핵심 요약
- Truist는 10월 30일 로빈후드의 목표주가를 $125에서 $123으로 하향 조정했으며, 이는 $134에서 조정한 지 이틀 만의 일입니다. 매수 등급은 유지했으며, 이는 금요일 종가 $85 대비 45% 상승 여력이 남아 있음을 의미합니다.
- 최근 하향 조정은 소규모 신규 사업인 로빈후드 체인에 대한 낮은 매출 전망에서 비롯되었으며, Truist는 다른 모델에는 큰 변경을 가하지 않았습니다.
- Truist의 목표가는 선행 주당순이익 기준으로 약 40배에 해당하며, 이는 로빈후드의 3년 평균 36배보다 높고 1년 평균 39배에 가깝습니다.
- 로빈후드의 2027년 예상 이익 급증이 실현된다면 이 목표는 달성 가능해 보이며, 내년 초 발표될 2027년 비용 전망이 첫 번째 시험대가 될 것입니다.
로빈후드 마켓스 (HOOD)는 지난 1년 동안 가치의 38%를 잃었으며, 10월 27일 발표된 3분기 실적은 애널리스트들이 목표주가를 다시 한 번 낮추는 계기가 되었습니다.
Truist는 두 번이나 하향 조정했습니다. 금요일에는 목표주가를 $125에서 $123으로 낮췄는데, 이는 $134에서 조정한 지 이틀 만의 일입니다. 매수 등급은 유지했습니다. 이는 여전히 금요일 종가 $85 대비 45% 높은 수준입니다.
암호화폐가 기록적인 분기를 망쳤다
로빈후드의 3분기 매출은 12% 증가하여 사상 최고인 14억 달러를 기록했으며, 이벤트 계약 매출은 6배 이상 증가하여 1억7300만 달러에 달했습니다.
암호화폐는 반대 방향으로 움직였으며, 매출은 55% 감소한 1억2000만 달러를 기록했습니다. 희석 주당순이익은 16% 감소한 0.51달러로, 컨센서스 0.55달러에 미치지 못했습니다.
Truist는 가장 작은 베팅을 줄였다
Truist의 첫 번째 하향 조정은 주식, 옵션, 암호화폐 거래량 약세에 따른 것이었습니다.
금요일의 하향 조정은 로빈후드가 7월 1일 출시한 블록체인인 로빈후드 체인에 관한 것이었습니다. Truist는 이제 2027년 체인 매출을 1억4600만 달러에서 3000만 달러로 낮췄습니다. 다른 모델에는 큰 변경을 가하지 않았습니다.
이는 애널리스트들이 로빈후드에 대해 2027년 예상하는 69억 달러 매출 옆에서는 작은 변화입니다.
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$123은 합리적인가?
컨센서스 목표주가는 $134입니다. 이는 1년 전 $147에서 하락한 것이지만, 5월 최저치 $98보다는 높습니다. 32명의 애널리스트가 이 주식을 분석하고 있으며, 그들의 목표주가는 $59에서 $170까지 다양합니다.
애널리스트들은 올해 정규화 주당순이익이 2.42달러, 2027년 3.39달러, 2028년 4.37달러가 될 것으로 예상합니다:
올해 추정치는 실적 발표 후 10월 23일 2.54달러에서 하락했지만, 2027년 추정치는 거의 변동이 없었습니다. 암호화폐를 제외하면, 이번 분기에서 더 깊은 하향 조정을 요구할 만한 요소는 많지 않아 보입니다.
로빈후드는 금요일 종가 기준 선행 주당순이익의 27배에 거래되었으며, 이는 2025년 10월 75배에서 하락한 것입니다:
Truist의 $123 목표가는 대략 선행 주당순이익의 40배에 해당합니다. 이는 로빈후드가 지난 3년 동안 평균 36배로 거래된 것보다 높고, 지난 1년 평균 39배에 가깝습니다.
2027년 실적이 나온다면 달성 가능
주요 위험 요소는 로빈후드에서 가장 빠르게 성장하는 라인인 이벤트 계약입니다. 오하이오주는 로빈후드에 10월 16일까지 해당 지역에서 스포츠 계약 제공을 중단하라고 명령했습니다.
그럼에도 Truist의 목표는 달성 가능해 보입니다. 이는 투자자들에게 지난 1년 동안 로빈후드에 지불했던 가격과 비슷한 수준을 지불하도록 요구하며, 그 근거가 되는 2027년 추정치는 혼란스러운 분기를 거치며 유지되었습니다.
하지만 투자자들은 이미 1년 만에 그 배수를 절반 이상 낮췄으며, 다시 높은 가격을 지불하기 전에 2027년 이익 급증을 확인하고 싶어 할 것입니다.
이에 대한 첫 번째 평가는 내년 초 4분기 실적 발표와 함께 이루어질 것이며, 로빈후드는 이때 2027년 비용 전망을 제시할 것입니다.
그렇다면 로빈후드 주식의 실제 가치는 얼마일까요?
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