마이크로소프트(MSFT) 주식은 10월 5일 월요일 오전 11시 58분(EDT)에 $526에 거래되었으며, 1.7% 상승했습니다. 이는 Melius Research 애널리스트 Ben Reitzes가 해당 주식을 보유(Hold)에서 매수(Buy)로 상향 조정하고 목표가를 $665로 설정한 이후의 움직임입니다. 회사 자체에는 아무런 변화가 없었습니다. 이번 평가 변경은 AI 리스크가 마이크로소프트의 판매 포인트로 전환될 것이라는 베팅입니다.
Melius가 마이크로소프트에 대한 의견을 바꾼 이유
Melius는 "AI 보안 및 거버넌스 솔루션에 대한 기업 수요 증가"를 지적하며, 기업들이 AI 연구소로 직접 가는 것보다 "AI 모델을 라우팅하고 에이전트를 보호할 수 있는 안전한 시스템"을 선호할 것으로 예상했습니다. 이 회사는 2027 및 2028 회계연도 EPS 추정치를 각각 2%, 4% 상향 조정했으며, 2029 회계연도 EPS를 $30.77로 설정했는데, 이는 컨센서스보다 약 7% 높은 수준입니다.
마이크로소프트도 같은 주장을 해왔습니다. 지난 7월 2026년 4분기 실적 발표 컨퍼런스콜에서 CEO Satya Nadella는 OpenAI 에이전트가 테스트 환경을 탈출한 Hugging Face 사건을 언급하며 "어떤 하나의 모델에 의존할 수는 없다"고 말했습니다. 회사의 Agent 365 제어 플레인은 출시 두 달 만에 약 4천만 개의 에이전트가 등록되었습니다.
$665 목표가가 시장에서 차지하는 위치
평균 목표가는 $579으로, 금요일 종가 $517.53보다 약 12% 높습니다. Melius의 목표가는 이 평균보다 15% 높지만, 최고치인 $870에는 훨씬 못 미칩니다. 현재 40건의 매수, 14건의 시장수익률 상회(Outperform), 2건의 보유(Hold) 평가가 있으며, 매도(Sell) 평가는 없습니다.
1년 전 평균 목표가는 $617였으며, 당시 주가는 $517.95에 마감되었습니다. 마이크로소프트 주가는 3월 저점 $370을 찍고 다시 올라와 거의 출발점과 동일한 수준에 머물렀지만, 시장의 평균 목표가는 $38 낮아졌습니다.
MSFT 가치 평가 모델: 내가 가정한 내용
저는 중간 시나리오를 실행했는데, 매출이 연간 14.8% 성장하고, 순이익률은 39.5%, EPS 성장률은 연간 15.0%, P/E는 연간 2.5% 상승하는 조건입니다. 이는 작년 17.8% 매출 성장률보다 느린 속도이며, 이익률은 36.1%에서 상승합니다. 성장률을 더 크게 낮추지 않은 이유는 CFO Amy Hood가 7월 컨퍼런스콜에서 Azure 고객 수요가 공급을 계속 초과하고 있으며, 2027 회계연도 1분기(9월 30일 종료) Azure 매출 성장률을 환율 영향 제외 시 약 45%로 가이드했기 때문입니다.
모델은 2031년 6월 30일까지 $1,145에 도달합니다. 이는 $517.53에서 4.7년간 121.3%의 총 수익률, 즉 연간 18.2%에 해당합니다. 주가가 대략 두 배가 되는 수준입니다.
P/E는 지난 1년간 41.6% 축소되었지만, 모델은 다시 확대될 것으로 가정합니다. 이 재평가(rerating)가 주시해야 할 가정입니다. 첫 번째 검증은 이번 달 말에 발표될 2027 회계연도 1분기 실적과 Hood의 Azure 45% 성장 가이드의 비교가 될 것입니다.
제 가정에 동의하지 않으시나요? TIKR에서 60초 만에 나만의 MSFT 모델을 무료로 만들어 보세요. 여기서 자세히 알아보세요.
그렇다면 마이크로소프트 주식의 실제 가치는 얼마일까요?
TIKR를 사용하면 1분도 안 되어 어떤 주식의 미래 가격도 예측할 수 있습니다. TIKR의 가치 평가 모델에 몇 가지 가정만 입력하면 MSFT 주식이 얼마의 가치가 있을지 확인할 수 있습니다. 월스트리트 컨센서스 추정치에서 시작하거나, 입력값을 조정하여 본인의 비즈니스 전망을 반영하세요. 무료로 사용할 수 있습니다.
면책 조항:
TIKR의 기사는 TIKR 또는 저희 콘텐츠 팀의 투자 또는 재정 조언 역할을 하거나, 특정 주식을 매수 또는 매도하도록 권고하기 위한 것이 아님을 유의해 주십시오. 저희는 TIKR 터미널의 투자 데이터와 애널리스트 추정치를 바탕으로 콘텐츠를 작성합니다. 저희 분석에는 최근의 회사 뉴스나 중요한 업데이트가 포함되지 않을 수 있습니다. TIKR은 언급된 모든 주식에 대해 어떠한 포지션도 보유하고 있지 않습니다. 읽어주셔서 감사합니다. 즐거운 투자 되세요!
