Procter & Gamble Up 1%. Analysts Point to $200 Valuation Case

PG 주식에 무슨 일이 일어났나요?

프록터 앤 갬블(PG)은 1월 말 경영진의 논평, 애널리스트의 행동, 정책 관련 마진 논의로 인해 필수 소비재 포지셔닝이 흔들린 후 거래되었습니다.

지난 한 주 동안 PG 주식은 약 1% 상승하여 기업별 공시의 광범위한 흐름 속에서 단기 실적에 대한 참고자료를 제공했습니다.

1월 22일 로이터 통신은 PG의 CFO가 미디어 통화에서 한 발언을 근거로 2026 회계연도 2분기가 가장 부드러운 분기가 될 것이라고 말했다고 보도했습니다.

CFO인 Andre Schulten은 전년 동기 대비 식료품 저장고 및 소매 적재가 2분기 비교에 가장 큰 영향을 미쳤다고 말하며 새로운 운영 중단보다는 더 엄격한 기준선을 강조했습니다.

슐텐은 PG가 일반적인 미국 물량 성장 목표인 3~4%를 밑돌고 있으며, 중국 소비자 심리는 온라인 채널에 집중된 성장으로 여전히 부정적이라고 말했습니다.

그는 또한 프리미엄 상품이 판매 단가는 높았지만 마진이 낮아 수익성에 불리한 믹스 효과가 있었다고 말했습니다.

이와는 별도로 로이터 통신은 TD Cowen이 미국에서 가성비 중심의 가격 책정과 경쟁 심화를 이유로 PG의 주가를 매수에서 보류로 하향 조정했다고 보도했습니다.

또한 로이터 통신은 PG의 최고 브랜드 책임자 Marc S. Pritchard가 1월 26일자 SEC 서류를 통해 PG 보통주 처분을 공개했다고 보도했습니다.

이와는 별도로 로이터 통신은 패키징 코퍼레이션 오브 아메리카가 PG를 포함한 주요 고객사의 주문 철회를 언급하며 포장 수요 약세를 소비재 재고 규율과 연관 지었다고 보도했습니다.

중요한 것은 미디어 통화 발췌본에서 PG의 가이던스에는 아무런 변화가 없으며, 경영진은 2분기 소프트닝과 함께 전략적 변화를 공개하지 않았다는 점입니다.

표시된 가치 평가 모델에서 주식은 다음을 사용하여 모델링됩니다:

프록터 앤 갬블의 밸류에이션 모델은 2028 회계연도까지 매출이 약 3%의 복합 성장률을 보일 것으로 예상되는 성숙한 소비재 사업이 안정적이고 확장된 성장 단계로 전환하는 것을 반영합니다.

이러한 성장 프로필은 가속화가 아닌 최근의 고르지 못한 실적에 따른 정상화를 나타내며, 점진적인 가격 인상과 혼합 주도의 확장을 유지하면서 선진 시장이 대부분 포화된 비즈니스와 일치합니다.

이 모델은 공격적인 비용 구조조정보다는 점진적인 효율성 향상을 반영하여 최근의 역사적 수준을 약간 상회하는 25.7% 내외의 영업이익률 안정화를 통해 수익성을 지원합니다.

현금흐름 창출은 모델에서 일관되게 유지되며 잉여현금흐름은 배당과 재투자를 뒷받침할 수 있을 만큼 충분히 안정적으로 플러스 상태를 유지하여 옵션성보다는 밸류에이션 내구성을 강화합니다.

약 23배의 출구 주가수익비율(P/E)은 프록터 앤 갬블의 장기 역사적 거래 범위와 밀접하게 일치하기 때문에 밸류에이션 결과는 다중 확장에 의존하지 않고 실행의 연속성을 가정합니다.

이러한 운영 및 밸류에이션 입력에 따르면 PG 주식은 약 2.4년의 기간 동안 모델의 목표 주가 202.26달러에 비해 저평가된 것으로 보입니다.

종합하면, 이 모델은 예상 매출 성장, 마진 정상화 및 현금 흐름 안정성과 일치한다고 가정할 때 PG 주식이 현재 수준에서 저평가되어 있는 것으로 나타났습니다.

TIKR의 새로운 가치평가 모델 도구를 사용하면 1분 이내에 주식의 잠재 주가를 추정할 수 있습니다.

세 가지 간단한 입력만 하면 됩니다:

그러면 TIKR이 상승, 기본, 하락 시나리오에서 잠재 주가와 총 수익률을 계산하므로 주식이 저평가된 것인지 고평가된 것인지 빠르게 확인할 수 있습니다.

무엇을 입력해야 할지 잘 모르겠다면 애널리스트의 컨센서스 추정치를 사용해 각 입력값을 자동으로 채워주므로 빠르고 신뢰할 수 있는 시작점을 찾을 수 있습니다.