Roku 주식 핵심 통계
- 현재 가격: $160.06
- 목표 가격 (중간 시나리오): ~$324
- 월가 목표가: ~$162
- 잠재적 총 수익률: ~103%
- 연간 IRR: ~18% / 년
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무슨 일이 있었나요?
Roku (ROKU)는 11월 2일 월요일 장 마감 후 3분기 실적을 발표할 예정이며, 실적 발표 전화 회의나 전망은 없을 것입니다. 월가에서는 조정 EBITDA가 약 1억 6300만 달러에 이를 것으로 예상하고 있으며, 이는 Roku가 2분기에 보고한 2억 5430만 달러보다 약 36% 낮은 수치입니다. 이 차이의 일부는 Roku의 2분기 주주 서한에서도 지적된 바 있습니다: 해당 분기에는 반복되지 않을 관세 환급이 포함되었습니다.
Roku 주식은 10월 22일 $160.06에 장을 마감했으며, 이는 52주 종가 최고치로 2026년 현재 약 48% 상승한 수치입니다.
관세 환급이 Roku의 2분기를 끌어올렸다
Roku의 2분기 주주 서한에 따르면, 기기 부문의 20.1%라는 총이익률은 2025년 2분기부터 2026년 1분기까지 지급된 IEEPA 관세의 환급 혜택을 받은 것입니다. 이 혜택이 없었다면 기기 부문 총이익률은 -7.6%, 순이익은 1억 6420만 달러 대신 1억 2700만 달러였을 것입니다.
또한 서한은 매출 및 마케팅 비용의 큰 부분을 차지하는 Roku TV 모델의 유통 비용이 하반기에 집중될 것이라고 밝혔습니다. 반면, 정치 광고 지출은 3분기 말과 4분기로 갈수록 증가할 것으로 예상되었습니다. 약 14억 1000만 달러라는 컨센서스 매출 추정치는 약 17%의 성장을 의미하며, 이는 2분기의 21.93%보다 느린 속도입니다. Roku는 TIKR이 보여주는 지난 5분기 동안 매 분기마다 매출 컨센서스를 상회했습니다.
Roku CEO, 6월에 메모리 비용 문제를 지적
6월 15일 인수합병 관련 전화 회의에서 Roku 창립자 겸 CEO 앤서니 우드는 "우리는 경쟁사보다 훨씬 적은 메모리를 사용합니다. 그리고 지금 메모리 가격이 급등하고 있습니다"라고 말했습니다. 적은 메모리를 사용하면 타격이 완화되지만, Roku 역시 메모리를 구매합니다. 2분기 서한은 회사가 여전히 메모리 칩 공급 부족으로 인한 가격 압력을 모니터링하고 있다고 밝혔습니다.
기기 부문 마진에는 메모리와 관세 비용이 모두 포함되며, 이는 좋지 않은 방향으로 움직였습니다. 2025년 2분기에는 0.0%, 환급을 제외한 2026년 2분기에는 -7.6%를 기록했습니다. Roku의 지난 12개월 총이익률은 45.5%이며, 컨센서스는 2026년 연간 약 46%로 전망하고 있습니다.
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Fox, 11월 2일 1분기 실적 발표
Fox Corporation (FOXA)는 11월 2일 동부 시간 기준 오전 8시경, Roku보다 먼저 회계연도 1분기 실적을 발표합니다. 이는 인수합병 대가의 일부가 Fox 주식이기 때문에 중요합니다: Roku 주당 0.9693주 Fox Class A 주식과 $96 현금으로 구성되며, Fox의 10월 22일 종가 $68.27 기준으로 약 $162.17의 가치입니다. BofA Securities는 10월 16일 Fox를 Underperform에서 Buy로 상향 조정하고 목표가를 $54에서 $85로 올렸습니다.
양사 주주들은 10월 14일 인수합병을 승인했습니다. 법무부는 9월 8일 Second Request(제2차 정보 요청)를 발행했으며, 10월 23일 기준 승인 발표는 없었습니다. Fox는 여전히 2027년 상반기 중 인수합병 완료를 목표로 하고 있습니다.
TIKR 고급 모델 분석
- 현재 가격: $160.06
- 목표 가격 (중간 시나리오): ~$324
- 잠재적 총 수익률: ~103%
- 연간 IRR: ~18% / 년
중간 시나리오는 Roku를 독립 기업으로 평가했을 때 2030년 12월 31일 기준 약 $324의 가치를 부여합니다. 이 가치는 인수합병이 실패할 경우에만 적용됩니다; 성사된다면 Roku 보유자의 수익은 Fox 주가를 따라갑니다. 월가는 인수합병 가격 근처에 위치해 있으며, 6명의 매수, 1명의 Outperform, 20명의 보유 등급과 평균 목표가 $162.33을 기록하고 있습니다.
결론
조정 EBITDA가 약 1억 6300만 달러 근처라는 것은 환급이 사라지고 하반기 비용 증가가 도래한 것과 일관된 수치입니다. 더 깔끔한 지표는 기기 부문 총이익률입니다. 환급을 제외한 2분기의 -7.6%보다 높은 수치는 Roku의 낮은 메모리 요구량이 칩 인플레이션을 상쇄하고 있음을 시사할 것입니다. 그보다 낮은 수치는 하드웨어 비용이 여전히 상승하고 있음을 가리킵니다.
그렇다면 Roku 주식의 실제 가치는 얼마일까요?
TIKR을 사용하면 1분도 안 되어 어떤 주식의 미래 가격도 예측할 수 있습니다. TIKR의 가치 평가 모델에 몇 가지 가정만 입력하면 Roku의 잠재적 가치를 확인할 수 있습니다. 월가 컨센서스 추정치에서 시작하거나, 비즈니스에 대한 자신의 견해를 반영해 입력값을 조정하세요. 무료로 사용할 수 있습니다.
면책 조항:
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