주요 요점
- 보안 확장: 3분기에 전년 동기 대비 30% 성장하여 현재 전체 매출의 21%를 차지합니다,
- 가격 전망: 현재 실행을 기준으로 FSLY 주식은 2029년 12월까지 $13.25에 도달할 수 있습니다.
- 잠재적 이익: 이 목표는 현재 가격인 9.23달러에서 총 43.5%의 수익률을 의미합니다.
- 연간 수익률: 투자자는 향후 3.9년 동안 약 9.7%의 성장을 볼 수 있습니다.
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Fastly(FSLY)는 최근 기억에서 가장 강력한 분기를 제공하여 세 가지 제품 라인 모두에서 기록적인 결과를 기록하는 동시에 1,800 만 달러의 잉여 현금 흐름을 달성했습니다.
이 엣지 컴퓨팅 플랫폼 제공업체는 2025년 3분기 매출이 전 분기 대비 15% 증가한 1억 5,820만 달러로 3분기 연속 성장을 가속화했습니다.
킵 콤튼(Kip Compton) CEO는 보안과 플랫폼 확장에 중점을 둔 혁신을 실행하고 있습니다.
- 기존 고객과의 성공적인 교차 판매에 힘입어 보안 부문 매출은 분기 사상 최고치인 3,400만 달러를 기록했습니다.
- 여기에는 중요한 성과가 포함되어 있는데, 상위 10개 전략 고객이 이제 3개 비즈니스 라인의 제품을 모두 사용하고 있습니다.
- Fastly의 3분기 조정 EBITDA 마진은 2,570만 달러에 달했으며, 경영진은 매출, 수익성, 잉여 현금 흐름에 대한 연간 가이던스를 상향 조정했습니다.
- 2025년에는 전년 대비 6600만 달러 개선된 2500만~3500만 달러의 잉여현금흐름을 창출할 것으로 예상하고 있습니다.
탄탄한 실적에도 불구하고 Fastly의 주가는 9.23달러에 거래되고 있으며, 엣지 보안 및 콘텐츠 전송 분야에서 회사의 입지를 인정하는 투자자들에게 상승 여력을 제공하고 있습니다.
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Fastly 주식에 대한 모델 분석
우리는 Fastly가 핵심 전송 사업을 보완하는 보안 기능을 가속화하여 포괄적인 엣지 플랫폼으로 진화하고 있다고 분석했습니다.
이 회사는 기업들이 공급업체를 통합하고 통합 엣지 솔루션을 모색함에 따라 기회를 포착하고 있습니다.
이제 Fastly의 플랫폼은 네트워크 서비스, 보안 제품, 컴퓨팅 기능을 결합하여 모든 범위의 엣지 컴퓨팅 요구 사항을 해결합니다.
106%의 순 유지율과 향상된 교차 판매 실행을 통해 고객 기반 내에서 확장할 수 있는 능력을 입증하고 있습니다.
라틴 아메리카의 한 주요 소매업체는 통합된 엣지 보안 및 배송을 위해 Fastly로 통합했고, 아시아 태평양 지역의 한 전문 소매업체는 뛰어난 성능과 지역 내 지원을 위해 이 플랫폼을 선택했습니다.
이러한 경쟁적 교체는 경쟁이 치열한 시장에서 Fastly의 차별성을 강조합니다.
연간 매출 성장률 9.7%와 순이익률 4.0%를 예측한 결과, 1.9년 후 주가는 10.44달러까지 상승할 것으로 예상됩니다. 이는 69.3배의 주가수익 배수를 가정한 것입니다.
이 배수는 높아 보일 수 있지만, 이는 손실에서 수익성으로 전환하고 있는 Fastly의 상황을 반영한 것입니다. 이 회사는 수년간의 영업 손실 끝에 2025년에 처음으로 흑자를 달성했습니다. 마진이 확대되고 비즈니스가 확장됨에 따라 절대 주가가 상승하는 동안 이 P/E는 더 합리적인 수준으로 압축될 것입니다.
진정한 가치는 핵심 배송 사업을 유지하면서 보안 모멘텀을 유지하고, 특히 회사가 판매 커버리지에 투자하고 있는 아시아 태평양 지역에서 국제적으로 확장하는 데 있습니다.
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당사의 가치평가 가정
TIKR의 평가 모델을 사용하면 회사의 매출 성장, 영업 마진 및 P/E 배수에 대한 자체 가정을 연결하고 주식의 예상 수익을 계산할 수 있습니다.
FSLY 주식에 사용한 가정은 다음과 같습니다:
1. 매출 성장률: 7.9%
Fastly의 성장은 보안 확장 및 플랫폼 통합 추세에 중점을 두고 있습니다. 이 회사는 3분기에 보안 부문에서 30%의 성장을 달성했으며, 2년 전에는 미미했던 보안 부문 기여도가 현재 전체 매출의 21%를 차지합니다.
- 경영진은 영업팀이 고객 기반 전반에 걸쳐 교차 판매를 추진함에 따라 이러한 모멘텀이 지속될 것으로 예상하고 있습니다.
- 네트워크 서비스 매출은 전년 동기 대비 11% 증가하여 3분기 연속 성장세를 기록했습니다.
- 이 핵심 비즈니스는 견조한 트래픽 수준과 기존 고객과의 성공적인 상향 판매에 힘입어 성장했습니다.
- 특히 아시아 태평양 지역에서의 국제적 확장은 북미 외 지역에서는 여전히 저조한 성장세를 보이고 있어 추가적인 활로를 제공하고 있습니다.
2. 영업 마진: 4.0%
2024년 4%의 영업 손실률을 기록한 이후 2025년 흑자 전환에 성공했습니다.
- 연간 가이던스의 중간 지점에서 2%의 영업 마진을 달성하며 비용 규율이 개선되었음을 보여주었습니다.
- 3분기 총 마진은 규모와 네트워크 효율성 개선에 힘입어 62.8%에 달했습니다.
- 경영진은 엄격한 예산 책정 프로세스를 시행하고 모든 지출에 대한 투자 수익률에 초점을 맞추고 있습니다.
리치 웡 신임 CFO가 수익성 있는 성장을 강조함에 따라 매출 규모에 따라 마진이 지속적으로 확대될 것으로 예상됩니다.
3. 출구 주가수익비율 배수: 69.3배
현재 시장에서는 Fastly의 밸류에이션이 수익 대비 69.3배로 평가되고 있으며, 저희는 이를 출구 배수로 유지합니다.
이 높은 배수는 최근의 수익성 변곡점과 작은 절대 수익 기반을 반영한 것으로 보입니다.
순이익이 증가하고 마진이 확대됨에 따라 주가가 상승하더라도 이 배수는 압축될 것입니다.
엣지 컴퓨팅, 성공적인 보안 확장, 단위 경제성 개선이라는 회사의 경쟁 우위는 상품 인프라 제공업체에 비해 프리미엄 밸류에이션을 뒷받침합니다.
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상황이 좋아지거나 나빠지면 어떻게 되나요?
엣지 컴퓨팅 기업은 하이퍼스케일러와 기술 전환으로 인한 경쟁에 직면해 있습니다. 다음은 2029년 12월까지 다양한 시나리오에서 주식이 얼마나 빠르게 상승할 수 있는지 보여줍니다:
- 낮은 경우: 매출 성장률이 7.1%로 둔화되고 순이익 마진이 3.7%로 축소되더라도 투자자는 총 수익률 11.9%(연간 2.9%)를 얻을 수 있습니다.
- 중간 사례: 7.9%의 성장률과 4.0%의 마진으로 총 43.5%(연간 9.7%)의 수익률을 기대할 수 있습니다.
- 높은 경우: 증권 모멘텀이 가속화되고 8.6% 성장하면서 4.2% 마진을 빠르게 유지하면 총 수익률은 79.5%(연간 16.1%)에 달할 수 있습니다.
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이 범위는 보안 교차 판매의 실행, 네트워크 서비스의 지속적인 성장, 성공적인 해외 확장을 반영합니다.
낮은 경우에는 경쟁 압력이 심화되거나 보안 채택이 느려집니다.
높은 경우에는 플랫폼 통합이 가속화되고, 예상보다 빠르게 마진을 확대하면서 엣지 보안에서 불균형적인 점유율을 빠르게 확보합니다.
Fastly 주식의 상승 여력은 얼마나 될까요?
TIKR의 새로운 가치 평가 모델 도구를 사용하면 1분 이내에 주식의 잠재 주가를 추정할 수 있습니다.
세 가지 간단한 입력만 하면 됩니다:
- 매출 성장
- 영업 마진
- 출구 주가수익비율 배수
무엇을 입력해야 할지 잘 모르겠다면 애널리스트의 컨센서스 추정치를 사용하여 각 입력을 자동으로 채우므로 빠르고 신뢰할 수 있는 시작점을 얻을 수 있습니다.
그런 다음 상승 , 기본, 하락 시나리오에서 잠재 주가와 총 수익률을 계산하여 주식의 저평가 또는 고평가 여부를 빠르게 확인할 수 있습니다.
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면책 조항:
TIKR의 기사는 TIKR 또는 콘텐츠 팀의 투자 또는 재정적 조언을 위한 것이 아니며, 주식 매수 또는 매도를 위한 추천이 아님을 유의하시기 바랍니다. Tikr 터미널의 투자 데이터와 애널리스트의 추정치를 기반으로 콘텐츠를 제작합니다. 당사의 분석에는 최근 회사 뉴스나 중요한 업데이트가 포함되지 않을 수 있습니다. TIKR은 언급된 주식에 대해 어떠한 포지션도 갖고 있지 않습니다. 읽어주셔서 감사드리며 즐거운 투자 되세요!
