제너럴 모터스 주식 주요 통계
- 지난 주 실적: 0.5%
- 52주 범위: $42 ~ $88
- 현재 가격: $81
무슨 일이 일어났나요?
제너럴 모터스 주식(MO)은 2.1% 상승한 81.29달러를 기록하며 52주 박스권 상단 부근에서 조용히 재평가를 받고 있으며, 30억~40억 달러의 관세 관리 플레이북, 차세대 트럭 출시, 소프트웨어 수익 변곡점이 1년 만에 수렴하면서 조용히 재평가를 위한 사례를 만들고 있습니다.
2월 17일 열린 Citi 글로벌 산업 기술 및 모빌리티 컨퍼런스에서 폴 제이콥슨 CFO는 GM 주가가 여전히 '저평가'되어 있다고 공개적으로 언급하고, 취임일 이전에 완전히 준비된 관세 플레이북을 설명했으며, 2026년 1분기 실적이 예상에 부합하고 있음을 확인하면서 가장 직접적으로 상승세를 이끌었습니다.
이러한 자신감의 원동력은 과거 수준보다 30~40% 낮은 재고로 30억~40억 달러의 누적 현금 실적 개선을 직접적으로 창출하는 한편, 업계 평균보다 약 200베이시스 포인트 낮은 할인율을 유지하고 있는 GM의 운영 규율의 기계적 강점입니다.
단기적인 수치 외에도, 이연 수익이 소프트웨어와 같은 마진으로 복합화되고 OnStar가 700만 대 이상의 차량을 보유한 주차장의 AI 기반 디지털 백본으로 진화하면서 시장은 GM을 주기적인 자동차 제조업체에서 자본 규율에 따른 소프트웨어 지원 플랫폼 기업으로 재평가하기 시작하고 있습니다.
폴 제이콥슨 CFO는 2월 17일 Citi 컨퍼런스에서 "최근의 주가 상승에도 불구하고, 우리가 창출하는 현금의 양과 향후 성장 궤도를 고려할 때 여전히 주식의 가치는 엄청나다"고 말하며 50억 달러 규모의 국내 제조 투자와 소프트웨어 수익화 구축 가속화를 맥락으로 설명했습니다.
이에 더해 바이킹 글로벌은 12월 31일 기준으로 GM 지분을 47.8% 줄여 680만 주를 보유했으며, 바클레이즈 애널리스트들은 2월 23일 대법원 판결에도 불구하고 232조 자동차 관세는 그대로 유지되어 2026년까지 GM의 30억~40억 달러 관세 부담이 해결되지 않았다고 확인했습니다.
3~5년 후를 내다볼 때, GM은 차세대 트럭 출시, 차량당 수천 달러를 절감하는 LMR 배터리 비용 절감, 소프트웨어 정의 차량 2.0 배포를 동시에 실행함으로써 기존 자동차 멀티플이 포착하지 못한 반복적인 디지털 수익원을 구축하면서 ICE와 EV의 비용 격차를 좁힐 수 있는 위치에 서게 될 것입니다.
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GM 주식에 대한 월스트리트의 시각
GM의 2월 17일 씨티 컨퍼런스 참석, 차세대 트럭 출시, 50억 달러의 국내 투자 약속은 관세 관리, 소프트웨어 수익 인식, 신제품 모멘텀이 모두 동시에 발생하는 2026년의 무대를 마련하여 주가를 현재 81.29달러에서 의미 있게 상승시킬 것으로 예상됩니다.
펀더멘털은 주당순이익(EPS) 재가속화에 달려 있는데, 컨센서스 추정치에 따르면 정상화된 주당순이익은 2025년 10.6달러에서 2026년 12.4달러로 전년 대비 17.4% 상승하고 순이익은 전년 13.8% 감소 후 10.4% 회복한 114억 달러로 예상됩니다.
월스트리트는 11명의 애널리스트가 GM에 대해 매수, 7명의 아웃퍼폼, 현재 종가인 81.29달러 대비 평균 94.6달러의 목표가를 제시하여 24개의 추정치에서 현재 수준에서 16.4%의 상승 여력이 있음을 시사하는 등 이러한 회복세를 설득력 있게 뒷받침하고 있습니다.
목표 범위는 최저 57.0달러에서 최고 122.0달러에 이르는 가장 보수적인 의견에서도 의미 있는 확신을 드러내며, 강세는 전체 소프트웨어 수익화 및 트럭 사이클 혜택을, 약세는 지속적인 관세 및 전기차 역풍을 할인하는 것으로 나타났습니다.
밸류에이션 모델은 무엇을 말하나요?
제이콥슨 CFO가 주가가 여전히 저평가되어 있다는 공개 선언과 2027년 말 기계적 완성을 목표로 하는 태커 패스 리튬 합작 투자를 배경으로, TIKR 중기 가치평가 모델에서는 2030년 12월까지 총 수익률 14.8%, 연간 IRR 2.9%로 GM의 가격을 93.3달러로 책정했습니다.
핵심 리스크는 공격적인 멀티플 압축으로, 이 모델은 2031년까지 연간 6.3%의 P/E 축소를 예상하기 때문에 GM이 밸류에이션을 유지하기 위해서는 연간 30억~40억 달러의 관세 비용을 흡수하면서 동시에 일관된 주당순이익 성장을 제공해야 합니다.
EPS 성장이 다시 가속화되고 차세대 트럭 출시가 임박한 상황에서 월스트리트 평균 대비 16.4% 할인된 81.29달러에 거래되고 있는 GM은 소프트웨어 재평가 이야기가 현실이라고 믿는 인내심 있는 투자자들에게는 다소 저평가된 것처럼 보입니다.
제너럴 모터스 컴퍼니에 투자해야 할까요?
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