핵심 요약
- 스테이빌리티 AI의 전 CEO 에마드 모스타크는 메타와 구글이 "자사 모델 내 공간을 판매"하여 맥주를 요청하면 버드 라이트를 추천하게 될 것이라고 말했습니다.
- 광고 수익 덕분에 메타와 알파벳은 AI를 무료로 제공할 수 있는 반면, 개발자들의 지불에 의존하는 경쟁사들은 AI에 대한 요금을 부과해야 합니다.
- 메타는 2025년에 2,010억 달러의 매출을 올리며 영업 마진은 41%였고, 알파벳의 영업 마진은 32%였습니다.
- 메타의 출시 게시물에 따르면 뮤즈 대화는 광고 시스템과 공유되지 않는다고 합니다. 따라서 이번 주 실적 발표에서 뮤즈를 통해 수익을 창출할 계획에 변화가 있는지 주목해야 합니다.
AI 어시스턴트에게 맥주를 추천해 달라고 요청하면, 언젠가는 그 답변이 광고가 될 수 있습니다.
스테이빌리티 AI의 전 CEO 에마드 모스타크는 메타 플랫폼스 (META)와 알파벳 (GOOG)이 그 방향으로 나아가고 있다고 생각합니다. 최근 Moonshots with Peter Diamandis 에피소드에서 그는 이렇게 말했습니다:
"메타와 구글은 자사 모델 내 공간을 판매하여 맥주를 요청하면 버드 라이트라고 말하게 할 것이라고 밝혔습니다."
(그는 그 맥주의 팬이 아니라고 합니다.)
그의 말이 맞다면, 메타와 알파벳은 그들을 부자로 만든 플레이북을 실행하려는 것입니다: 제품을 무료로 제공하고 광고주가 비용을 지불하게 하는 것이죠.
하지만 메타는 적어도 공개적으로는 뮤즈에 대해 그렇게 말한 적이 없습니다. 회사의 출시 게시물은 "뮤즈는 개인의 대화나 VM 내 데이터를 메타의 광고 시스템과 공유하지 않습니다."라고 말합니다.
따라서 버드 라이트 답변은 방향 전환이 될 것입니다. 하지만 메타의 AI 계획은 그런 변화 없이도 작동합니다. 왜냐하면 기존의 플레이북이 이미 그 비용을 지불하고 있기 때문입니다.
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대부분의 사람들은 AI에 돈을 지불하지 않을 것입니다
The Ezra Klein Show에서 투자자 폴 케드로스키는 대부분의 사람들이 더 저렴한 모델로도 충분히 잘 해낸다고 주장했습니다. 그의 예시는 "상대적으로 원시적인 모델을 사용하는 메타의 뮤즈 제품의 놀라운 인기"였습니다.
이는 AI를 판매하는 회사들에게는 문제입니다. 케드로스키는 최고 수준의 프론티어 모델 회사들의 토큰 사용량과 수익의 약 80%가 최고의 모델에 대해 비용을 지불할 의사가 있는 코더들로부터 나온다고 추정합니다.
대부분의 사람들은 코더가 아닙니다. 뮤즈는 앱 스토어에서 무료 앱 1위가 되었으며, 월 20달러와 100달러의 유료 플랜은 추가 옵션입니다.
오픈AI와 안트로픽은 AI에 대해 요금을 부과해야 하는 반면, 메타는 광고 사업이 그 비용을 지불하게 할 수 있습니다.
광고 엔진이 비용을 지불합니다
메타의 매출은 2021년 1,180억 달러에서 2025년 2,010억 달러로 성장했으며, 2022년에만 소폭 하락했습니다.
그리고 그 돈은 매우 수익성이 높습니다. 메타의 영업 마진은 2022년 29%에서 2025년 41%로 상승했습니다.
이는 2025년 약 830억 달러의 영업 이익에 해당합니다. 이것이 메타가 AI를 무료로 제공할 여유가 있는 이유이며, 첫 프론티어 모델인 뮤즈 원더와 같은 모델에 막대한 투자를 하면서도 가능한 일입니다.
더불어: 뮤즈는 이미 광고주 측면에서 광고 엔진에 기여하고 있습니다. 메타는 사업주들이 뮤즈에게 가장 자주 묻는 질문이 어떤 광고 캠페인이 효과가 있고 없는지 파악하는 것이라고 말합니다. 만약 어시스턴트가 레스토랑 주인이 더 나은 인스타그램 광고를 운영하도록 도와준다면, 그 주인은 계속해서 그 광고를 구매할 이유가 생깁니다.
메타만이 이를 할 수 있을 만큼 큰 광고 엔진을 가진 회사는 아닙니다. 알파벳은 지난 20년 동안 검색, 지메일, 유튜브를 모두 무료로 제공하고 광고로 비용을 지불하는 동일한 플레이북을 실행해 왔습니다. 알파벳의 영업 마진은 2022년 26.5%에서 2025년 32%로 상승했습니다.
유료 답변도 좋은 답변이어야 합니다
답변 내부에 공간을 판매하는 것은 검색 결과 옆에 광고를 배치하는 것보다 훨씬 더 큰 도약입니다. 이메일을 읽고 여행을 예약해주는 어시스턴트는 신뢰할 수 있을 때만 유용합니다. 만약 누군가가 돈을 지불했다는 이유로 버드 라이트를 추천한다면, 다음 추천은 의심하기 더 쉬워질 것입니다.
이것이 아마도 메타가 지금까지 뮤즈 대화를 광고 시스템에서 제외해 온 이유일 것입니다.
기존 플레이북은 이미 실행 중입니다
제 생각: 메타와 알파벳이 소비자 AI에서 승리하기 위해 버드 라이트 답변이 필요하지 않습니다. 그들의 광고 엔진은 이미 경쟁사들이 요금을 부과해야 하는 무료 AI의 비용을 지불하고 있습니다. 나중에 모델 내부 공간을 판매한다면, 그것은 추가적인 상승 요인입니다.
물론, 상황은 빠르게 변할 수 있습니다. 메타는 이번 주 3분기 실적을 발표하며, 경영진이 뮤즈 자체를 통해 수익을 창출할 계획, 즉 내부 광고나 유료 플랜을 통한 계획을 밝히는지 주의 깊게 들어야 합니다.
그렇다면 메타 주식의 실제 가치는 얼마일까요?
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면책 조항:
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