주요 통계
- 현재 가격: ~$16(2026년 5월 8일 종가: $15.69, 수익 발표일에 11% 상승)
- 2026년 1분기 조정 수익: 28억 달러, 전년 동기 대비 118% 증가(2025년 1분기 13억 달러에서)
- 2026년 1분기 조정 주당순이익: 0.15달러(2025년 1분기 0.04달러에서 0.15달러로 증가)
- 2026년 1분기 조정 EBITDA: 7억3800만 달러, 마진율 26%, 2025년 1분기 13% 대비 증가
- 2026년 2분기 조정 매출 가이던스: 27억~29억 달러
- 쿠퍼 비용 시너지: 연간 4억 달러, 2026년 말까지 완전히 실현될 것으로 예상(당초 계획보다 1년 앞당겨짐)
- TIKR 모델 목표: ~$19(중간 케이스)
- 내재 상승 여력: ~5년 동안 ~19%(연율 4%)
로켓 기업 주식 2026년 1분기 실적 분석
로켓 컴퍼니즈 주식(RKT)은 2026년 1분기 조정 수익이 28억 달러로 가이던스 범위의 상단을 넘어섰으며 2025년 1분기 13억 달러에서 전년 대비 두 배 이상 증가했다고 발표했습니다.
조정 희석 주당순이익은 0.15달러로 전년 동기 0.04달러에서 증가했으며, 2025년 4분기의 0.11달러를 상회했습니다.
조정 EBITDA는 7억 3,800만 달러로 지난 분기 5억 9,200만 달러에서 증가했으며, 마진은 2025년 4분기 23%, 2025년 1분기 13%에서 26%로 확대되었습니다.
2026년 1분기 실적 발표에서 CEO 바룬 크리슈나에 따르면 이번 분기는 4년 만에 가장 수익성이 높은 분기였습니다.
순 금리 고정 규모는 490억 달러로 전분기 대비 19% 증가했으며, 구매 및 재융자 채널 모두에서 전분기 및 전년 동기 대비 시장 점유율이 상승했습니다.
2026년 1분기 실적 발표에서 크리슈나는 현재 미지급 원금 잔액이 21조 달러에 달하는 서비스 포트폴리오에서 분기 중 10억 달러 이상의 서비스 수수료 수입을 창출했다고 밝혔습니다.
2026년 1분기 실적 발표에서 브라이언 브라운 사장 겸 CFO는 통신원을 제외한 판매 마진 수익이 2021년 1분기 이후 최고치인 322 베이시스 포인트에 달했다고 밝혔습니다.
2026년 1분기 실적 발표에서 브라운에 따르면 재융자 성사의 54%가 기존 서비스 고객으로부터 이루어졌으며, 쿠퍼 씨로부터 시작된 대출의 회수율은 사상 최고치를 기록했습니다.
2026년 1분기 실적 발표에서 브라운에 따르면 현재 약 45%에 달하는 레드핀 부착률은 50%에 육박하고 있으며 계속 상승하고 있습니다.
2026년 1분기 실적 발표에서 브라운은 무료로 제공되는 화이트 라벨 대출 개시 시스템인 주피터 출시 이후 두 달 동안 약 180개의 신규 브로커 파트너를 추가했으며, 이는 총 50억 달러 규모의 연간 대출 마감 기회를 의미한다고 밝혔습니다.
2026년 1분기 실적 발표에서 크리슈나에 따르면 2월 말에 출시된 AI 기반 구매 사전 승인은 현재 전체 사전 승인 중 10%를 차지하며, 기존 업무 시간 외에 40%가 완료되었고 전환율은 AI를 사용하지 않은 기준보다 33% 더 높았습니다.
2026년 1분기 실적 발표에서 크리슈나는 AI 잠재 고객 발굴을 통해 대출 담당자의 잠재 고객 발굴 시간이 하루 최대 2시간에서 0시간으로 단축되었으며, 전환율은 두 자릿수로 개선되었다고 말했습니다.
2026년 1분기 실적 발표 컨퍼런스의 크리슈나에 따르면, Compass 파트너십을 통해 약 10,000개의 독점 Redfin 리스팅과 약 30,000개의 리드가 Compass 생태계로 유입되었으며, 브로커 채널의 구매 대출 4개 중 1개는 현재 Compass 에이전트로부터 조달되고 있습니다.
브라운은 2026년 1분기 실적 발표에서 2024년 기준치의 두 배인 3,000억 달러에 도달했으며, 이는 당초 예정보다 2년 앞당겨 수백 명의 적은 생산 팀원만으로 달성한 것이라고 말했습니다.
2026년 1분기 실적 발표에서 Brown에 따르면 팀원 1인당 대출 성사 건수는 2년 전에 비해 75% 증가했습니다.
2026년 2분기의 조정 수익은 27억 달러에서 29억 달러로 예상되며, 비용은 지속적인 시너지 실현으로 인해 1분기보다 약 6천만 달러 낮은 약 22억 달러(상각, 주식 기반 보상 및 일회성 인수 비용 제외)가 될 것으로 예상됩니다.
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로켓 기업 주식: 손익 계산서가 보여주는 것
2026년 1분기 손익계산서는 급격한 운영 레버리지 스토리를 보여줍니다. 매출은 1년 전에 비해 거의 세 배 증가한 반면 비용 구조는 순차적으로 감소했습니다.
총 매출은 2026년 1분기 29억 4,000만 달러로 2025년 4분기 28억 2,000만 달러, 2025년 3분기 17억 7,000만 달러, 2025년 2분기 14억 5,000만 달러, 2025년 1분기 10억 달러에서 증가하여 작년의 모든 분기 동안 꾸준히 증가세를 보였습니다.
이러한 매출 확대에는 미스터 쿠퍼와 레드핀 인수의 비중이 반영되어 있으며, 이는 2025년 4분기부터 탑라인의 구성을 의미 있게 변화시켰습니다.
영업 이익은 2025년 4분기 5억 달러, 2025년 3분기 4억 달러, 2025년 2분기 2억 1천만 달러에서 2026년 1분기 7억 5천만 달러로 급증했으며, 영업 마진은 2025년 4분기 18%, 2025년 3분기 3%에서 26%로 증가했습니다.
총 운영 비용은 2025년 4분기 23억 2천만 달러에서 2026년 1분기 21억 9천만 달러로 감소했으며, 이는 쿠퍼 씨 시너지의 조기 실현과 2026년 1분기 실적 발표에서 브라운이 밝힌 AI 기반 효율성 개선의 혜택을 반영한 것입니다.
밸류에이션 모델은 무엇을 말하나요?
TIKR 모델의 중간 목표 주가는 19달러로, 이는 현재 가격인 16달러에서 4.6년 동안 약 19%, 즉 연간 3.8%의 총 상승 여력이 있음을 의미합니다.
이 모델의 중간 사례는 예측 기간 동안 매출 연평균 성장률 9.6%와 순이익률 16%를 가정합니다.
1분기 실적은 두 가지 가정에 대한 근거를 강화합니다. 매출 궤적이 단기적으로 이러한 성장률을 훨씬 앞서고 있으며, 이번 분기에 기록한 26%의 EBITDA 마진은 순이익 마진 목표에 실질적인 근거를 제공합니다.
영업 레버리지가 예상보다 빠르게 실현되고 시너지 타임라인이 1년 앞당겨지는 등 이번 실적 발표 이후 로켓 컴퍼니즈 주식에 대한 투자 사례는 점점 더 강해지고 있습니다.
수익 보고서의 핵심: 2026년의 더 빠른 속도, 더 느린 볼륨 환경에서도 Rocket의 AI 기반 효율성 향상과 서비스 회수율이 지속될 수 있을지 여부입니다.
올바른 방향으로 나아가야 할 것
- 모기지 금리가 안정화되거나 하락해야 금리 하락 시 가장 큰 상승 여력이 있는 것으로 경영진이 파악한 금리 민감 수익 카테고리를 확보할 수 있으며, 사전 승인된 구매 고객 파이프라인이 사상 최고치를 기록하고 있습니다.
- 쿠퍼 시너지 효과는 일정에 따라 단계적으로 실현되어야 합니다: 1분기까지 7,500만 달러, 2분기 말까지 1억 달러, 2026년 하반기 2억 2,500만 달러 실현 목표
- 레드핀 어태치먼트 비율을 현재의 45%에서 50%까지 끌어올려 요금에 덜 민감한 플랫폼의 수익 기반을 확대해야 합니다.
- 3,000억 달러의 AI 오리진 능력은 2026년 1분기에 기록한 322 베이시스 포인트 수준 또는 이에 근접하는 지속적인 판매 마진 이득으로 이어져야 합니다.
여전히 잘못 될 수있는 것
- 봄 주택 구매 시즌은 2019년 이후 가장 긴 평균 51일 동안 주택이 시장에 나와 있어 단기적인 구매량 상승을 제한하는 등 느린 출발을 보이고 있습니다.
- 모기지 금리는 2월 저점 대비 약 50bp 상승하여 금리에 민감한 재융자 규모를 압박하고 있으며, 경영진은 2분기에 의미 있는 하락세를 보였다고 인정하고 있습니다.
- 연간 3.8%의 TIKR 중간 시나리오 수익률은 2026년 금리 상승을 기대하는 투자자에게는 낮은 수준이며, 높은 시나리오는 매출 성장과 시너지 실현을 동시에 실행해야 합니다.
- 2026년 1분기 실적 발표에서 브라운에 따르면, 구매가 집중되는 시즌에 프로 볼륨이 증가함에 따라 판매 마진은 믹스 전환 압력에 직면하게 됩니다.
로켓 컴퍼니즈에 투자해야 할까요?
실제로 알 수 있는 유일한 방법은 직접 숫자를 보는 것입니다. TIKR을 사용하면 전문 애널리스트가 이 질문에 정확히 답하기 위해 사용하는 것과 동일한 기관 수준의 재무 데이터에 무료로 액세스할 수 있습니다.
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