핵심 요약
- 살리 매(Sallie Mae) 주가는 회사가 3분기 주당 $0.19의 손실을 기록하고 2026년 EPS 예측치를 $3.10–$3.20에서 $1.95–$2.05로 하향 조정한 후 오늘 9% 하락했습니다.
- 올해의 타격은 소규모 차주 그룹과 지연된 대출 매각에서 비롯된 것이며, 나머지 대출 포트폴리오는 잘 버티고 있습니다.
- 살리 매는 차주들이 회사의 해결책을 예상보다 느리게 수용하고 있다고 밝혔으며, 2026년 순 대손 예측치를 $4억에서 $4억 2천만 달러로 상향 조정했습니다.
- 4분기 실적은 해당 그룹에서 발생하는 대손이 완화되기 시작하는지 보여줄 것입니다.
살리 매 (SLM) 주가는 학생 대출 회사가 목요일 저녁 3분기 손실을 보고하고 2026년 이익 예측치를 3분의 1 이상 삭감한 후 오늘 9% 하락했습니다.
사상 최고의 대출 성장도 예상보다 해결에 시간이 더 오래 걸리는 신용 문제를 만회하지 못했습니다.
상세 내용
피크 시즌은 기록적이었습니다: 3분기 사상 최대 분기로 $34억의 사립 학생 대출이 이루어졌으며, 이는 전년 동기 대비 15% 증가한 수치입니다. 연방 정부의 PLUS 대출 프로그램 변경 이후 대학원생 대출은 119% 증가했습니다.
보고서의 나머지 부분은 거칠었습니다:
- 주당 $0.19의 GAAP 기준 손실 (전년 동기 $0.63의 이익)
- $9천만의 순 대손 (전년 동기 $7,800만에서 증가)
- $400만의 대출 매각 이익 (전년 동기 $1억 3,600만에서 감소)
- 2026년 EPS 예측치를 $3.10–$3.20에서 $1.95–$2.05로 하향 조정
왜 상환 능력이 있는 차주들이 채무 불이행을 하는가
대손은 이윤을 추구하는 채무 조정 회사들이 우량 신용 차주들에게 상환을 중단하라고 조언하여 회사들이 합의를 협상할 수 있도록 하기 때문에 발생합니다. 살리 매에 따르면, 이러한 차주들은 연체에서 바로 채무 불이행 상태로 넘어갑니다.
회사는 자사의 해결책이 점점 효과를 보이고 있지만, 차주들이 이를 "예상보다 느리게" 수용하고 있다고 밝혔습니다. 이에 따라 2026년 순 대손 예측치를 $4억에서 $4억 2천만 달러로 상향 조정했습니다.
해당 그룹 외에는, CEO 존 위터(Jon Witter)가 3분기 실적 발표 컨퍼런스 콜에서 성과가 "예상에 부합하거나 약간 더 나았다"고 말했습니다.
예측치 하향 조정은 또한 살리 매가 연기한 계획된 대출 매각을 반영한 것으로, 이로 인해 해당 이익이 올해 실적에서 제외됩니다.
TIKR는 살리 매에 대해 11명의 애널리스트를 추적합니다. 몇 명이 "매수" 의견을 제시할까요?
살리 매에 대한 매수, 보유, 매도 의견의 전체 분포와 월스트리트의 매출 및 이익 추정치를 한 곳에서 확인하세요. 50만 명 이상의 투자자들이 TIKR를 사용하여 이와 같은 주식을 분석합니다. 살리 매의 애널리스트 평가 보기
지속적인 문제처럼 평가된 주가
애널리스트들은 정상화된 EPS가 2027년에 $3.16, 2028년에 $3.57로 회복되어 2025년 살리 매가 기록한 $3.46을 넘어설 것으로 예상합니다...
하지만 주가는 그 회복이 불확실한 것처럼 평가되고 있습니다. 살리 매는 목요일 유형자산가치(P/B) 2.0배에 마감했으며, 이는 5년 평균 2.6배보다 훨씬 낮은 수준입니다...
오늘 하락 이후, 주가는 약 1.8배 수준에 가까워졌으며, 이는 2월 기록한 5년 최저치인 1.7배보다 약간 높은 수준입니다.
제 생각: 올해의 타격은 소규모 차주 그룹과 지연된 매각에서 비롯된 것이며, 나머지 포트폴리오는 잘 버티고 있습니다. 유형자산가치(P/B) 약 1.8배 수준에서는 시장이 훨씬 더 긴 침체를 가격에 반영하고 있습니다. 제게는 이는 기회로 보입니다.
물론, 해결책은 이미 살리 매가 예상한 것보다 더 오래 걸렸습니다. 1월 말에 발표될 4분기 실적은 해당 그룹에서 발생하는 대손이 마침내 완화되고 있는지 보여줄 것입니다.
그렇다면 살리 매 주식의 실제 가치는 얼마일까요?
TIKR를 사용하면 1분 안에 어떤 주식의 미래 가격도 예측할 수 있습니다. TIKR의 가치 평가 모델에 몇 가지 가정을 입력하기만 하면 살리 매의 가치가 얼마나 될 수 있는지 확인하세요. 월스트리트 컨센서스 추정치를 기반으로 시작하거나, 비즈니스에 대한 자신의 견해를 반영하도록 입력값을 조정하세요. 무료로 사용할 수 있습니다.
면책 조항:
TIKR의 기사는 TIKR나 콘텐츠 팀의 투자 또는 재무 조언으로 의도되거나, 특정 주식을 매수 또는 매도하라는 권고 사항이 아님을 유의해 주시기 바랍니다. 우리는 TIKR 터미널의 투자 데이터와 애널리스트들의 추정치를 바탕으로 콘텐츠를 작성합니다. 우리의 분석에는 최근의 회사 뉴스나 중요한 업데이트가 포함되지 않을 수 있습니다. TIKR는 언급된 모든 주식에 대해 포지션을 보유하고 있지 않습니다. 읽어주셔서 감사합니다, 즐거운 투자 되세요!
