주요 요점
- Sphere Entertainment 주가는 Craig-Hallum이 해당 주식을 매수에서 보유로 등급을 하향 조정하고 목표 주가를 $170에서 $132로 낮춘 후 12% 하락했습니다.
- 애널리스트는 '오즈의 마법사' 쇼에 대한 수요가 예상보다 빠르게 약화되고 있으며, Sphere 자체의 티켓 판매 이정표도 같은 사실을 보여준다고 말합니다.
- 티켓 판매는 6월 이후 월 약 $4,000만에서 월 $3,000만 미만으로 둔화된 반면, 판매되는 티켓 수는 여전히 비슷합니다.
- 하락 이후에도, 해당 주식은 선행 매출 대비 3년 평균 배수보다 훨씬 높은 가격에 거래되고 있어, Sphere의 다음 분기 실적 발표가 주목할 만한 지표가 될 것입니다.
Sphere Entertainment (SPHR) 주가는 월요일 Craig-Hallum 애널리스트 Ryan Sigdahl이 장 시작 전 해당 주식을 매수에서 보유로 하향 조정하고 목표 주가를 $170에서 $132로 낮춘 후 12% 급락했습니다. (분명히 말하자면, 이는 여전히 오늘 하락 *이전* 주가보다 높은 수준입니다. 하지만 이건 그만두고.)
그의 이유는? Sphere에서의 '오즈의 마법사'에 대한 수요가 "예상보다 빠르게 둔화되고 있다"는 것이며, 그는 자신의 추정치를 낮추고 있습니다.
한 쇼가 라스베이거스 공연장을 운영할 때 이는 중요한 문제입니다.
숫자가 그의 주장을 뒷받침한다
지난 월요일, Sphere는 해당 쇼가 2025년 8월 28일 개장 이후 400만 장 이상의 티켓이 팔리면서 누적 티켓 판매액이 $5억을 돌파했다고 발표했습니다. 6월에 회사는 이 수치를 $4억과 300만 장의 티켓으로 발표한 바 있습니다.
따라서 첫 $4억은 약 9개월 반이 걸렸고, 이는 월 약 $4,000만에 해당합니다. 다음 $1억은 약 3개월 반이 걸렸고, 이는 월 $3,000만 미만입니다. (Sphere는 주요 이정표를 발표하므로, 이는 대략적인 수치로 간주하십시오.)
티켓은 비슷한 속도로 계속 팔리고 있지만, 평균 티켓 가격이 하락하고 있는 것으로 보입니다. 예를 들어, 첫 300만 장의 평균 가격이 약 $133였다면, 다음 100만 장은 약 $100 정도인 것 같습니다.
다르게 말하면, 사람들은 여전히 오고 있지만, 더 낮은 가격에 오고 있습니다.
한 쇼에 얼마나 의존하는가
회사에 따르면, 6월에 종료된 분기의 220회 Sphere Experience 공연은 모두 '오즈의 마법사'였습니다. 애널리스트 추정치를 확인해 보겠습니다:
애널리스트들은 이미 매출이 2028년까지 $14억 근처에서 정체될 것으로 예상하고 있으며, 심지어 그 수치조차도 다음 쇼가 준비될 때까지 오즈가 계속 팔려야 합니다. 강세론자가 자신의 추정치를 낮추는 것은 그 수치들이 하락할 수 있다는 첫 번째 신호입니다.
한편, 이 주식은 싸지 않습니다. 금요일 종가 기준, Sphere는 선행 매출 대비 3.7배(기업가치 대비 향후 12개월 매출)에 거래되었으며, 이는 2023년 이후 평균 2.5배에 비해 높은 수준입니다...
오늘의 하락은 이 비율을 약 3.3배로 낮추었을 뿐입니다.
등급 하향 조정이 공정한가?
저는 Sigdahl이 한 걸음 물러서는 것이 옳다고 생각합니다. 평소 배수보다 훨씬 높게 평가된 주식은 성장이 필요하지만, Sphere를 떠받치고 있는 유일한 쇼는 매달 더 적은 수익을 창출하고 있습니다.
공정하게 말하자면, 약 13개월 동안 400만 명이 '오즈의 마법사'를 봤으며, 여전히 매출을 추가하고 있습니다. Sphere의 다음 분기 실적 보고서는 공연당 매출이 실제로 얼마나 하락했는지를 보여줄 것이며, 그것이 주목해야 할 큰 숫자가 될 것입니다. 그동안 저는 투자를 시작할 이유를 찾지 못했습니다.
그렇다면 Sphere Entertainment 주식의 실제 가치는 얼마인가?
TIKR를 사용하면 1분 안에 모든 주식의 미래 가격을 예측할 수 있습니다. TIKR의 가치 평가 모델에 몇 가지 가정을 입력하기만 하면 Sphere Entertainment의 잠재적 가치를 확인할 수 있습니다. 월가 합의 추정치에서 시작하거나, 비즈니스에 대한 자신의 견해를 반영하도록 입력값을 조정하십시오. 무료로 사용할 수 있습니다.
Sphere Entertainment 무료 가치 평가하기
면책 조항:
TIKR의 기사는 TIKR 또는 저희 콘텐츠 팀의 투자 또는 재정 조언으로 의도된 것이 아니며, 특정 주식을 사거나 팔라는 권유도 아님을 유의하십시오. 저희는 TIKR Terminal의 투자 데이터와 애널리스트 추정치를 바탕으로 콘텐츠를 작성합니다. 저희 분석에는 최근의 기업 뉴스나 중요한 업데이트가 포함되지 않을 수 있습니다. TIKR은 언급된 모든 주식에 대해 포지션을 보유하고 있지 않습니다. 읽어주셔서 감사합니다, 행복한 투자 되세요!
