적 확장에 대한 장기적인 경쟁 우위는 회사가 확장함에 따라 프리미엄 가치를 뒷받침해야 합니다.
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상황이 좋아지거나 나빠지면 어떻게 되나요?
2030년까지 SHAK 주식에 대한 다양한 시나리오는 성장 전략의 실행과 시장 상황에 따라 다양한 결과를 보여줍니다(이는 추정치이며 보장된 수익이 아님):
- 낮은 경우: 더딘 유닛 성장과 경쟁 압박 → 연간 수익률 9%
- 중간 사례: 성공적인 마케팅 규모 및 운영 레버리지 → 연간 수익률 15%
- 높은 사례: 트래픽 증가 및 마진 확대 가속화 → 연간 수익률 21% 이상
보수적인 경우에도 SHAK 주식은 개선된 운영 기반과 절제된 성장 접근 방식을 통해 견고한 수익을 제공합니다.
유료 미디어 투자가 지속적인 트래픽 성장을 견인하고 신규 유닛 개발이 높은 투자 수익을 유지한다면 Shake Shack 주식의 상승 시나리오는 탁월한 실적을 달성할 수 있습니다.
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내부에는 5개의 고품질 비즈니스에 대한 분석이 나와 있습니다:
- 강력한 매출 성장과 지속적인 경쟁 우위
- 미래 수익 및 예상 수익 성장에 기반한 매력적인 밸류에이션
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이러한 종목은 특히 할인된 가격에 거래될 때 잡으면 장기적으로 큰 수익을 올릴 수 있는 종목입니다.
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면책 조항:
Tikr의 기사는 Tikr 또는 콘텐츠 팀의 투자 또는 재정적 조언을 위한 것이 아니며, 주식 매매를 위한 추천도 아닙니다. 저희는 TIKR 터미널의 투자 데이터와 애널리스트의 추정치를 기반으로 콘텐츠를 제작합니다. 당사의 분석에는 최근 회사 뉴스나 중요한 업데이트가 포함되지 않을 수 있습니다. TIKR은 언급된 주식에 대해 어떠한 포지션도 갖고 있지 않습니다. 읽어주셔서 감사드리며 즐거운 투자 되세요!
