2026년 7월 기준 스타벅스 주식 핵심 요약
- 전면 초과 달성: 모든 지표가 시장 기대치를 상회했으며, 주당순이익(EPS)이 31% 초과 달성으로 선두를 달렸습니다.
- 실적 전망 상향: 스타벅스는 2026 회계연도 EPS 전망을 $2.55-$2.65로, 통합 영업이익률 전망을 11% 이상으로 상향 조정했으며, 4분기 미국 동일매장 매출 성장률을 6.5% 이상으로 전망했습니다.
- 이익률 반등: 13억 5천만 달러의 EBIT는 시장 예상치 10억 9천만 달러를 23.84% 상회했으며, EBIT 마진을 14.43%로 끌어올려 252 베이시스 포인트를 초과 달성했습니다. 이는 북미 지역이 2024 회계연도 1분기 이후 처음으로 연간 이익률 증가를 기록한 것입니다.
- 매출에서 이익으로의 전환: 브라이언 니콜 CEO는 "우리는 먼저 매출 성장을 이끌고 이익이 따라올 것이라고 말했습니다. 우리의 실적은 우리가 말한 대로 실행하고 있음을 보여줍니다"라고 말하며, 글로벌 동일매장 매출 8% 성장을 언급했습니다.
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스타벅스 3분기 실적, 모든 예상치를 크게 상회하며 회생 국면 본궤도 진입
스타벅스(SBUX)는 2026 회계연도 3분기 실적으로 경영진이 통제 가능한 모든 항목에서 시장 예상치를 상회하는 성과를 기록했습니다. 93억 2천만 달러의 매출은 91억 2천만 달러라는 시장 예상치를 2.22% 상회했으며, 조정 주당순이익(EPS) $0.85는 $0.65라는 예상치를 31% 상회했습니다. 2026년 7월 29일에 발표된 이 실적은 회사의 글로벌 동일매장 매출이 4분기 연속으로 양호한 성장을 기록하고, 통합 이익률이 2분기 연속으로 확대된 것을 의미합니다. 실적 발표 전 스타벅스 주가는 $104에 마감하며 당일 1% 상승했습니다.
이번 초과 달성은 이미 2년간의 EPS 성장 부진을 끊은 2분기 실적을 기반으로 한 것으로, 조정 EPS $0.50이 전년 동기 대비 22% 증가했으며, 이는 3분기의 가속화가 일회성 돌발 변수가 아닌 추세를 확인시켜 주는 것입니다.
글로벌 동일매장 매출은 분기 중 7.9% 성장하여 2분기 대비 순차적으로 가속화되었으며, 4% 이상의 거래 건수 증가가 주도했습니다. 북미 직영점 동일매장 매출은 8.1% 증가했으며, 미국에서는 4.2%의 거래 건수 증가와 3.6%의 평균 거래액 증가가 혼합되어 7.9%의 동일매장 매출 성장을 기록했습니다. 이 조합은 스타벅스가 가격 인상에 의존하기보다 더 많은 고객을 유치하고 있음을 보여준다는 점에서 중요합니다. 가격 인상은 분기 평균 거래액 증가의 1% 포인트 미만에 기여했습니다.
이익률 이야기가 이번 분기를 이끌었습니다. 통합 영업이익률은 전년 동기 대비 430 베이시스 포인트 확대되어 14.4%를 기록했으며, 13억 5천만 달러의 EBIT는 시장 예상치 10억 9천만 달러를 23.84% 상회하여 EBIT 마진을 14.43%로 끌어올렸습니다. 이는 11.91%라는 예상치 대비 252 베이시스 포인트를 초과 달성한 것입니다. 북미 영업이익률은 올해 초 높은 커피 원가를 상쇄하는 데 도움이 된 관세 환급 혜택을 제외하더라도, 2024 회계연도 1분기 이후 처음으로 전년 동기 대비 증가했습니다.
브라이언 니콜 CEO는 분기 실적의 수익성을 매출 회복과 직접 연결 지었습니다(3분기 실적 발표 컨퍼런스 콜): "우리는 먼저 매출 성장을 이끌고 이익이 따라올 것이라고 말했습니다. 우리의 실적은 우리가 말한 대로 실행하고 있음을 보여줍니다. 우리는 올바른 길 위에 있으며, 일정보다 앞서 나가고 있습니다." 이러한 순차적 진행은 9억 7,223만 달러로 전년 동기 대비 70.60% 증가한 당기순이익과, $0.91의 GAAP EPS(시장 예상치 $0.63 대비 43.76% 초과 달성)에 나타납니다.
경영진은 이러한 강세를 바탕으로 2026 회계연도 연간 실적 전망을 상향 조정했습니다. 스타벅스는 이제 조정 EPS를 $2.55에서 $2.65 사이로, 통합 영업이익률을 11% 이상으로, 4분기 미국 동일매장 매출 성장률을 6.5% 이상으로 전망하며, 이는 연간 미국 동일매장 매출이 6% 이상, 글로벌 동일매장 매출이 6%에 근접할 것임을 시사합니다. 회사는 또한 연간 매출이 전년 대비 동수에서 소폭 증가할 것으로 전망했는데, 이 수치는 분기 중 체결된 중국 소매 사업을 새로운 40% 지분 합작투자회사로 분할 합병한 영향이 아직 반영되고 있는 상황입니다.
스타벅스는 또한 중국 거래 수익금 일부를 18억 달러의 부채 상환에 사용하여 레버리지를 2.9배로 낮추고, 이 전망을 뒷받침하는 투자등급 재무구조를 강화했습니다.
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TIKR, 스타벅스 주식 목표가 $158으로 평가하며 이익률 회복 반영
TIKR의 중간 시나리오 모델은 스타벅스 주식을 2030년 9월 기준 $158로 평가하며, 이는 현재가 $104 대비 52%의 총수익률(또는 4.2년간 연간 11% 수익률)을 의미합니다.
이러한 수익률 프로필은 스타벅스 주식을 시장에서 투자자들이 원시 성장보다는 실적 가시성에 프리미엄을 지불하는 추세 속에서도 더욱 지속 가능한 두 자릿수 연간 수익률 기회 중 하나로 위치시킵니다.
이 목표가에 도달할 수 있다는 주장은 이미 7월 분기에 확인된 이익률 반등에 기반합니다. 해당 분기에는 통합 영업이익률이 430 베이시스 포인트 확대되었고, 북미 지역이 2024 회계연도 이후 처음으로 이익률이 양호하게 전환되었습니다. TIKR의 모델은 영업 레버리지가 지속될 것이라고 가정하며, 이러한 가정을 뒷받침하는 이익 성장은 이미 분기 실적의 전년 동기 대비 70% EPS 증가율에서 나타났습니다.
TIKR 모델은 스타벅스 주식 목표가를 $158, 총수익률 목표를 52%로 설정합니다. TIKR에서 무료로 전체 가치평가 모델 확인하기 →
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